科创板开市前夜 | 各项准备工作就绪，券商严阵以待

台上一分钟，台下十年功。科创板开市倒计时之际，记者采访获悉，各家券商严阵以待，从业务条线全面铺开筹备工作，“已准备就绪”是券商对科创板展业的信心保证。

海通证券副总经理毛宇星在接受《国际金融报》记者采访时表示：“7月22日开市进行的是交易环节，而交易之前的环节都已经完成了，包括开户、打新、申购、配售等，经过前期各种通关测试，交易环节也已准备就绪。”

“作为头部券商，国泰君安高度重视科创板相关工作，已经在系统准备、投资者教育、帮助用户挖掘投资机会等三个方面准备就绪。”国泰君安证券网络金融部相关负责人表示。

“科创板注册制是一项综合性改革，为确保相关准备工作及时到位，根据监管要求，兴业证券从内控制度、业务流程、合规风控措施、信息系统等方面进行了全方位、无死角的审视、调整和优化。”兴业证券相关负责人告诉《国际金融报》记者。

投行全力以赴

科创板试点注册制，对信息披露的真实、准确、完整、及时提出了更高的要求，对整个投行业务模式、流程及具体作业方式也提出了更高的要求。

兴业证券一名保荐代表人对《国际金融报》记者表示，科创板主要为投行带来如下几个方面的变化：

从承揽来看，以前承揽项目更多的是关注项目能否“过会”，对项目的投资价值关注度较低。而科创板项目，在强调科创属性的同时，引入包括“市值”在内的多套上市条件；对发行定价机制进行了较大改革；引入保荐机构“跟投”机制等。这就要求保荐机构回归“投资银行”本源，对投行从业人员的能力、理念提出了更高的要求，也要求保荐机构在业务流程中进行较大幅度调整。

从承做来看，在上述保荐代表人眼中，变化也是巨大的：

第一，审核全过程公开，从项目申报一开始，即全方面接受媒体及公众监督。

第二，工作底稿电子化并及时上传。在项目执行过程中，严格按照新要求“慎之又慎”，对相关信息披露文件严格履行“三道防线”的作业流程，除了坚持主板原有的“老三性”要求（真实性、准确性、完整性），还必须做到“新三性”要求（充分性、一致性、可理解性）。

从持续督导来看，科创板延长了持续督导的期限，目前主板是“1+2”（上市后1年+后面2个完整的会计年度），科创板是“1+3”（上市后1年+3个完整的会计年度）。同时，细化了上市公司重大异常情况的督导，督促公司披露重大风险，而且保荐机构需对公司重大风险发布督导意见。此外，还要求保荐机构定期出具研究报告，为投资者决策提供参考。

如此来看，一方面是加大了保荐机构对上市公司督导和保荐的责任，促使新上市公司更好地适应资本市场的要求，保护中小投资者的利益；另一方面新的持续督导要求，也对投行密切与优质客户的关系，建立长期战略客户提供了条件，更有利于投行建立从“项目”为主转化为以“核心客户”为主的经营模式。

资管积极参与

战略配售制度是科创板制度设计的一大亮点，多家券商及其资管子公司推出相关资管计划，参与科创板战略配售。

从各家券商情况来看，参与方式不尽相同，中信证券、招商资管、华泰资管等多家机构主要是推出产品来聚焦科创板的相关业务机会；部分券商资管则是定制科创板配售的集合产品；另有公司透露还在观望期，后续或作为基石投资者身份去参与科创板。

券商纷纷设立资管计划，备战科创板。4月24日，中信证券宣布成立科创板券商集合资管计划——中信证券科创领先系列集合资产管理计划。同时，招商资管科创精选系列集合资产管理计划也开始发售，并于5月7日正式成立。

国泰君安资管相关负责人告诉记者：“公司有设立参与科创板战略配售和网下打新的产品。”中基协统计数据显示，截至2019年7月19日，证券公司已经有38只“科创主题”集合资管计划成立。

4月26日，华泰证券资管上报了一只科创板主题公募基金。“为抓住科创板发展机会，我们已经成立了几个小集合理财资管产品；同时申报了两个公募基金，还在等待批准，一旦获批应该会比较快发行。”华泰资管相关负责人告诉记者。

与此同时，部分券商还在观望。长江资管表示，公司投研主要以价值投资为理念，着力于客户资产的稳健增值。对于科创板IPO战略配售，公司将根据市场情况择机开展。

浙商资管相关负责人对《国际金融报》记者表示：“基本还是观察，如果时机合适可以利用老基金进行一部分打新。”东部另一家中型券商资管子公司相关负责人告诉记者，公司科创板参与度不高，目前没有专门成立科创板打新产品。

网金全面升级

为了让投资者更好地熟悉和适应交易规则，获得更便捷的交易体验，各大券商网络金融部门从交易服务、投资者教育等层面着手，进行了多维度的设计与服务升级。

交易服务方面，围绕科创板，券商全方位升级移动服务终端功能。

国泰君安证券相关负责人对《国际金融报》记者表示，在科创板的行情及交易界面，不论是手机端还是PC端应用软件，都准备了多项科创板的核心交易功能。这些功能包括买卖查撤、涨跌幅度和数量的控制、市价指令的保护限价机制、闪电买卖委托功能、两融交易功能、信用预约融券功能、信用转融通功能、新股申购功能、大宗交易预委托支持等，并全程参加了交易所、中国结算组织的科创板全网测试。

华泰证券相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时介绍：针对科创板的交易规则的变化，公司APP升级了“打新神器”功能，支持科创板新股一键打新，申购、配号、中签全流程揭示。其次，支持科创板股票市价、限价交易，在市价委托中增加保护限价服务，保护客户投资交易免受价格波动影响。此外，针对科创板“价格笼子”导致的废单，新增了废单提醒功能，帮助客户适应科创板交易新规。

此前，为了使投资者提前感受科创板的交易氛围，有券商在筹备期便酝酿仿真交易体验。

技术改造工作亦同步进行。

光大证券相关负责人在接受本报记者采访时透露，科创板业务系统行业首批生产就绪，全面支持7月22日科创板交易业务开展。公司信息技术总部于3月7日成立了科创板技术专项工作小组，部门内12个团队超过50人参与其中，以确保公司科创板业务顺利平稳开展。

据了解，光大证券本次科创板项目改造涉及四大条线：经纪业务、信用业务、自营业务、投行业务；六类业务：业务办理、交易结算核心、交易接入、风险管理、资讯接入、投行发行；共32套信息系统，涵盖科创板的发行、交易、结算和客户适当性、风险管理等全部业务环节。

投教多措推进

在投资者教育方面，券商也多举措推进，为投资者了解、认识、理性参与科创板提供指引。

记者从华泰证券获悉，公司近期密集组织了多场内部员工培训和业务知识测试。同时，在线上线下开展了多样化的投教活动，包括线上科创板投教专区、线下投资者科创板课堂等。

据了解，近几个月来，华泰证券通过APP、微信公众号等持续发布科创板最新动向及研究所专业解读等内容。在App内设置了科创板投教专区，从多角度策划各种形式的科创板深度专题。此外，各种实操性攻略也陆续上线。

国金证券相关负责人告诉记者，公司对营业部员工、公司客服人员等都强化了科创板相关的业务培训，随时准备回答投资者在交易过程中遇到的种种问题。

天风证券相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时介绍，今年以来，结合科创板的推出，天风证券在互联网投教基地推出科创板专栏。

同时，还在线下发起了百家分支机构参与的“科创板·百家讲坛”大型专题活动，参与投资者逾5000人。

（国际金融报记者 王媛媛 刘新余）