银保监会副主席曹宇：发展资本市场必须坚持分业经营体制不动摇，铸牢直接融资、间接融资体系间的防火墙
财联社（上海，记者 孙诗宇）讯，12月20日，中国银保监会副主席、党委委员曹宇在中国财富管理50人论坛2020年会上表示，长期以来银行业、保险业坚持依法参与资本市场建设，已成为机构投资者的重要组成部分，为市场提供了稳健专业的资金来源。
曹宇指出，发展好直接融资、发挥好资本市场功能，必须坚持分业经营的体制不动摇，要始终铸牢直接融资和间接融资体系之间的防火墙。资本市场出现的风险要严格遵循市场化、法制化处置，充分体现资本市场发现风险、共担风险的运行机制。金融创新必须在审慎监管的前提下进行，坚持“三个有利于”原则，将是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护投资者合法权益作为衡量标准。
同时，他指出受融资结构、投资文化等因素影响，我国资本市场投资者存在结构不均衡等问题，仍有较大的优化空间。需要更加重视投资者结构问题，均衡发展机构投资者队伍，充实、拓宽资本市场健康发展的源头活水。
银行业、保险业持续参与资本市场建设
据曹宇介绍，银行理财积极通过直接或间接方式投资资本市场，截至2020年10月末，理财资金投资股票、债券近17万亿元，市场规模占比长期保持稳定。保险资金将上市公司作为重要的投资标的，直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元。信托公司通过自有资金和信托产品投资股票、债券约2.2万亿元。
银行业、保险业机构还发挥自身功能优势，为资本市场在交易结算、资金存管、证券承销、财产估值、顾问咨询、投资者适当性管理等方面，提供了不可或缺的基础服务，维护了市场的安全稳健运行。截至目前，商业银行提供资金结算、存管托管服务的市场主体包括证券、期货公司、证券投资基金、私募股权投资基金、社保基金、企业年金等各类投资者；承销服务覆盖国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具等各类交易品种。此外，商业银行也是资本市场各类金融产品的主要销售渠道。
“银保监会积极支持银行业、保险业持续参与资本市场建设。经过多年努力，银行保险机构参与资本市场建设的制度体系逐渐形成、不断优化。”曹宇表示。
银行理财方面，推进银行理财公司改革，持续壮大机构投资者队伍，已批设22家银行理财公司、2家外资控股理财公司。现行理财监管规则对理财资金进入资本市场已没有制度障碍，允许银行理财公司的公募、私募产品和银行私募理财产品直接投资股票，银行公募理财产品通过公募基金间接投资股票。支持银行理财公司提高权益类产品比重，鼓励将更多符合条件的基金管理人纳入银行理财合作机构名单。
保险方面，促进保险公司发挥自身优势，为资本市场提供更多长期资金，允许保险资金投资创业板、科创板上市公司股票，制定发布监管规则，促进保险公司优化权益类资产配置，实施差异化投资监管比例，最高可达保险公司上季末总资产的45%。
信托方面，鼓励信托公司主动调整业务结构，压降融资类信托规模，更多开展证券投资信托等业务，引导信托资金加大对资本市场、财富管理等领域的支持力度。“同时，我们正在持续推进养老金融发展。着力完善养老保障第三支柱，围绕养老金融长期性、安全性和收益性特征，采取多种措施，丰富、优化银行业、保险业养老金融产品体系，积极推动长期资金供给，契合资本市场稳健持续发展。”曹宇表示。
促进投资者结构优化 维护投资者合法权益
“有研究测算，我国债券市场未清偿债券中，超过70%由商业银行持有，一些券种的银行持有占比甚至超过90%，投资者类型比较单一。”曹宇表示，他指出资本市场活跃着各类专业投资者，才能形成投资策略多样、风险偏好分层、资金来源均衡的良性运行状态，才能充分发挥资本市场筛选优质企业、准确定价资产、科学分散风险的功能优势。
此外，曹宇还表示有效管控、隔离风险是资本市场建设的重要前提，维护投资者合法权益是资本市场可持续发展的核心基础。“长期以来，我国一直坚持分业经营的金融管理体制，有效实现了直接融资与间接融资体系之间的风险隔离，为我国经济发展提供了相对稳定的金融环境，体现了符合国情的制度优势。”曹宇表示。
他指出发展好直接融资、发挥好资本市场功能，必须坚持分业经营的体制不动摇，要始终铸牢直接融资和间接融资体系之间的防火墙；资本市场出现的风险要严格遵循市场化、法制化处置，充分体现资本市场发现风险、共担风险的运行机制；金融创新必须在审慎监管的前提下进行，坚持“三个有利于”原则，将是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护投资者合法权益作为衡量标准。
对于维护投资者合法权益，曹宇表示要重点关注维护市场制度的公平性，为各类投资者提供公平、公正的制度基础和投资环境；维护市场规则的稳定性，可预期的规则标准是培育长期投资、价值投资的重要基础，也是保护投资者利益的可靠保障；维护市场纪律的严肃性，坚决落实“零容忍”要求，持续加大对资本市场各类违法违规行为的惩戒力度，严肃查处欺诈发行、财务造假、信息误导等问题，坚决打击逃废债、恶意转移资产等行为，充分保障投资者权利，维护市场公平秩序。