今年第一“雷王”！商誉减值61亿，股价被腰斩，大股东已套现逾10亿

短短3个月，数知科技股价跌幅几近55%。今日，数知科技开盘跌停20%，70多万手封单非常醒目。

这一切主要归因于公司的一纸商誉减值公告。

（来源：wind）

近年来，数知科技通过多次收购扩张业务版图，亦因此形成巨额商誉。如今其子公司业绩不如人意，导致各项资产减值及商誉减值频频发生，业绩下滑严重。

截至2020年11月30日，数知科技合计账上商誉高达61.01亿元，其中包括收购 BBHI形成商誉56.28亿元，以及收购日月同行、金之路、鼎元信广形成商誉分别3.32亿元、0.85亿元和0.56亿元。由于上述公司经营状况持续恶化，数知科技预计减值金额约为人民币56亿元至61亿元。

61亿元什么概念？数知科技当前总市值仅有50.86亿元。这意味着，此次商誉减值金额远超于公司自身市值。

数知科技前身是一家名为梅泰诺的公司，主要从事于通信基础设施业务。自2015年起，公司对自身的业务模式进行了大刀阔斧的改革，通过外延并购以及内生增长等方式向大数据科技公司转型，2018年正式更名为数知科技。

得益于收购，公司业绩在2016开始实现高速增长，营业收入由2015年7.68亿元上升至2019年的57.21亿元；归母净利润由0.56亿元上升至5.76亿元。

（来源：Choice数据）

不断收购为数知科技带来想象空间，但也因此形成巨额商誉。数据显示，公司商誉由2016年的6.87亿元增长10倍至2020年的61.86亿元，其中最大头的无疑是2017年公司收购的BBHI所形成59.41亿元的商誉。

（来源：Choice数据）

2017年3月，公司以63亿元交易对价向上海诺牧和宁波诺裕购买其持有的宁波诺信100.00%股权。交易完成后，宁波诺信成为梅泰诺的全资子公司，而梅泰诺通过宁波诺信及香港诺睿持有主要从事广告供应端平台业务的互联网营销公司BBHI 99.998%股权。

换来的是，上海诺牧、宁波诺裕对BBHI公司业绩作出的承诺。BBHI公司三年实际分别累计实现7640.35万美元、9575.29万美元和9110.24万美元，已完成了业绩承诺。

然而，在对赌期过后，2020年BBHI公司业绩大变脸。今年前三季度BBHI公司实现营业收入19.4亿元，同比下降21.14%；净利润为7012.33万元，同比下降83.54%, 仅达到2019年全年利润的十分之一。

与此同时，其他子公司表现也不如人意。2020年1月-9月，日月同行净利润为-187.94万元，同比下降116.25%；金之路净利润同比下滑175%至亏损842.78万元，同比下降174.98%；鼎元信广净利润-1176.16万元，同比下降231.42%。

收购是一把“双刃剑”，短期内的确会对公司业绩起到提振作用，但短暂喜悦过后，收购包袱亦会不断呈现，为后续业绩下滑埋下隐患。

今年前三季度，数知科技营业收入同比下滑15.63%至36.93亿元，归母净利润大幅下降96.66%至0.17亿元。对此，公司表示主要受新冠疫情影响，整体业务毛利率降幅较大所致。公司销售毛利率由2019年的23.99%下滑至13.37%。

值得注意的是，公司第一大股东上海诺牧投资中心从三季度以来就持续减持，持股比例由二季度的30.32%下降至三季报15.75%。最新显示，上海诺牧投资中心持股比例已下降至13.07%，累计减持超过2亿股，套现金额超过10亿元。

大股东在商誉暴雷之前精准减持套现，被市场质疑是一种“明显割韭菜”的行为，令人不耻！

（来源：Choice数据）

除了商誉减值之外，数知科技还披露实控人占用上市公司资金被监管机构处罚的公告。

公告显示，数知科技实际控制人张志勇及其关联方因2019年度非经营性占用公司资金12.06亿元；2020年1月至6月，非经营性占用公司资金 4.16亿元。而占用的原因，主要用支付BBHI股权收购款项、归还融资贷款及利息等用途。截至今年11月末，实控人仍有5.70亿元未归还上市公司。