畜禽业务承压 天马科技扣非利润增速不及收入增长

财联社（记者 柴刚 实习生 李子健）讯，7月29日晚间，天马科技（603668.SH）披露2020年半年报，公司上半年营收17.45亿元，同比增长103.96%；扣非净利润为0.55亿元，同比增长15.42%。公司相关人员对财联社记者表示，畜禽饲料产品毛利率较低是营收与扣非净利润增速不匹配的主要原因。

根据一季报，报告期内天马科技营收为8.23亿元，同比增长131.71%；扣非净利润为0.18亿元，同比增长34.57%，公司二季度扣非净利润表现低于一季度。天马科技主要有饲料、养殖、食品三大主营业务。对于营收大增，公司解释称，主要系本期增加华龙集团畜禽饲料销售等营业收入8.95亿元所致。去年7月，天马科技以1.78亿元取得华龙集团72%股份。

不过华龙集团带来的只是表面风光，公司公告称，饲料生产主要通过采购玉米、豆粕等大宗饲料原料进行加工，具有“大进大出”的特点，而且竞争激烈，加之叠加原材料玉米与豆粕价格上涨，畜禽饲料行业普遍利润偏低。财联社记者注意到，饲料企业因推广无抗及玉米、豆粕价格上涨等原因，海大集团（002311.SZ）、通威股份（600438.SH）、正邦科技（002157.SZ）等多家饲料企业近期纷纷宣布涨价，幅度在50-150元/吨不等。

而上述工作人员则称，相较于畜禽饲料，公司的特种水产饲料毛利率会更高。去年公司畜禽饲料的毛利率为7.32%，而特种水产饲料的毛利率为20.41%，公司现在会往食品方面发力。7月9日晚间公司公告，全资子公司天马食品与谦玛网络签署了营销服务相关协议，天马食品计划在3年内投入上限4500万元推广费，预计为旗下“鳗鲡堂”全线产品带来销售额1.5亿元，这是继与国内团餐品牌健力源、三全食品合作以外的又一布局。