三鑫医疗收购成都威力生5.26%股权 入主计划再进一步

财联社（合肥，记者 刘梦然）讯，7月17日晚间，三鑫医疗（300453.SZ）发布公告称，公司以546.50万元取得成都技转创业投资有限公司（下简“成都技转”）持有的成都威力生物科技有限公司（下称“成都威力生”）5.2632%股权。加上2018年7月收购股东刘韶林持有的21.7895%股权，登记事项完成后，三鑫医疗持有成都威力生股权比例为27.0527%。

三鑫医疗在2018年3月20日披露拟收购成都威力生部分股权计划，本次公告是收购实行计划中的其中一步。全部交易完成后，三鑫医疗将获得成都威力生51%至60%股权。

值得注意的是，三鑫医疗自2015年5月登陆创业板以来，受原材料价格上涨等因素影响，血液净化类产品毛利率呈现连年下降趋势，仅在去年有小幅提升。

发展血液净化产品链

公开资料显示，成都威力生是一家从事血液净化系列医疗设备研发、生产、销售和技术支持为一体的高新技术企业，是专业血液净化设备与解决方案提供商。

早在去年3月20日，公司与成都威力生主要股东签订购买其持有的部分股权意向协议。据当时公告显示，成都威力生注册资本为1055.5566万元，股东刘韶林、陈贵文以及成都技转创业投资有限公司分别持股54.7579%、39.9789%、5.2632%。

2018年7月，三鑫医疗以2070万元现金收购刘韶林持有的成都威力生21.7895%股权，正式入局成都威力生。当时三鑫医疗就表示，将根据实际情况采取继续收购或单方增资的方式获取标的公司更多股权，直至实现对标的公司控股。

今年5月，成都威力生原股东成都技转在西南联交所公开挂牌出让其持有的成都威力生5.2632%股权（对应55.5556万元出资额），挂牌价格为546.50万元，三鑫医疗成功摘牌。

截至本次公告发出，成都威力生已完成股权转让的工商变更登记手续，变更后三鑫医疗的出资额度为285.5556万元，股权比例27.0527%。

与此同时，三鑫医疗与刘韶林、陈贵文继续签订股权转让和增资协议书。公司将采用支付现金的方式分别受让二人持有的65万元出资额（即6.1579%股权）和61万元出资额（即5.7789%股权），每1元出资额对应的转让价格为8.57元，股权转让总价（含税）为人民币10,798,200元。

除此之外，三鑫医疗还将以现金544.4444万元单独认缴对应金额的注册资本，认缴完成后成都威力生注册资本由1055.5556万元增加至1600万元。

本次收购成都威力生交易总价为4240.76万元人民币，交易完成后三鑫医疗将持有其59.75%的股权比例，有望成功实现入主。

主营业务增收不增利

三鑫医疗此次重金投入血液净化类产品，或与公司的其他业务市场萎缩有关。

在血液净化类产品市场向好的同时，公司面临传统输液类产品市场逐渐萎缩的风险。随着国家医改的深入推进、减少抗生素使用以及限制或取消门诊输液政策的推行，输液类产品市场增量整体呈放缓趋势。在此影响下，输液类产品在去年实现销售收入7,897.86万元，比上年同期下降2.29%，占公司总收入的比重仅剩14.87%。

尽管三鑫医疗有意通过此次收购进一步丰富公司的血液净化产品链，但现实情况却未必乐观。

事实上，据年报统计，2015年至2018年，三鑫医疗分别实现营业收入3.12亿元、3.18亿元、4.04亿元、5.31亿元、同比增长-3.21%、1.9%、27.09%、31.55%。

与此同时，却是增收不增利的尴尬局面：公司近三年的净利润分别为3661.4万元、4238.96万元、4114.57万元，同比增长-29.42%、15.77%、-2.93%。

公司在2018年年报中表示，由于部分产品售价下降、原材料价格上涨等因素，整体毛利率有所下降。特别是近几年以来，医疗耗材产业上游的高分子材料、化工材料、造纸等行业受国家环保要求不断趋严的影响，部分原辅材料价格大幅上涨，从而导致公司生产成本上升。

值得注意的是，尽管血液净化类产品被公司寄予厚望，并在去年实现销售收入28,320.03万元，比上年同期增长61.01%。不过，该业务的毛利率也同样呈现下滑趋势：从2015年至2018年，公司血液净化类产品的毛利率分别为34.6%、33.15%、27.96%、28.46%，仅在去年有小幅回升。

据公司2019年一季度报显示，公司增收不增利的局面依然存在，在营业收入比上年同期增长13.19%的情况下，归股净利润为502.36万元，较上年下滑24.57%，业绩降幅进一步扩大。

对此，财联社记者联系三鑫医疗，询问公司如何缓解该现象，截至发稿未取得回应。