资讯：去年盈利逆市大增5倍，汤臣倍健开启“新三年规划”，业绩持续增长可期
受行业大环境及新冠疫情影响，膳食营养补充剂行业去年前行乏力，但作为行业龙头的汤臣倍健（300146.SZ）却实现逆市增长。3月5日披露的2020年度报告显示，汤臣倍健去年归母净利润同比增长逾5倍，并创下历史新高。过去的2020年，也是汤臣倍健“新一轮增长周期”三年规划的收官之年。从今年开始，公司将开启“新三年规划”。在“科学营养”为核心的战略重点指引下，汤臣倍健将充分享受VDS行业倍增的市场红利，实现业绩持续较快增长。
盈利创下新高 份额行业第一
相关统计显示，2020年，我国维生素与膳食补充剂行业总规模为1743亿元人民币，增速仅为4%。而汤臣倍健在去年共实现营业收入60.95亿元，同比增速则高达15.83%。
同期，汤臣倍健实现归母净利润15.24亿元，在2019年的基础上实现反弹，并创下公司创立以来最高的盈利记录。同时，528.29%的增速也意味着公司在去年创造了历史最大的业绩增幅。
对于我国的VDS行业来说，2020年可谓是困难重重。受行业整治仍在影响着行业的同时，突如其来的新冠疫情亦给相关企业的销售带来难以想象的困难。重压之下，汤臣倍健的应对策略经受住了考验。
从渠道数据来看，尽管受疫情影响，VDS行业药店渠道增长乏力，去年增幅仅为-16.9%，但汤臣倍健则表现出良好的韧性。2020年，公司在国内药店渠道销售收入增速达到 2.6%，扛住了行业下行趋势，实现逆势增长。而在线上渠道的汤臣倍健去年在天猫、京东两大平台的市场份额均排名行业第一，全年线上销售收入增速亦高达62.77%。
2020年也是汤臣倍健2018-2020“新一轮增长周期”三年规划的收官之年。经过三年规划的实施推进，公司销售收入较2017年增长了96%，归母净利润增长了99%。如果进一步拉开时间轴，自2010年上市以来，汤臣倍健10年间的销售收入和归母净利润则分别增长了超过16倍和15倍，脚步稳健、实现了“跨越式”的成长。
业绩常年稳健增长，为汤臣倍健不断提升市场份额奠定了坚实的基础。欧睿数据显示，2020 年中国维生素与膳食补充剂行业中，汤臣倍健市场份额为10.3%，稳居第一位，并大幅高于第二、第三名（市场份额分别为6.4%和5.8%）。继2019年赢得全行业市场份额第一以来，汤臣倍健的领先优势也在进一步扩大。
汤臣倍健的业绩增长主要由公司“科学营养”战略、研发实力、核心市场策略驱动。近年来，汤臣倍健持续加大产品研发力度，以提升产品科技含量为着力点扩大产品核心竞争优势；同时加速数字化建设，推进用户资产运营，取得了明显的业绩增长。汤臣倍健董事长梁允超表示，“每个危机，公司都不会让它白白浪费掉，快速学习、快速应变、快速成长”，“不经历危机就不会有抗体，每道坎都给汤臣倍健带来了改变的机会”。
开启“新三年规划” 持续增长可期
从2021年开始，汤臣倍健也将告别“新一轮增长周期”三年规划，开启“新三年规划”。
公司的新三年规划有四个战略重点，其中最为核心的是“科学营养”战略。“科学营养”战略将以精准营养相关的新型检测技术、评价方法、人群数据库、功能产品、知识图谱、智能算法等为技术研发要点，加强营养科学研究。
多年来，汤臣倍健的这一战略已经取得多项成果，包括历时十多年、成功研究出全球领先的个性化维生素微粒产品和第一台对接了核心算法的个性化维生素生产设备；自主开发并建立国内第一个针对营养素检测的全自动干血斑检测中心；布局心脑血管领域、抗衰老营养干预、肠道微生态平衡等多项研究。
同时，汤臣倍健携手全球前沿科研力量，持续开展营养科学研究，取得了多项先进的科学营养成果。2021年，汤臣倍健也将全面升级自主核心技术和自有专利原料的研发战略，持续打造不一样的汤臣倍健产品的科技力和差异化竞争优势，目前已获得 60 多项原料及配方等发明专利。
汤臣倍健的新三年规划还提出了“全链数字化”、“超级供应链”、“用户资产运营”等重点战略，将通过创新的技术驱动、数据驱动，提高消费者粘性。未来三年，公司将全面提升“和消费者交朋友”的能力。
权威统计显示，2018年，我国膳食营养补充剂行业规模即达到了4600亿元。同时，中国膳食营养补充剂行业年增长率为10%-15%。对比我国居民与国外市场在营养健康方面的费用支出可以推断，我国的营养膳食补充剂行业将至少还有6倍的增长空间。
财信证券研报亦指出，老龄化趋势叠加年轻人保健意识的兴起，保健食品行业的增量天花板已打开。国内保健品市场不仅人均消费量较低，保健品类也以基础营养产品为主，细分领域尚有挖掘空间。尽管受行业整治影响，短期内行业发展受限，但也将加速市场向合规头部企业集中。
与此同时，科研、渠道和用户并重的策略，将为汤臣倍健参与未来的行业竞争构筑强大的“护城河”，公司有望继续拓展市场份额、夯实行业地位，并分享行业成长的红利，实现业绩持续快速增长。