5天破10亿！《哪吒》横夺国产动画电影票房冠军，谁在偷着数钱？

上映1小时29分，票房破1亿元，创动画电影最快破亿纪录；

上映首日，票房破2亿元，创国产动画电影首日票房新纪录；

上映3天，票房破7亿元，创国产动画电影单周票房纪录；

上映5天，票房突破10亿元，夺国产动画电影票房冠军……

由“鬼才”导演饺子（原名杨宇）执导的《哪吒之魔童降世》（下称《哪吒》）成为今年暑期档电影的一匹“黑马”，自7月26日上映以来，票房连创多项纪录。7月30日，《哪吒》超越《大圣归来》（9.56亿元），成为国产动画电影票房冠军。

据猫眼专业版最新预测，《哪吒》总票房有望达到34.31亿元，意味着这部电影将突破2016年《疯狂动物城》创造的国内市场动画电影最高票房纪录（15.3亿元），创造国产动画电影的神话。

谁是大赢家？

7月30日截至记者发稿，猫眼专业版数据显示，电影《哪吒》累计综合票房突破10.55亿元，分账票房达9.63亿元，成功夺得国产动画电影票房冠军。

在扣除电影发展专项基金和营业税后，电影的分账票房将由影院、制作方和发行方按比例分成。

上述数据显示，若按分账票房9.63亿元计算，片方（38.44%）可分得3.7亿元，影院（52.27%）可分得5.03亿元，其他（9.29%）可分得8953万元。

影片资料显示，《哪吒》发行公司为北京光线影业有限公司（下称“光线影业”）、华夏电影发行有限责任公司；出品公司包括：光线影业、霍尔果斯彩条屋影业有限公司（下称“彩条屋影业”）、霍尔果斯可可豆动画影视有限公司（下称“可可豆动画”）、霍尔果斯十月文化传媒有限公司（下称“十月文化”）、北京彩条屋科技有限公司（下称“彩条屋科技”）；制作公司为可可豆动画。

天眼查显示，光线影业100%控股彩条屋影业和彩条屋科技。彩条屋影业不仅是可可豆动画的第一大股东（持股30%），也是十月文化股的第二大股东（持股28.11%）。而光线影业是光线传媒的全资子公司。可见，《哪吒》票房大卖，光线传媒才是大赢家。

此前，光线传媒在全景网投资者关系互动平台上表示，对于《哪吒》这部影片，影片的投资比例为商业秘密。

7月30日午间，光线传媒发布公告称，截至7月29日，公司来源于影片《哪吒》的营业收入（目前为票房收入）区间约为2.03亿元至2.43亿元（最终结算数据可能存在误差）。

光线传媒还参与了暑假档另一部影片《银河补习班》的出品和发行。截至记者发稿，该影片累计票房超7.7亿元。光线传媒今日公告称，截至7月29日，公司来源于该影片的营业收入（目前为票房收入）区间约为700万元至880万元（最终结算数据可能存在误差）。

长城证券预计，《哪吒》票房约为8亿元-16亿元。根据约定，在光线传媒出品占比60%-85%的条件下，《哪吒》对光线传媒发行与制片提供的合计收入预测区间为2.1亿元-5.5亿元。

“以电影制作成本1亿元、宣发成本5000万元、光线在制片和发行端份额均占比70%估算，若该片票房在15亿元左右，则预计对光线贡献收益在2亿元至3亿元；若票房达到20亿元，预测贡献收益在3亿元至4亿元。”申港证券研报认为。

截至7月30日收盘，光线传媒股价涨3.1%，报8.66元。7月26日《哪吒》上映首日，公司股价曾出现5.73%的跌幅。7月29日光线传媒盘中一度涨幅达8.38%，收盘涨幅为2.07%。

发力动画电影

光线传媒正式进军动画领域始于2015年10月25日，彩条屋影业正式成立。这是一家以动画、漫画、奇幻元素为核心的综合影视公司。

“势必将在国产动画电影以及真人奇幻电影的领域占据一席之地，我希望彩条屋在接下来3年能冲击国产动画半壁江山。”光线传媒董事长王长田当时在发布会上如是说。

公司以彩条屋为核心，投资了20家余家动画公司、衍生品公司、漫画公司等，形成了完善的动画内容生态。2018年到2019年一季度，光线传媒投资了12家公司，其中6家是影视公司，6家是动画公司。

关于动画电影的投资逻辑，王长田曾透露，低成本、高收益是主要原因。目前动画电影的成本比真人电影低，一是因为没有演员成本；二是投资的公司本身非常有实力，制作成本控制得比较好；三是动画电影系列化后，成本下降，毛利率提高。动画模型做好之后，再次使用的时候不再产生太多成本，而真人系列电影的第一部火了之后，拍到第二部时演员费用会显著提高。

2016-2018年，彩条屋影业相继出品制作《大鱼海棠》《大护法》《昨日青空》等多部动画电影。除《大鱼海棠》外，其他两部电影票房表现平平。数据显示，2016年，《大鱼海棠》票房5.64亿元，片方分账2.13亿元；2017年，《大护法》票房8760.2万元，片方分账3050.1万元；2018年，《昨日青空》票房8382.7万元，片方分账2835.9万元。

2020年，彩条屋影业还将出品有西游记系列的《大圣闹天宫》和封神系列的《姜子牙》等动画电影。

目前，光线传媒的动漫业务板块是公司在横向领域内优势最明显的业务板块，也是最具发展潜力的业务板块之一。

7月15日，光线传媒发布业绩预告称，预计上半年公司净利润为0.85亿元至1.05亿元，同比下降95.02%-95.97%。

光线传媒方面指出，电影业务利润较上年同期下降的原因是本报告期的电影成本较上年同期有所上升。不少业内人士表示，投资影视行业风险很高，一部剧可以决定一家公司的生死，或许光线传媒下半年业绩就靠《哪吒》了。

有券商分析师认为，光线传媒在动画领域占据超过一半以上的市场，头部动画工作室都与其有关联，目前国产动画市场份额远未饱和，未来动画将成为光线传媒成长的有力支撑。显然，票房大热的《哪吒》会成为光线传媒今年业绩收入的重要来源。

“热钱”干“慢活”

“我命由我不由天，是魔是仙，我自己说了才算！”哪吒抵挡敖丙时大喊的这句话，是整部电影中最燃的一句话，也点燃了炎炎夏日里的观影热情，不少人“二刷”甚至“三刷”，还有人喊出“国漫崛起”的豪言壮语。

回顾中国动画电影产业，中国第一部长篇动画是1941年万氏兄弟制作的《铁扇》。2009年之后，《喜羊羊》《熊出没》等低幼向国产动画电影兴起。直至2015年7月，《大圣归来》横空出世，凭借9.56亿的电影票房，点燃了国产动画电影市场的热情。

“国漫崛起”呼声乍起，动画电影项目成批涌现。根据广电总局公布的立项数据，2014年9月至2015年8月，12个月共计有116部动画电影立项备案；而在《大圣归来》上映后，2015年9月至2016年6月中旬，10个多月有184部动画电影立项备案。

2016年，资本方也逐渐盯上这块蛋糕，加速向动漫产业注资。根据新元智库的数据，动漫产业的融资规模从2015年的14.46亿元增至2016年的24.5亿元，增长近70%。

事实证明，国漫崛起之路还很漫长，资本方有的铩羽而归。

在《大圣归来》之后，国产动画电影票房并不理想。2016年到2018年，国内电影票房从455亿元到突破600亿元。拓普电影智库的数据显示，国产动画电影票房在这三年总票房分别为13.2亿元、13.3亿元、15.7亿元，相较于整体电影市场增幅微弱。艺恩数据显示，在目前内地影史上票房超4亿元的动画影片有21部，而国产动画仅有6部，大多数国产动画仍摆脱不了低幼的限制，在票房上很难有突破。

在《哪吒》上映之前，国产动画电影票房最高的是2015年的《大圣归来》（9.56亿元），其次是2019年的《熊出没原始时代》（7.14亿元）、2018年的《熊出没变形记》（6.05亿元）、2016年的《大鱼海棠》（5.64亿元）、2017年的《熊出没奇幻空间》（5.21亿元）。

对于其他没有取得好成绩的影片，资本方在大量投入后回报并不理想，于是略显心灰意冷。

究其背后原因，有分析人士表示，动画电影制作周期长、资金投入大，且缺少工业化的生产效率，国外作品冲击等内外部因素，外部资本融资需求很大，但是投资收益风险大。

这是一项“精细慢活”，资金需要有足够耐心。以《哪吒》为例，其剧本前后修改了66个版本，全片1318个特效镜头占比达80%，汇聚了国内20多个公司，投入1600多人。比如《江山社稷图》四人抢画笔一景，单是草图便“死磕”了2个月，总耗时4个多月。

《哪吒》的爆红能否成为国产动画电影产业的“强心剂”？

一位在北京的创投人士告诉《国际金融报》记者：“文娱产业今年虽然受政策影响大，不过我觉得市场空间也是相应大的，比较适合找互联网视频平台，做战略性投资，共享平台流量和影视资源。”

关于中国动画电影未来发展，民生证券认为：“美国好莱坞动画电影的成功来自于合家欢的题材和精美的制作；日本动画电影源于成熟的动漫产业提供的充足IP（知识产权），同时漫画改动漫改电影制作模式成熟。中国文化悠久，具有丰富的IP资源。随着中国动画电影制作日趋精良，未来发展值得期待。”

（国际金融报记者 朱灯花）