美国债市｜收益率再度反弹 5年期TIPS创金融危机以来新高

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，在经历了长达三天的反弹后，美国国债价格周三(3月3日)再度大幅下跌，中期国债领跌，5年期至30年期收益率都触及本周最高水平。尤为受到瞩目的是，美国5年期通胀保值国债(TIPS)盈亏平衡通胀率自2008年金融危机以来首次超过2.5%水平。

行情数据显示，10年期国债收益率隔夜上涨8.94个基点，报1.4808%，盘中一度逼近1.50%关口，不过仍低于上周四触及的1.614%的一年来高位。英债重挫、大量企业债发行等因素再度打压了美债价格。

道明证券驻纽约利率策略师Gennadiy Goldberg表示：“今天（美国）国债收益率再度上涨，因担心全球一些央行没有足够重视利率上升。目前仍存在很多不确定性，很多人担心，如果美联储不反击，如果各国央行不充分反击，利率可能会继续上升。”

周三公布的美国经济数据喜忧参半，ADP全美就业报告显示，2月民间就业岗位增加11.7万，低于预估的17.7万，不过1月数据被上修至19.5万。周五美国劳工部将公布就业报告，预计非农就业岗位将增加18万。

美国供应管理协会(ISM)的一份报告显示，2月服务业指数降至55.3，低于58.7的预估，但仍高于50这一表明服务业扩张与否的分水岭。

美国芝加哥联储主席埃文斯在周三纽约时段重申，美联储不需要进一步的货币宽松。他指出，上周的美债收益率上升反映出投资者对经济复苏持乐观态度；如有需要，美联储有工具遏制收益率走高；他不会考虑支持美联储出台收益率全线控制。

美联储公布的经济活动“褐皮书”则显示，美国经济在今年前几周继续以温和的步伐复苏，企业对未来几个月持乐观态度，住房需求“强劲”，但就业市场仅缓慢改善。

在其他周期债券收益率方面，2年期国债收益率周三上涨1.96个基点，报0.1407%。备受关注的两年期和10年期美债收益率差扩阔至134个基点，为上周五以来最阔。该利差被视为经济预期指标。

5年期国债收益率上涨7.22个基点，报0.7316%；30年期国债收益率上涨8.45个基点，报2.2759%。瑞穗利率策略师Peter Chatwell称，5年期名义美债收益率再次危险地接近0.75%，这是股票和信贷市场的第二波警告信号。

美国5年期盈亏平衡通胀率创金融危机以来新高

值得一提的是，伴随着美债收益率周三重新大幅走高，衡量未来通胀预期水平的债券市场指标也出现急涨。美国五年期通胀保值国债(TIPS)盈亏平衡通胀率涨至2.5%上方。

TIPS反映了来自美国国债通胀保护证券持有者的未来价格压力，通常也代表着未来五年消费者价格的预估值，是美联储颇为关注的基于市场的通胀指标。

有市场分析人士指出，随着疫情缓解和财政刺激可能带来美国经济超预期上行，在政策出现新的变化之前，再通胀交易或将持续升温。疫苗的普及将带来更强劲的全球经济增长，但是美国的经济刺激政策却并没有退出的意思，反而有可能会继续加码。

展望日内，投资者关注美联储(FED)主席鲍威尔当地时间周四(北京时间周五凌晨01:05)的讲话，以寻找美联储是否准备承认利率迅速上升带来风险的迹象。此外，拜登1.9万亿美元刺激计划即将在参议院展开辩论，相关进展也料将牵动市场目光。