午评：人民币汇率“破7”，沪指半日跌0.81%，黄金等避险资产大涨

来源：证券时报

离岸人民币兑美元、在岸人民币兑美元双双“破7”，市场恐慌情绪有所增加，两市早盘开盘后，银行、保险等权重股走弱，白酒等消费板块回调，两市股指盘中跌幅扩大，沪指跌1%，深证成指跌近1%。

随后，军工、5G、ETC、黄金、猪肉等多个题材轮番发力，沪深股指快速拉升，跌幅不断收窄，深证成指、创业板指盘中翻红。

临近午间收盘，避险情绪升温，黄金期货价格大涨，创2013年5月以来新高，黄金概念股大涨，恒邦股份率先涨停。

截至午间收盘，沪指跌0.81%，深证成指跌0.6%，创业板指跌0.34%，两市半日合计成交2405.46亿元。

盘面上，贵金属板块表现突出，板块指数涨超5%，航天航空、通讯、农牧饲渔、纺织服装等小幅攀升，多元金融、民航机场跌逾1%，酿酒制造、煤炭、银行、保险、房地产等跌近1%。

人民币贬值，加上市场不稳定性因素增加，北向资金今日早盘净流出24.06亿元，其中，沪股通净流出15.32亿元，深股通净流出8.74亿元。

机构看市

招商证券认为，短期波折不改中期上行趋势。本周发生了三件影响资本市场的大事，分别为7月底政治局会议、美联储降息以及中美贸易摩擦再生变数。

整体而言，政治局会议进一步确认了边际宽松的政策定调以及经济稳增长、扩大内需的政策预期，美联储降息将进一步打开国内货币政策空间。而国内股票市场指数对于国内经济下行的预期相对反映充分，叠加美股正处在历史高位，全球配置型资金将更加看好A股的性价比；但是招商证券认为本次对市场的冲击将小于5月初，可关注扩大内需稳增长主线、自主可控主线以及受事件催化的博弈品种如稀土、农产品、黄金等。

中期而言，继续维持科技上行周期的大逻辑框架，看好科技板块超额收益机会，关注消费电子、5G设备及零部件、半导体、光伏、新能源汽车产业链、云计算、网络安全、金融科技、军工等细分领域。

光大证券表示，上周市场受多个重磅事件扰动而明显调整，中央政治局会议整体表述较积极，重提做好“六稳”工作，维持地产调控政策定力同时，提出基建和消费可能是政策逆周期调节的主要方向，“把握好风险处置节奏和力度”以及“增加对民企的中长期融资”，将强化“风险溢价降低”逻辑。，光大证券认为极限施压是特朗普“以战促和”进一步措施，不宜理解为修昔底德陷阱或“新冷战”，无需过度恐慌。

往后看，目前估值所隐含的GDP实际增长预期为6%，处于合理水平，即使考虑新增关税影响，市场继续下行空间有限，继续调整可均匀加仓，极端情况下上证综指2700点是果断“捡便宜货”机会。而且大博弈升级将进一步打开“松货币、宽财政”的空间，对市场的意义为“长多”。

配置上，周期主要考虑用于逆政策周期调节的基建行业；消费关注扩大内需主要抓手的汽车，以及旺季的养殖；成长型中小创在初期情绪消退后可继续增配；金融关注估值合理且中报季可能存在预期差的中小银行。

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