引入战投并实施市场化债转股，山鹰纸业：利于降低资产负债率

财联社（合肥，记者 刘梦然）讯，11月10日晚间，山鹰纸业（600567.SH）披露公告称，拟引进战投信鹰基金，以收购商业银行对全资子公司浙江山鹰的9.89亿元贷款债权并同步债权转股权的方式，对浙江山鹰进行增资，实施市场化债转股。浙江山鹰贷款银行已于2020年11月9日收到债权转让价款。

有山鹰纸业内部人士对财联社记者表示，事件的大背景在于此类资产管理公司，以及省里面都有进行债转股相关工作，来帮助企业实现降杠杆的任务。而公司由于在快速发展的阶段，负债率比较高，也希望以此来部分解决这个问题。引入战投后，将有效降低浙江山鹰资产负债率，增强浙江山鹰的综合竞争能力和发展潜力。

信鹰基金成立于今年10月10日，中国信达资产管理股份有限公司持股79.92%，浙江省产业基金持股19.98%。协议约定，信鹰基金拟以3.18元/股的价格，认购浙江山鹰新增股份3.11亿股，增资金额为9.89亿元，其中3.11亿元计入注册资本，6.78亿元计入资本公积。

本次交易前，浙江山鹰是山鹰纸业全资子公司。增资完成后，信鹰基金持有浙江山鹰的股权比例为11.78%。在“鹰19转债”募集资金增资完成后，信鹰基金持有浙江山鹰的股权比例将降至10.41%，公司持股比例约为89.59%，仍是浙江山鹰控股股东。

上述人士继续对财联社记者表示，对方（信鹰基金）以市场化的方式，按照评估值来进行投资。战投方的实力很强，交易的主要目的还是以产业投资的方式对公司进行支持。

财联社记者注意到，浙江山鹰是山鹰纸业国内第二大生产基地，是海盐县的工业龙头企业，现有四条造纸生产线，年设计产能135万吨，分别为年产45万吨高强牛皮卡箱板纸生产线、20万吨高强瓦楞纸生产线、60万吨轻涂牛卡纸生产线以及10万吨渣浆瓦楞纸生产线。今年前三季度，浙江山鹰实现营收68.91亿，净利润约4.08亿，实际产能有160万吨。

此外，今年上半年公司启动广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建项目和浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目，2021-2022年该两个项目达产后，山鹰纸业造纸年产能将超过800万吨。