单季预盈155亿元！股价暴涨3倍后 航运巨头能否继续“破浪”？

财联社4月6日讯，继云天化（600096，SH）之后，航运巨头中远海控（601919，SH）也加入A股上市公司的“大靓仔”阵营（一季度净利预增≥50倍）。值得关注的是，此前便有券商预判中远海控一季度盈利将超百亿元，并上调其目标价至翻倍。

中远海控今日盘后的公告称，预计公司一季度净利达154.5亿元，而上年同期仅为2.92亿元。

对于本期业绩预增的主要原因，中远海控公告表示，在报告期内，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为1960.99点，与上一年同期相比增长113.33%，与上一年第四季度相比增长53.8%。

对于如此亮眼的业绩，一众股民表示“不敢相信”。有人称“很有可能写错了小数点，150亿的单季营收实在超乎想象”，也有人好奇“这钱怎么赚的？怎么能在一季度赚这么多钱？”。

而从券商的一致性预期来看，机构一致预期中远海控2021年全年净利大致在266.83亿元左右。而本次公司一季报净预增超150亿元，已达到机构预期的全年净利目标的58%，略有“毕其功于一役”之势。

3月30日晚间，中远海控发布的年报显示，2020年中远海控营业收入1712.59亿元，同比增长13.37%；归属于上市公司股东的净利润为99.27亿元，同比增长46.76%。

而隔日，中信建投3月31日的研报指出，受新冠疫情影响，东方海外国际对于长滩集装箱码头长期服务协议计提了拨备。而该项计入到设备和货物运输成本中，影响到当期净利润，因此公司核心利润远超99亿。

欧美需求火爆全年运价或将维持高位，近期美线由于非常强劲的货量，部分航商已经小幅提价。而欧线近期也出现爆仓情形，苏伊士运河的拥堵的连锁反应将在四月下半月开始显现，欧线或将在四月下旬以后迎来新的涨价窗口。

中信建投认为，一季度中远海控盈利超百亿是大概率事件。此外，二季度开局良好，叠加长约价格部分生效，货量持续修复将带来运价高位运行，二季度盈利水平或将不亚于一季度。三季度进入传统旺季，在长约底盘提升下盈利水平将进一步拉升。

中信建投预计公司2021/2022年营业收入分别为2366亿、2188亿元，净利润分别为433亿、283亿元。当前集运行业处于盈利高度景气状态，给予2021年8倍估值（较原有10倍估值打八折），对应市值约3500亿，继续维持公司“买入”评级不变，上调目标价18.3至28元，较当前股价约有130%空间。

风险因素方面，中信建投表示，从目前情形看，主干航线运价处在历史高位水平，高位运价回归常态是时间问题，但并不排除突发事件扰乱市场结构造成运价暴跌情形。

此外，要关注由于供应链阻塞等造成货物运输成本大幅上升，如空箱调运等；燃油价格的大幅上涨增加公司成本；环保公约等合规成本上升。

截至今日收盘，中远海控涨4.11%，股价报14.68元，市值达1800亿元。值得关注的是，自2020年7月2日以来，短短9个多月，中远海控股价累计大涨超318%。