杀“茅”惨剧，又赖央妈？

大票跌倒，小票吃饱

昨天A股首日的走势让人心里五味杂陈。说它开门红吧，前期抱团的蓝筹跌地一个比一个惨，茅台跌5%，美的跌8%；说它像股灾吧，两市共有约3600只个股上涨，大宗商品更是批量涨停，跌的只有还不足其1/7。

总之年前赚钱的，昨天基本都把红包交了一些出去。

当然，这个锅自然而然地就被甩给了央行，毕竟央妈一开年就回收了2600亿资金。

今早的行情虽然早有意料，但事到临头，难免想多说两句。

1、杀“茅”大会

早上两市低开，权重股继续大跌，各种“买”把指数直接拖到底，创业板跌超3%，深成指跌近2%，十点半的奇迹昙花一现，昨天仅存的硕果上证指数今天也被拖下水，跌了一个点。

午后，行情有所回暖，上证指数和深成指相继回暖，创业板指也将跌幅收窄到了1%左右，似乎是恐慌期过了。

如果用一个词来形容这两天的战况，就是——杀“茅”大会。

贵州茅台自不必说，两天跌没了2000多亿。而这两天，最惨的时候，“光伏茅”隆基股份跌5%，“医械茅”迈瑞医疗跌9%，“酱茅”海天味业跌8%，“家电茅”美的集团近10%，“锂电茅”宁德时代跌8%，“机械茅”三一重工8%……

所谓风水轮流转，前期抱团涨得好的这两天全都吃面，而苦资金久矣的中小票，尤其是那些低估值的板块，久旱逢甘霖，涨得异常喜人。毕竟杀蓝筹白马流出来的资金得有去处，截止到目前，节后从这些龙头股中流出的主力资金惊人，前十的合计流出不下180亿元。

从板块来看，低估值板块尤其是周期股承接了大量的资金。“金融三傻”最为受益，保险股一马当先，中国平安两天涨了6%。

统计这两天涨幅最大的个股，曼卡龙最猛，涨了近40%。而涨幅在20%以上的，有30只，极大多数都是轻工制造、有色、建筑板块，并且他们之中长期下跌甚至跌无可跌的个股居多。

大票跌倒，小票吃饱，就是这个道理。

2、收紧流动性，大势所趋

市场的转向不能说没有逻辑，关键还是在于流动性。

昨天大家都将矛头指向了央妈，就像小时候过完年爸妈要收回你手上的红包说要给帮你存着，春节刚过完就着手收回借钱放出来的钱。

今天央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，算上到期的1000亿，拢共回笼货币800亿元。

这是符合国家货币政策转向的，市场其实也应该早有预期，毕竟1月份的小股灾提前演练了一番，没吃过猪肉也见过猪跑，信号一到，大资金就开始操刀子了。

首先下手的就是之前涨得厉害的，估值已经处在高位的票。像茅台这种，虽说确定性极高，但高达近70倍的PE也是相当罕见，几乎媲美08年金融危机前的疯狂行情。

之前的政策意图其实很明显了，机构抱团也一直为官方诟病，这种省时省钱、走捷径的路子对股市的健康发展是不利的，上面想要的是均衡发展，像以前说的“先富带动后富”，金融对实体的支持也要雨露均沾。所以风口一来，抱团最明显的白酒、光伏和新能源车这三兄弟这两天过地也最惨，

至于央行官媒发文说，当前应重点关注政策利率指标，而非央行公开市场操作数量，否则可能会对货币政策产生误解。

这就纯属是在下发劝诫书了，结合一月份那波惨烈行情，A股“一放就乱，一管就死”的本质特征还是没有太大的改变，就像股民常常调侃的：一惊一乍的，像个韭菜一样。

当然，这话不排除警告有些机构拿流动性当借口，遮盖其难看吃相。

但其实不太重要，因为收紧流动性势在必行。春节前2月9日出了1月的货币数据，M2增速是9.4%，上个月是10.1%。

然后社融存量289.74万亿，同比增长13%，增速也是继续向下的。社融增量51700亿，倒是不仅好于预期，也高于去年同期的50513亿。但是，把M2、社融存量、社融增量放一起看，增量信用超预期，存量信用增速继续向下，货币增速也继续向下，这很可能是因为借新还旧比例较高导致。

总之，趋势是很明显的。

届时从宽松流动性找那个受益最多的，自然也就会是跌的最惨的，大家还是谨慎持仓为妙。都说吃一堑长一智，1月份的教训还历历在目，这会儿就该小心一些。

当下还有个机会大家可以参考一下——两会。3月1日至2日将召开全国政协十三届常委会第十五次会议；3月5日，十三届全国人大四次会议将在北京召开。

根据往年的经验，两会是A股的一波炒作热点，大资金必然是不会放过这轮行情的。现在的下跌，说不定就是为此做准备呢？