尚福林：资本市场要更好发挥将储蓄转化资本的能力

财联社（北京，记者 姜樊）讯，中国资本市场在“双循环”战略下如何发展？今日，在中国财富管理50人论坛年会上，全国政协经济委员会主任尚福林表示，资本市场要更好发挥将储蓄转化为资本的能力，需要将不同风险偏好期限的资金更为精准高效地转化为资本，优化长期以来以间接融资为主的融资结构。同时，更好地发挥财富管理能力，健康的资本市场在增加资本供给的同时也具备财富效应。

随着我国人均国内生产总值已经跨越一万美元关口，中等收入人群超过4亿人，资本市场在居民财富积累和在分配中的潜力十分巨大。尚福林表示，要让广大者能够经济转型升级、企业成长发展中释放出的红利，增加财产性收入。

由于历史等原因，我国债券市场仍存在一些不足和短板，需要进一步优化完善。尚福林认为，债券市场需进一步健全市场约束和惩戒机制，培育合格的机构投资者，增加市场的交易活跃度。

加强储蓄率转化为资本能力

“我国储蓄率长期处于高位，一方面与我国的文化传统有关，另一方面也显示出我国资本市场在资本形成方面仍有很大的提升空间。”尚福林表示，在新发展格局下，增强国内循环、加快产业转型升级、释放实体经济潜能，重要的一环就是要增加自身资本积累。

实际上，在双循环之下，从国内经济发展方式看，经济增长由量的增长转向质的提升，创新驱动成为主要的动力，需要与时俱进的主动适应变化。按照供给侧结构性改革要求，提高金融供给体系，对国内需求的适配性畅通经济循环。

而从国际形势和外部环境看，全球经济政治格局处在调整过程中，逆全球化的趋势加剧，传统国际循环明显弱化，需要立足扩大内需这个战略基点。以国内循环吸引全球资源要素，形成参与国际经济合作和竞争的新优势。

尚福林认为，将储蓄转化为资本能力，需要将不同风险偏好期限的资金更为精准高效地转化为资本，优化长期以来以间接融资为主的融资结构；同时更好地发挥财富管理能力，健康的资本市场在增加资本供给的同时也具备财富效应。

”随着我国人均国内生产总值已经跨越一万美元关口，中等收入人群超过4亿人，资本市场在居民财富积累和在分配中的潜力十分巨大。”尚福林表示，要让广大者能够经济转型升级、企业成长发展中释放出的红利，增加财产性收入。

资本市场仍需加强基础制度建设

尚福林认为，我国资本市场的特征是新型加转轨起步比较晚，市场基础薄弱。在这种条件下不可避免出现一些波动，需要持续加强市场的基础性制度建设。

在他看来，“十四五”规划建议中明确提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化的退市机制，这是当前资本市场基础建设的重要抓手。由此带动发行、上市、交易、持续监管等一系列基础性制度建设改革、注册制改革是市场化改革，核心是信息披露，关键是压实各方责任。

“各项制度建设的基础离不开信用，资本市场是以商业信用为基础的，必须要按照更高要求、更严标准推动资本市场的信用体系建设，补齐信用体系资本短板，严厉打击失信行为，强化市场约束，营造构建公平诚信的市场环境，增强市场信心。”尚福林表示。

不仅如此，债券市场作为筹措中长期资金的重要场所，但由于历史等原因，我国债券市场仍存在一些不足和短板，需要进一步优化完善。

在他看来，债券市场应完善债券市场体制机制，统一债券市场的规则，推动债券市场互联互通和基础设施建设，完善债券发行机制、提高债券发行效率、降低管理和运行成本。应丰富债券市场品种，在稳步发展国债、公司债等传统产品的基础上进一步完善其他固收类结构化产品的设计，研究资产证券化产品创新，更好地支持民营企业、小微企业等重点群体；同时，优化债券市场的发展环境，进一步健全市场约束和惩戒机制，培育合格的机构投资者增加市场的交易活跃度。

在金融科技科技方面，近年来大数据、云计算、人工智能、区块链等技术已经在证券期货市场得到广泛应用，尚福林认为，要继续推动资本市场信息化建设和数字化转型。

在通过科技赋能提高金融服务整体水平，特别是拓展科技在普惠金融领域的应用的同时，尚福林表示，也要提高信息系统技术的可靠性，完善数据标准、数据安全等制度设计。“不但要关注金融业务风险，也要关注各类技术风险，要及时化解信息技术系统、数据安全等方面的风险隐患。”

此外，尚福林还认为，资本市场应不断提高监管水平，总体上要按照建制度、不干预、零容忍的要求，持续做好资本市场各类风险防控工作，注重发挥监管部门、自律组织、市场主体、自我约束、社会监督等各方合力，构建更加公开公平公正的市场。

他认为，不仅要强化市场监测分析和逾期管理，健全风险管理的预防、预警、防范处理机制，运用科技手段强化监管效能，抑制市场过分投机炒作；还要严厉打击信息披露、违法违章、操纵市场和内幕交易等违法犯罪活动，大幅度提高违法违规成本，严守风险底线；也要重点加强投资者教育与服务，压实机构投资者责任，保护投资人合法权益。最后还应加强国际监管交流合作。