龙头连拉12涨停！A股全年“醉酒”，白酒板块的天花板到底在哪？

财联社（上海，研究员 仁森）讯，大豪科技12个交易日已收获12个涨停板，无不刺激众多短线投资者的神经。其实，不仅大豪科技累计涨超2倍，而且整个白酒板块都连涨了一年，贯穿全年行情。

12月21日，11连板的大豪科技在晚间发布公告，经核查，公司不存在违反信息公平披露的情形。根据相关规定，如公司重大资产重组事项停牌前股票交易存在明显异常，可能存在涉嫌内幕交易被立案调查，导致本次重大资产重组被暂停、被终止的风险。

同时21日盘后龙虎榜数据显示，沪股通卖出737万元，机构卖出581万元。

受核查公告以及机构卖出的影响，今日开盘竞价阶段市场对大豪科技产生了明显分歧，股价从涨停被一路压到2%左右，竞价结束后公司股价最终高开3.86%，在冲高回落后再次涨停，股价报24.79元/股。截至收盘，成交额达21.63亿元，换手率9.80%。

大豪科技从12月8日复牌到今日收盘，连续拉了12个涨停，期间累计涨幅已超213%。有专业人士提示，敬请广大投资者理性投资，注意二级市场交易风险。

公开资料显示，大豪科技2020年三季报每股收益0.13元，净利润1.18亿元，同比去年增长-43.46%。公司股价近期涨幅较大，截至12月22日，静态市盈率已达90.19，动态市盈率已达146.02，远高于同板块平均动态市盈率。另外，昨日大豪科技公告，本次限售股上市流通股份为356.11万股非公开发行限售股，上市流通日期为2020年12月28日。

白酒股的全面牛市

在疫情影响下的3月下旬，白酒指数一度跌至年内最低点2202.568点，之后迎来一波连续拉升，7月15日涨至4358.657高点，期间A股白酒公司可谓全线上涨，尤其是一线白酒涨幅靠前，贵州茅台涨超76%，五粮液涨超112%，泸州老窖涨超85%。

从7月16日至9月末白酒指数进入震荡期，期间15家白酒公司股价下跌，包括茅台、五粮液，三四线白酒则跌幅居前。

进入10月之后，这波三四线白酒的猛烈涨幅开始出现。金徽酒在10月份以来的25个交易日涨幅就达204%；金种子酒自10月份以来的33个交易日也涨超96%。到了12月，金种子酒涨势更加凶猛，截止到今天，16个交易日就涨超107%；迎驾贡酒、老白干酒自11月份以来到今天截止，共37个交易日分别涨超71.21%、135.1%。

但从业绩上来说，这些三四线白酒并未得到有力支撑。金种子2020年三季报每股收益-0.16元，净利润-1.05亿元，同比去年增长-46.65%。同样，金徽酒、老白干酒、迎驾贡酒等今年前三季度营收和净利润均双双下降。

白酒股的未来展望

经过一年多的上涨，酒类股目前都不便宜。从市盈率这一指标来看，白酒龙头贵州茅台滚动市盈率已超50倍，2019年该股估值末仅为30多倍，2018年末仅为20多倍。五粮液市盈率也由2018年末不到20倍跳升至最新的50多倍。两大龙头如此，其他二线三线酒类股估值都是水涨船高。有券商认为白酒股的估值体系发生了变化。

中金公司近期发布研报认为，白酒股周期属性已经弱化，行业成长的确定性增强。基于周期性弱化以及企业未来成长和业绩增长的能见度提升，白酒估值体系已从周期属性向消费属性（高端消费）转变。中金公司认为，明年部分龙头公司合理市值较目前仍有20-25%左右提升空间。

新财富最佳分析师食品饮料研究第一名广发证券王永锋表示，白酒从2004年开始走过三轮牛市，预计2019-2022年是第四轮牛市。从供给端来看，只有10家左右各个价位段酒企竞争力越来越强，其他千余家酒企逐步萎缩。