外汇分析：风险货币、美股为何无视美国政治不确定性？

周三，股票和货币大幅上涨，似乎并未因国会山的局势而受到影响，在一定程度上，这要得益于“蓝色浪潮”带来的提振。十年来首次，民主党人将同时控制众议院、参议院和白宫。不过，这一进程因为特朗普支持者阻止国会确认拜登胜选而中断。事件的解决可能还需要几天的时间，但是这个结果几乎可以说是板上钉钉，这就是股票和货币仍然能够保持涨势的原因。

统一的美国政府对该国政策和经济将有重大影响。未来，我们将看到政策得到推进，而不是遇到阻碍。拜登将能够推行更激进的刺激方案，并上调企业税，来覆盖这些支出。根据参议院少数党领袖查克舒默的说法，通过2000美元的个人纾困援助将是他们的首要议程。目前，对于更高税率的担忧还没有显现，投资者更专注于短期内刺激计划通过的乐观前景，并预期该计划将能够促进经济的复苏。主要非美货币、股票等风险资产表现出色，并且随着通货膨胀预期的飙升，美国十年期国债收益率在9个月内首次升至1%以上。

美元兑主要非美货币表现好坏参半。美元/日元和美元/瑞郎向上突破，但美元兑澳元和纽元收盘下跌，兑欧元和加元持平，兑英镑略微走高。美国数据对美元几乎没有影响——ADP报告显示就业岗位减少，Markit PMI被下调，但工厂订单增幅超过预期。根据美联储FOMC货币政策会议纪要，部分成员认为未来可能需要对资产购买计划进行调整。这项评估强化了美联储的鸽派前景，以及在可预见未来维持利率不变的计划。

每个人都想问的一个最迫切的问题是，货币和股票等风险资产的涨势能否为继。我们接下来可能会看到市场出现一定程度的获利回吐行情，具体将取决于这场政治僵局将持续多久。但是，从历史上看，无论统一政府还是分裂政府，股票都能上涨，只不过在民主党人当选总统、国会分裂的情况下，股票往往有最佳表现。

2021年将是非常不同的一年：美国的和平权力更迭从未遭遇过如此的中断；世界各国政府都在向本国经济注入大量的货币和财政刺激；由于大流行，多国在2020年陷入了短暂的衰退，但随着疫苗的推出，今年将是经济复苏的一年。被压抑的需求得以释放，将产生非常强劲的增长，这就是市场乐观情绪的源头，而且这不会因国会的权力变化而改变。

澳元和纽元继续录得最佳表现。欧元和英镑表现落后，此前12月份PMI被下调。加元未能得到油价上涨和沙特减产的提振，今晚加拿大将公布IVEY季调后PMI数据和贸易帐。11月和12月是加拿大比较艰难的两个月，经济数据很有可能会走软。考虑到新增确诊病例的持续增加以及英国严格的封锁措施，英镑可能会下挫。