巨涛海洋石油服务获签超30亿元LNG项目合约 看高一线

作为中俄合作开发的北极圈第二个大型液化天然气项目，Arctic LNG 2项目一直备受关注。继日前中国石油天然气集团与俄罗斯诺瓦泰克公司顺利完成Arctic LNG 2项目10％股份收购交割的全部手续后，该项目的模块建造订单陆续释出。7月26日晚，巨涛海洋石油服务（3303.HK）发布公告，集团全资附属公司蓬莱巨涛自TECHNIP France S.A.获授一份大型建造合约。根据合约，蓬莱巨涛将向位于北极地区的Arctic LNG 2液化天然气项目的前两条线提供当前行业内所见最大的核心压缩机及发电机模块的建造，合约总金额超过人民币30亿元，即约34.2亿港元。公司认为，该合约是继去年5月蓬莱巨涛获授大型天然气化工模块建造项目后斩获的又一份重要建造合约。

据悉，中国此次有5家承包商获得了Arctic LNG-2项目两条LNG液化生产线总共25万吨模块的工作量，其中蓬莱巨涛获得超过6万吨工艺处理模块，为当前全球天然气行业最大的发电机及压缩机模块。此前，中俄合作开发的首个北极地区大型液化天然气项目——Yamal LNG项目，巨涛就曾参与其中。此次公司再度中标北极地区大型LNG项目，彰显了其在大型模块化工厂建造方面的国际领先地位。

值得一提的是，巨涛在Yamal LNG项目中的优异表现，为此次成功中标Arctic LNG 2项目奠定了良好基础。2014年7月，巨涛中标了全球最大、纬度最高的Yamal LNG项目，负责该项目P3包三条生产线管廊模块的建造，合同金额约6.5亿美元，仅次于海油工程。Yamal项目选址位于北纬71度，最低气温可达零下50摄氏度，开发难度极大，然而巨涛提前完成了模块建造任务，有效支持了该项目提前投产，获得客户的高度赞赏，在行业中脱颖而出，跻身国际一流的模块建造商行列。模块化工厂业务具备技术门槛高、合同金额高等特点，逐渐成为巨涛拓展市场、增加收益的重要方向。

Arctic LNG 2项目位于俄罗斯格丹半岛，由俄罗斯诺瓦泰克公司持股60%、中国石油、中国海油、法国道达尔和日本三井财团分别持股10%，总投资约255亿美元。巨涛此次承接的核心工艺模块是模块建设中最核心的部分，可谓LNG工厂的“心脏”，充分表明了公司项目执行可靠性及水准获得了世界顶级能源公司的高度认可，巨涛已树立起核心工艺模块建造领域的卓越优势。

中俄两国的能源合作由来已久，Arctic LNG-2项目和Yamal LNG项目作为两国油气勘探合作开发的重要成果，意义颇为重大。巨涛接连中标中俄合作的天然气开发项目，不仅获得了国际市场广泛认可，也真正开启了持续参与到中俄能源合作进程之路。随着中俄合作的持续深入，巨涛有望继续获得大额订单，进一步扩大市场影响力，未来业绩增长空间广阔，前景可期。

放眼国际，LNG的市场发展潜力巨大，国际能源署估计，到2024年，全球LNG需求每年将增加4%左右。伍德麦肯兹则预测，到2030年，全球LNG需求将增加70%。巨涛受惠行业发展，通过斩获多个大型LNG项目突显竞争优势，已基本摆脱了受原油价格波动及油公司上游资本开支的影响，有助于保持稳健的发展态势。

回到二级市场方面，截至7月29日收市，公司股价收报0.87港元，总市值仅为约14亿港元，巨涛的估值明显低于行业水平。在油服行业复苏的大背景下，综合考虑巨涛目前近69亿港元的在手合约，叠加潜在的全球数个LNG及烯烃工厂项目订单，公司估值大概率向上修复，股价料看高一线，可长期关注。