左手平安，右手新华，中国金茂要做最后冲刺？

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中国金茂做大规模的愿望在这个房地产最后的高峰，显得尤为迫切。如今，公司又不惜引入平安人寿做二股东，补充资金、做大规模。

在房地产行业变革的前夜，公司似乎做好最后准备要做最后冲刺。

引入中国平安做战投

7月26日，中国金茂（00817-HK）发布公告，称其控股股东中化香港拟分别向平安人寿、新华人寿配售17.87亿股、0.16亿股份。

同时，中国金茂再向中化香港发行1.69亿股新股份。配售及新股发行价格均为4.8106港元/股，相当于7月25日收盘价4.84港元/股，折让0.61%。

交易完成后，中国金茂的股东席位也将产生变化。原第二大股东，新华人寿将让位给平安人寿，将至第三位。中化香港在股票稀释到35.10%后仍为大股东。

与早就是公司股东的新华人寿不同，平安此次是第一次入局中国金茂。而在2018年中国平安入股华夏幸福，就曾引起不小的轰动。当年华夏幸福风头正劲，谁能料到竟也委身于平安。

早前，中国平安对待房地产行业的投资态度是“低买高买”。2016年公司曾减持绿地套现80多亿元，绿地董事长直呼“不知情，尤为被动”。

与早前入股的民营房房不同，这次对象则是赫赫有名的央企中国金茂。对于此次收购，平安承诺，自配售完成起六个月内不会出售、处置、转让或者以其他方式处置购买的配售股份。

根据股东协议，平安还将提名一位非执行董事候选人，以及一位独立非执行董事候选人。目前中国金茂9名董事会成员中，除三名独董外，还有一名非执行董事为新华资产派驻，其余包括董事主席宁高宁在内的董事会成员都是中化系高层。

此前中国平安也曾派驻2名董事到华夏幸福，王文学“一言堂”局面被改变。如今平安和金茂两个重量级的企业“融合”又会擦出什么样的火花，还有待观察。

中国金茂为何再次涉“险”？

中国金茂已经有新华人寿做二股东，为何再次引入平安人寿？

公司在公告中提及，开展配售及认购事项能补充公司扩张、发展所需资金。董事认为，引入平安会带来合作机会，以及扩大公司股东基础及资本规模的同时，为公司提供筹集额外资金的机会。

本次认购所得款项净额预计约为8.15亿港币，将作为集团一般运营资金。

以上公告内容透漏了两点信息，金茂很缺钱，金茂还要继续扩张。

作为央企中国中化集团有限公司旗下房地产和酒店板块的平台企业，中国金茂是含着“金钥匙”出生的。

出身名门的中国金茂一路的发展轨迹更是“高举高打”，高价拿地、高价推盘，从不向外界掩饰自己财大气粗的实力。

“金茂府”、“上海财富中心”、“上海金茂”等多个知名物业都是公司出品。只可惜，当金茂大厦依旧在滚滚黄沙的黄浦江当“楼王”的时候，中国金茂却身陷“变卖股权”风波。

今年5月-6月，金茂曾出售、转让北京、上海、天津等地多个股权项目，引发外界“回笼资金”、“腾笼换鸟”等多种质疑。

且今年7月，公司还在境内外发行融资。7月23日，公司发行5亿美元的优先担保票据，2029年到期，票据利率为4.25%。净额将用于一年内到期的中长期境外债务的再融资。7月18日，全资附属公司获证监会批准发行不超过20亿元的境内公司债务。

而此前中国金茂已经背负较大短期偿债压力。2018年报显示，公司短期有息负债220亿元，而期内拥有现金及现金等价物为213.24亿元，受限制的银行结余为44.58亿元。

左右平安，右手新华，中国金茂将走向何处？

中国金茂的第二、第三两大股东如今分别是平安和新华人寿，这种“房地产+保险”的合作模式将会给金茂带来何种风险和机遇？

相比去年平安入股华夏幸福时，曾对华夏幸福管理团队进行相对制衡:提名两位高管进入董事会，并对华夏幸福相关章程进行修改。

对照这个案例，如今平安也将引入两名董事成员，进而会否干涉中国金茂的“内政”？有业内人士认为，华夏幸福曾遭遇严重的资金短缺问题，而金茂问题不大。且从金茂早前混改定调看，实控权始终是金茂方面的。

此外，从中国金茂的发展形势来看，公司近两年加快了扩张步伐，似乎要抓住房地产变革的最后一波红利。

年报显示，2016年中国金茂合约销售额485亿元，2017年为693亿元，2018年冲破千亿至1280亿元，三年间同比涨幅分别为61%、43%和85%。2019年，中国金茂将目标定为1500亿元。

今年上半年，金茂实现签约销售金额785亿元，已经完成1500亿年度预期销售的52.3%。

快马加鞭下，中国金茂引入平安寿险保“平安”实在是明智之举。

从近年险资投资房地产案例看，大部分都扮演了财务投资的角色。房地产开发任何一个环节都离不开密集资金，而险资则充当了长期低成本“资金池”角色。

尤其在政策规范房企融资、以及行业变革的当下，中国金茂牵手平安将来也会越走越稳。

作者：李莹

编辑：李雨谦