【会议直击】中信证券(06030-HK) 深入推进国际化战略，资产规模破万亿元

【财华社讯】中信证券(06030-HK)公布2020年全年业绩。截至2020年末，中信证券总资产达1.05万亿元(人民币，下同)，较年初增长33.00%，成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司。公司管理层说，公司2020年境内投行业务排名市场第一，并加强境内外一体化管理，继续重点布局互联网、消费、医疗医药等新经济行业，未来会逐渐加大对国际业务的投入。

期内，公司全年实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；实现归属于母公司股东净利润149.02亿元，同比增长21.86%；加权平均净资产收益率8.43%，同比增加0.67个百分点，均达到五年来最高水平，稳居行业领先地位。

公司收入结构更趋均衡，其中投资收入占比38%；经纪类收入占比23%；融资类利息收入占比19%；资管收入占比16%；投行收入占比14%。

公司管理层说，期内，交易活跃推动经纪收入增长52%，财富管理转型加速。公司股票基金交易量达到28.6万亿元，较2019年同期上升85%。公司财富管理业务的营业收入从2019年的14.99亿，增长到2020年的31.14亿，增长了108%。

投行收入在期内增长54%，业务规模保持领先。其中，公司境内股权融资业务完成A股主承销项目158单，主承销金额3135.99亿元，同比增长12.08%，市场份额18.94%，排名市场第一。公司债务融资业务继续保持行业领先地位，2020年承销金额合计12989.44亿元，同比增长27.78%；承销金额占证券公司承销总金额的12.93%，排名同业第一。

公司资产管理业务收入增长40%，结构进一步优化。公司遵循多管齐下策略，重点开拓长期资金、净值化产品、含权产品。期内，公司资产管理规模合计13664.01亿元，资管新规下公司私募资产管理业务市场份额约13.50%，排名行业第一。

国际业务方面，公司全资子公司中信证券国际于2013年成功收购里昂证券，里昂成为其全资子公司。2020年中信证券国际实现营业收入约54亿元，同比增长29%；实现净利润8亿元，而2019年是亏损约9000万。管理层说，公司深入推进国际化战略，跨境业务竞争力与盈利能力提升。2020年中信证券国际的收入和利润是公司收购中信里昂以来录得的最高水平。

期内，按照账簿管理人口径，公司完成54单境外股权项目，承销金额合计52.47亿美元。其中，香港市场IPO项目24单，承销金额30.60亿美元；再融资项目9单，承销金额10.67亿美元，香港市场股权融资业务排名中资证券公司第二。同时，公司完成美国、欧洲、澳大利亚和东南亚等海外市场股权融资项目21单，承销金额11.20亿美元。

谈及公司未来的国际化战略，公司董事长张佑君说，经过10多年的发展，中信证券境外业务取得较好业绩，我们在业务品种和业务线都取得很大发展。但是，我们和国际投行相比还有很大差距，差距既来自于我们的产品业务线，也来自于我们的客户体系。

他又说，我们的境外市场主要在香港和13个国家及地区，从布局来看，未来的国际化是很漫长的过程。我们会逐渐在境外建立客户体系、业务体系、产品体系，我们也会逐渐增加在境外的资本投入。中信证券会始终保持积极状态发展境外业务。

此外，公司融资融券及股票质押中介业务收入同比增长25%，两类业务利息收入达约160亿元，其中两融规模与市场份额双增。

公司董事长张佑君、总经理杨明辉及其他管理层出席记者会并回答提问，部分节录如下：

Q：公司曾说要做航母型的券商，公司5年内的计划包括什么？是否会和中信建投合并？是否会向其他资本借力？

A：中信证券总资产达1.05万亿元，这说明公司的资产规模和业务份额都有一定的增长，从数据来看，作为一个中国本土的证券公司，这个规模还不能满足中国资本市场未来发展。从更长远的发展来讲，中信证券市场规模也会随着中国证券市场的发展不断增加。中信证券一直以来有一个愿景，希望成为全球客户满意的、国内领先、国际一流的投资银行，为了这个愿景，公司一直在努力打造境内外市场都有一定影响力的证券公司。在发展过程中，可能有各种发展模式，但每一步发展都是在风险管控、合规管理、保持稳健的情况下来逐渐发展扩大。我们也注意到市场上有各种传闻，但是我们目前没有任何应披露而未披露的事项。我们在境外市场发展上有一些设想，但还要取决于我们在境外市场上的准备。

Q：公司的业务转型计划。

A：在资本市场上服务各层次的客户，创新是一个永久的话题，我们前两年提出的转型主要是经济业务向财富管理转型。经过两年的尝试和摸索，我们也取得了很好的转型成绩。财富客户资产的保值增值成为我们的追求目标，建立一个业内非常领先的行业体系，形成风险收益特征相匹配的产品筛选体系。其次是券商型的资产管理公司从前机构业务比较多，我们会逐步向主动管理转型，逐步主动管理会占大头。

Q：近期中信证券公告将进行A+H不多于280亿元的配股，请问这次配股的背景和进展，配股完成后对公司业务的影响是什么？

A：公司进行配股再融资，主要是为了补充公司的净资本，支持公司长远稳健的发展。相较于定增，配股不会摊薄现有股东持股比例和股东权益，所以对公司各项收益指标摊薄比较有限。因此，我们决定采取配股的形式。至于进展，目前项目还在做，完成时间取决于监管审批进展，以及资本市场的情况。募集资金不超过280亿，其中约190亿元用于资本中介业务，约50亿用于增加对子公司的投入，另外约30亿用于信息系统建设。

资本中介业务是利用公司资产负债表，通过产品设计，满足客户投融资需求的业务。近几年，随着客户对全球资产配置需求增加，这块业务发展很快，也成为公司为客户提供一站式综合服务的重要载体，是公司近几年重点培育的业务方向。由于这部分业务也是资本消耗型业务，长期发展需要资金补充，因此我们启动配股来增加资金。

Q：去年下半年公司核心风控指标上下波动，引发监管和市场关注。公司对流动风控指标偏低的现状如何考量？

A: 去年公司的总资产有比较大的增加，增长比较多的是资本中介类业务，这块业务需要利用公司的资产负债表，流动性覆盖率并不是越高越好，不同公司资金体量和结构不同，最终表现出的流动性覆盖率数值就不一样。国外的流动性指标不低于100%就可以，但是国内有一个120%的预警线，因此对我们的监管要求比较高。我们的流动性资产在预警线之上是很健康的，未来我们也会根据发展需要，对流动性指标进行动态管理。

文：龙曼