鑫苑服务发布盈喜：净利润大增60%，估值空间可期

年初，住建部、发改委等十部门发布了《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》，通知鼓励有条件的物业企业向养老、家政、托幼等领域延伸业务，探索“物业服务+生活服务”的模式。可见未来物管行业的业务赛道会更加丰富，未来市场空间巨大。

物管行业凭借其较高的抗风险能力，在过去整体经济受疫情困扰的一年，其业务经营仍然取得了靓丽的成绩。

近日港股上市物管企业鑫苑服务（01895.HK）日前发布盈喜公告称，预计2020年归属股东净利润同比增幅不少于60%（2019年同期净利润约为8132万元人民币），净利润增长的主要原因为集团收入增长强劲。

鑫苑服务是一家拥有23年丰富物业管理经验且发展迅速的物业管理企业，连续多年荣获中国物业行业百强企业。公司以华中、环渤海、长三角、珠三角、西南区域为核心，经营基础物业管理服务、增值业务服务、交付前及咨询服务三大业务板块，涵盖社区服务、城市公共服务、产业园、工业物业等商业服务、养老服务等多元化业务形态，近年鑫苑服务持续保持高速增长。

根据鑫苑服务的2020年中报，2020年6月30日，公司在管建筑面积约2206万平方米，同比增长34.7%；合约建筑面积约4015万平方米，同比增长24.8%。鑫苑服务现有项目覆盖全国16个省、直辖市，共45座城市。在管项目数量达135个，同比增长32.4%；合约项目数量达200个，同比增长27.4%。

在规模成长方面，鑫苑服务通过全委+合作经营+小股操盘+股权并购等多元化合作模式，持续发力第三方拓展业务。根据鑫苑相关自媒体及网站披露信息，2020年鑫苑服务在全委合作方面，除了立足河南持续深耕外，西安太和居、盐城华芳上书院等项目签约并进驻，实现长三角、西南等区域全委合作突破；在股权并购方面，全资收购重庆鸿企物业，实现了工业园业态补充以及重庆区域市场的突破；在模式创新方面，邯钢集团三供一业合作、河南颐城控股小股操盘、郑州金水区政府老旧小区物业管理权签约、青岛机场物业管理的进驻，规模拓展的方式和业态类型越发丰富，相信2020年年底在规模发展方面会带来更大的提升。

在规模突破的同时，鑫苑服务在纵向产业链上不断深挖，成立悦晟联行、盈晟机电、鑫怡美好生活等多个专业公司，同时与郑州市建行开展租赁性深度合作、郑州市金水区政府城市改造合作、与鑫苑地产及第三方合作方车位销售代理合作、智能化施工等业务全面开展，同时，深度挖掘社区资源，充分发挥小鑫优选和慷宝云两大平台优势，并整合京东、拼多多、58同城等优势资源，深度布局社区线上线下资源整合，业务范围和业务能力持续提升，泛物业产业布局逐步成熟，业务成长的第二曲线越来越清晰，未来成长动力强劲。

在业务发展的同时，鑫苑服务还深度推进数字化、智慧化建设，2020年通过“门户、硬件、数据”三大平台，“鑫人才、鑫服务、鑫资产、鑫战略、鑫财务、鑫业务”六大领域信息化发展全面启动，形成了领先的物业业财一体化管理模式，助推物业管理转型升级，实现公司高质量发展；在智慧社区建设方面，与海康威视达成战略合作，共同打造智慧社区及社区AI场景建设，提升业主居住体验、提高运营管理效率。

综上可见，鑫苑服务盈利能力强劲、发展前景广阔，如按公司2020年净利润增长60%以及当前约12亿市值测算，鑫苑服务当前市盈率约7倍左右，远低于行业平均水平，估值有较大提升的空间。