「多元」B站：破圈踏浪，亏损难消

港股挂牌交易首日，哔哩哔哩（下称“B站”）遗憾地在开盘即跌破808港元/股发行价，与三年前在美股上市时上演的戏码如出一辙。

对于此，B站董事长兼首席执行官陈睿看似豁达地表示，十年之后，没有人会记得B站上市第一天是涨还是跌，但会记得它是个发展很好的公司。

事实上，这种“徒叹今夕，故看未来”的态度在纳斯达克上得以认证。B站美股的最新收盘价111.98美元/股与彼时发行价相比，溢价873.7%，更是比当日9.8美元/股高出超10倍。

这也不免令人好奇，陈睿的底气何来？

设立会员考试机制 通过用户数超102万

2020年五四节前夕，B站献给了青年人一份“礼物”，重磅推出的演讲视频《后浪》迅速火爆网络。“后浪”也成为新一代的代名词。

到了年底，B站跨年晚会让网友们赞不绝口，播放量更是碾压了各大卫视。值得一提是，这两件事让B站加速“出圈”，赢得用户快速增长。

2020年，B站平均月活用户达185.8万人，较上年同期117.5万人增长58%。其中，第四季度，平均月活跃用户达到202万人，而2019年同期该指标达130.3万人。

且B站在港股聆讯后资料集中提到，视频内体量的增加及形式和主体的持续多元化，及社区及移动端沉浸式的体验，移动端月活跃用户增长至2020年169.8万元，同比增长63.6%。

需特别指出的是，前述这就话进一步揭示，B站的模式。

与快手、抖音短视频平台及优酷、爱奇艺等相比，B站确实是个独特的存在。虽同样以视频为依托，B站更为注重社区生态的建设，而其他平台稍逊许多。

众所周知，B站以二次元文化起家，为动漫爱好者的剧集地。不过，若仅拘泥于此，B站的用户规模渐渐见顶，而扩充经营的最直接的方式就扩圈。

除前述《后浪》、跨年晚会外，B站在2020年推出自制综艺《说唱新时代》、自制剧《风犬少年的天空》，并赢得了很好的口碑。在业内看来，其或有小试牛刀之意。

观之B站官网，其设有动画、音乐、舞蹈、知识、生活、鬼畜、时尚等众多板块。而这也带来的另一问题，社区该如何管理？

毕竟，用户喜爱不一，很难在同一社区里创造一个和谐的氛围。另众所周知，B站弹幕功能成为平台一种文化表现。而如何文明使用是其所要考虑并处理的问题。

对于此，柒财经注意到，B站设立了会员考试机制。用户需通过由100到多选题组成会员考试才能成为正式会员，其中包括如何规范评论、看到恶俗弹幕要如何做等问题。

另外，这一机制要求用户选择3到5个感兴趣的领域，并回答相应的题。而用户需要正确回答60道题才算正式通过。这样也能把兴趣相同的人“圈在一起”。

截至2020年12月31日，B站约有102.6万名正式会员通过考试，较上年期末增长51.5%。

不过，日前，B站仍是被文旅部点名，并督促其下架内容违规的网络动漫产业及相关视频，妥善处理争议问题。

月平均190万UP主活跃 三年亏损近50亿

对于社区把控，这是B站是管理的手段之一。而其发展的核心还是在内容创作上，前述所提的破圈的作品就是最直观的证明。

柒财经了解到，快手、抖音按照“先推送，再关注”模式推动粉丝团体成立。而B站正好相反，用户要先关注UP主，而后再浏览后者上传的内容，通过留言等进行互动。

换言之，UP主在B站中占据核心地位。连这次港股上市，B站邀请十二名UP主共同参与敲钟仪式。

还可以说，UP主生产内容，于自身而言，通过吸引用户点赞、分享、收藏等，获得相应现金收益。而对于优质内容的判断，选择权来自于用户。

而对于B站，优质的内容引来大波流量，提高了用户粘性，同时与品牌方搭建起了联系。值得注意的是，若要拥有源源不断优质的内容，平台需建立诱人的奖励机制，保证创作激情。

如B站为加入悬赏计划的UP主开放下侧的广告权限，获得广告收入，平台与UP主按一定比例分成。再者，据媒体报道，B站给UP主直播分成也比其他平台高。

且2020年第四季度财报显示，B站91%的视频播放量来源于PUGV（专业用户创作视频）。平均每月有190万的UP主活跃在B站，月均视频投稿量达590万。

不过，从B站业绩角度出发，其目前还不算是发展好的公司，因尚处在亏损状态。

2018年至2020年，B站分别亏损5.65亿元（未标，均为人民币）、13.04亿元、30.54亿元，亏损程度在逐步扩大。

对于此，B站解释道，由于投入资金以践行用户增长及拓展的管理战略，导致销售及营销及研发开支大增所致。

对应，B站同期（2018年至2020年）录得净营业额41.3亿元、67.8亿元、120亿元，其中除移动游戏外，增值服务、广告、电商及其他收入占比在逐年提升。