视频、直播、社区三大模块平行，斗鱼(DOYU.US)走向多元化

3月23日，斗鱼(DOYU.US)的2020年Q4及全年财报出炉。数据显示，2020年，斗鱼实现总收入约96.0亿元，较去年增长31.8%；毛利约15.6亿元，同比增长30.4%；净利5.41亿元，大幅增长56.3%。

整体来看，斗鱼营收全年稳健增长，基本盘比较稳固，这在一定程度上消除了市场的担忧：行业整合期及短视频平台所带来的不确定性。

继续加码电竞内容，突破直播“能力圈”

现时直播行业格局趋稳，优质内容无疑是拉动增长的底层生产力，这不仅需要稳定的产出能力，更考验平台对于细分领域的精细化运营能力。

而内容一直是斗鱼的强项，尤其是在持续加码的电竞直播领域，在Q4更是一路“加速跑”，对电竞内容的投入明显加大。数据显示，Q4斗鱼的收入成本同比增长23.7%至20.88亿元。

仅Q4一个季度，斗鱼就直播包括英雄联盟S10全球总决赛、王者荣耀KPL秋季赛、CFML官方联赛等90余场大型官方赛事，数量环比增加近一倍。

同时，斗鱼旗下职业级电竞主播阵容也愈发强大。

2020年，DWG、TES、LGD、JDG等战队，成功将S10全球总决赛、LPL春季赛、LPL夏季赛、2020德玛西亚杯、2020MSC等各项英雄联盟赛事的总冠军逐个收入囊中。斗鱼成了业内唯一一家“大满贯”平台。

同样是在去年Q4，斗鱼APP也迎来重大调整，首页新增视频、社区入口，并与直播并列，实现三线驱动。这一变化迅速引发业内的关注和讨论。

(来源：斗鱼APP首页界面)

为何瞄准中视频？

在视频化方向上，中视频的确还是个“风口”，尤其是在去年，国内经历了一轮小高潮，主流长视频平台纷纷加码，主打中视频的B站股价连续创新高。而海外标杆YouTube其实也属于中视频领域，即便在短视频如日中天之际，其依然可保持21.56%的用户复合增速以及约15 min平均时长，这不得不引起来行业重新审视中视频的价值。

对于斗鱼来说，加码中视频可能有以下几点原因：

首先，补齐内容生态，形成流量闭环。

中视频与直播属于不同的内容场景，中视频时长短于直播，可兼顾深度和效率，更可满足碎片化时间需求，容易瞬间抓住用户注意力。比如一场游戏，精髓往往集中于短短几分钟的操作细节、团战局势分析等，这对路人有天然的吸引力。

直播时间长，且无法随意快进快退，更适合完整时间内的深度内容消费，因此，两者可实现相互导流。

其次，相比“kill time”的短视频，中视频更具备“save time”的优势，在用户粘性上更有保障，而且内容生产依靠UGC/PUGC反哺，可满足用户在快节奏下的高密度内容需求，难于被模仿与复制，利于形成更为良性的创作者生态。而在这点上，斗鱼的先天优势就凸显出来了。另外，长视频以PGC模式为主，需要付出高采购/制作成本，来保证内容的品质及稳定输出。

所以，中视频作为斗鱼内容的补充，可以满足不同内容场景的用户诉求，进一步做大基本盘，同时社区可以进一步沉淀用户关系，从而增强用户的粘性，实现转化率及ARPPU值的提升。此逻辑从斗鱼APP主模块的排序及公司CFO给出的明确指引中都有所印证。

打造流量闭环，寻觅新增长极

视频内容层面，斗鱼仍以游戏电竞为核心，发挥自身在游戏直播PUGC、UGC的内容优势，引导、扶持主播在直播之余创造优质的中视频内容。

比如在Q4，斗鱼围绕KPL职业赛事陆续推出了《葛大爷情报站》、《拖米茶话会》等主播定制PGC综艺，推动用户反哺内容生态，并依托大量技术主播制作了《王者课代表》、《王者体验官》、《王者ob君》等教学视频，为玩家们带来最详细的游戏攻略和玩法。

此外，斗鱼还引进了一批知名UP主，增进丰富视频内容的多样性。

比如现已入驻的包括“记录生活的蛋黄派”、“吃饭啦光小强”、“绵羊料理”、“超小厨”、“徐大sao”等美食生活类UP主，以及“小片片说大片”、“都市夜魔人”、“牛叔说电影”等影视类UP主，全网粉丝量均在百万级、千万级以上，影响力可见一斑，有助于带动平台流量的新一轮增长。

同时，斗鱼也能赋能入驻的UP主，赋予其主播身份，拓宽直播、广告之外更多的变现路径，并尝试助力主播打造个人专属IP内容，推出“斗鱼出品”标签的系列化、精品化PGC内容。

而大量视频内容的持续产出，与直播形成互补，既可促进社区互动氛围的建立，增进主播与用户、用户与用户间的双向交流，同时可进一步反哺PUGC生态，刺激更多用户加入内容创作分享。此外，用户间的持续互动，有助于延伸至其他相关的游戏内容与社区，拉长用户停留时长，增强用户粘性。

在社区层面，Q4斗鱼在原有鱼吧产品逻辑上，丰满社区业务形态，并创建以“发现游戏、推荐游戏、讨论游戏”为主的兴趣社区，从而增进用户观看选择的多样性,促进平台用户活跃度、用户黏性的提升。

以往，斗鱼平台上的讨论大多以主播、赛事活动为话题，主播与用户、用户与用户之间的交流相对狭隘。社区则将打破平台过往交流的隐形屏障，为主播、用户、UP主、游戏厂商提供了一个公共交流区域，提升游戏玩家的参与感。

可见，以中视频引流，并与直播互为导流，再通过社区来沉淀，从而形成流量闭环，最终可能会带来新的增长机会。

考虑到斗鱼继续加码内容基本盘，并正在展开多元化布局，相应的阶段性投入是可以理解的。随着斗鱼走向多元化，未来在营收结构、规模及盈利能力等方面的想象空间都将被进一步打开。