雅化集团2020年净利增超300% 内循环下西部基建加速促民爆行业发展

财联社（成都 记者 熊嘉楠 实习生 周昕宇）讯，在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”背景下，雅化集团（002497.SZ）积极把握新时代西部大开发政策，主业民爆增势喜人，同时公司在锂电产业布局上收获颇丰，最终交出了2020年净利增超300%的答卷。

财联社记者从一位接近公司人士处获悉，此次业绩增长主要依赖民爆业务，在政策支持下，川内很多基建项目开工如川藏铁路对公司产生了积极影响，预估政策红利还会持续很久；锂业板块表现优异，未来会超越民爆业务。

公司业绩快报显示，2020年实现营收32.44亿元，同比增长1.48%；净利3.08亿元，同比增长329.18%。公司表示，受国内经济内循环拉动，基建工程陆续开工，民爆业绩较大增长；雅安锂业投产后锂电产能扩大，加之锂盐价格企稳，锂业务毛利率提升较快，2020年半年报显示锂行业毛利率12.08%，较去年同期增长8.78%。

记者了解到，雅化集团系川内最大民爆器材生产企业，据2020年半年报数据，工程爆破、民爆生产和销售业务占营收比为79.52%。公司拥有四川、山西、内蒙三个国内和新西兰、澳大利亚两个海外生产基地，其中2020年1-6月四川区域贡献了34.08%营收，是公司收入最大来源。

锂业板块方面，公司主要以电池级氢氧化锂产能为主，同时配套电池级碳酸锂、氯化锂及其他锂盐产品。目前综合产能合计4.3万吨，另准备新建2万吨电池级氢氧化锂及1.1万吨氯化锂及其制品项目。去年12月，下属全资子公司雅化锂业与特斯拉签订电池级氢氧化锂供货合同，约定自2021年起至2025年，特斯拉向雅安锂业采购价值总计6.3-8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。

值得一提的是，四川省布局铁路建设的举措也为公司带来了机会。去年10月，川藏铁路雅林段先期开工段“两隧一桥”及施工供电工程完成招标，该铁路的桥隧比高达80%以上。公司表示该工程覆盖公司传统优势区域，将与中标施工单位紧密合作。

资料显示，目前四川铁路营运里程已有5312公里，但高铁不多、路网不密，中共四川省委曾在相关建议中提出，要加快铁路投资建设，将全省交通投资由公路“一枝独秀”向公铁“双轮驱动”转变。不过由于四川位于中国大陆地势一级和二级的过渡带，山地地貌占全省面积的74.2%，川内道路桥隧比很高，例如叙大铁路、乐西高速公路桥隧比都达到了80%以上。开山修隧为民爆行业带来了业务增量。

国海证券认为，公司与特斯拉签订的大额合同是对公司锂产品品质的充分认可，打通国际知名车企供应链，对于公司锂业务的发展具有积极意义。而民爆和锂产业联动发展，则受益于川藏铁路建设，该铁路雅林段先期开工段“两隧一桥”及施工供电工程将带来较大的炸材使用量和爆破服务工程量，公司将直接受益。