躁动出大股灾

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今天的行情，上张图吧，黑色是大家都关注的创业板指数，下跌1.31%，蓝线是创业板平均涨跌幅，上涨0.7%左右。

这算是对上周四极端行情的一次反动。上周四，80%以上的股票不是跌，是大跌，不到20%的股票不是涨，是大涨。

这周四，指数扑街，个股涨多跌少，跌的里面，同样不是跌，是暴跌。

唯一可以安慰的是，今天手里有只跌停股，证明之前赚过钱。

2021年走到今天，已经过去了9个交易日。

这9个交易日，每天都是过万亿的成交，资金的热情度非常非常高。在资金热情的推动下，有代表性的沪深300指数开年9天涨了4.97%，最高去到了8 个点以上。

这是非常非常不错的战绩了，妥妥的春季躁动。

但是看另一个数据，不看不知道，一看吓一跳。开年9个交易日，近75%的股票是下跌的，超过30%的股票下跌超过10%。

看上去，从这个春季躁动里想捞点肉吃，是不容易的，一不小心就要挨顿毒打。

这个春季，虽有躁动，却开了个玩笑，带上了一点股灾的底色，小票的股灾，大票的股灾，无论你什么风格，总有一款股灾适合你。

2

原因各异，但始终离不开一个底层的推动力：我们处在一个货币走向收缩的时期。

前天，央行公布货币的数据比往常晚了一点，是晚上7点公布的。货币数据都不及预期，我自己主要关注M2，去年12月增速是10.1%，又刷了下行以来的新低。

11月M2是10.7，12月下降了0.6个百分点，这个下降幅度有些超过我的预料。

按这个速度，很快就可以达成去年年底中央工作经济会议的定调，即：货币与融资规模增速与名义GDP基本匹配。之前提过，预计2021年实际GDP增速可能是7-8，加通胀2%，货币增速可能是9-10。

实际上，考虑20年四季度经济恢复还可以，基数高，21年四季度可能增速可能降至6-7，这样，M2的增速到今年年底降到8-9，也是可能的。

基本上，中央经济工作会议定调的不急转弯里，转弯的部分正在成为现实。

我们在股市里赚钱，主要是三个，一是企业赚的钱，二是央行撒的钱，三是其他投资人的钱。

现在央行已经停止撒钱，普涨已经是近乎奢望，在经济恢复的支持下，分化行情是我们可以期望的最好结局，类似于2017年。

不过当前与2017年又有不同，就是漂亮50已经泡沫化了，并且是彻底的泡沫化。

这种情况下，央行刹车稍踩快点，可能就有泡沫破灭的风险。12月M2增速降得有些快，有点这个意思，当然是短期扰动，还是已经在这个方向了，还需要观察。明天是央行投放MLF的日子，可以留意一下。

另外，个股还有一层风险，在高估值+货币收紧的组合下，个股逻辑受到一点点威胁，崩盘就可能发生。这种情况下，第一时间别去炫耀自己的专业，反驳威胁的存在，第一时间是跑路。你还在找各种逻辑证明威胁夸大了，市场已经砸你一脸懵逼了。

威胁到底多大不重要，高估值+货币收紧的组合下，市场的神经已经是绷紧的弦。谁都知道贵了，但谁也不想下车被甩下。这个时候冒出一个下车的理由，不用担心被甩下，还不赶紧下车休息下。

3

所以，就出现了我们看到的一幕，春季是发生了躁动行情，但躁动出了大股灾。

货币、经济、估值，这三个指标，两个友好，都会有不错的交易机会，而现在只有一个友好，并且最关键的两个指标，货币与估值都不友好了。

我有个朋友称这为垃圾时间。

垃圾时间，也许最优解是清仓离场，但炒股对许多人来说，已经成为了生活娱乐的一部分，炒股软件可是是许多人玩过的最氪的手游，离场是个比较难的选择。

参与垃圾时间，老生常谈几点。

一是杠杆悠着点，垃圾时间什么鬼故事都可能发生，比如锂电池板块就被固态电池概念砸得一脸懵逼。

二是掂量自己的选股能力，搞沪深300ETF可能胜算更高，开年沪深300涨5个点与75%个股下跌形成鲜明对比。沪深300里的银行板块估值没什么好杀的，经济恢复有利于银行基本面的改善，有这个大块头坐镇，下行空间有限，行情如果就此到顶，可以少亏点。

在垃圾时间里，降低点期望，尽可能用最少的成本玩这款手游，积累经验值。