庄园牧场半年报业绩预测“变脸” 拟募资3.8亿元投入奶牛养殖项目、偿还贷款
在业绩修正公告中，庄园牧场将上半年业绩由盈利修正为亏损。另据财报可知，其净利润已连续三年下滑，且营运资金缺口较大。作为国内首家在A+H股上市的乳企，业绩状况也不乐观。
上半年报预测由盈转亏
日前，庄园牧场发布2020年半年度业绩预告修正公告，将一季度报中预计盈利600万元-900万元，修正为亏损220万元-120万元。
柒财经旗下母婴e观察注意到，庄园牧场去年同期盈利2670万元，这意味着其净利下降幅度超100%。
对于业绩修正原因，庄园牧场解释称，2020年初突发肺炎疫情导致2020年第一季度亏损1035.7万元。随着疫情的缓解，公司积极调整营销策略并加强市场维护，第二季度实现盈利。但上半年整体仍未能实现盈利。
财报显示，2020年第一季度，庄园牧场营收1.41亿元，较上年同期减少27.1%；净利润为-1035.7万元，同比减少156.04%。
对子公司计提减值0.5亿元 扣非净利下滑84%
事实上，近几年来，庄园牧场业绩呈现出疲软之态。
财报显示，2016年-2019年，庄园牧场营收分别为6.7亿元、6.3亿元、6.6亿元、8.1亿元，对应净利润分别为0.77亿元、0.68亿元、0.64亿元、0.51亿元。
由以上数据可知，2016年-2018年，庄园牧场营收止步不前，净利润逐年下滑。而在2019年，其在营收大幅增长的情况下，净利润却在下降。另据母婴e观察了解，同期，其扣非净利润仅为784.54万元，下滑84%。
针对庄园牧场2019年年报，7月6日，深交所对其下发年报问询函。
深交所就财务费用增长合理性、计提商誉减值合理性、在建工程余额增长、营收和扣非净利润变动趋势不一致等提出八个问题。
7月15日，庄园牧场回复深交所问询函。
对于营收与净利润、扣非净利润变化趋势不一致的情况，庄园牧场解释为，2019年，对旗下子公司计提商誉减值及固定资产减值合计5796万元。
据母婴e观察了解，2018年10月31日，庄园牧场收购西安东方乳业公司（下称“东方乳业”）82%的股权，将其变为全资子公司。
收购时，东方乳业原股东承诺，2018年—2020年，扣非净利润不低于0.18亿元、0.22亿元、0.25亿元。
然而，2019年，东方乳业扣非净利润仅为0.13亿元，与应完成的业绩承诺相差近一半。为此，经过综合评估，庄园牧场对其计提商誉减值准备0.49亿元。
此外，庄园牧场旗下全资子公司牧场宁夏庄园牧场有限公司和青海圣源牧场有限公司因被划为畜禽养殖禁养区而纳入关闭搬迁范围。因此，庄园牧场对两家子公司的固定资产分别计提减值准备832.2万元、91.7万元。
拟募资3.8亿元 用于乳业项目及偿还贷款
在回复函中，庄园牧场还就深交所关注的账面资金问题进行回复。
回复函显示，截至2019年报告期末，庄园牧场货币资金余额为4.14亿元，同比增2.73%，其中1.66亿元使用受限制；短期借款余额为3.15亿元，同比减少27.9%；长期借款余额为2.27亿元，同比增467%。
此外，庄园牧场在回复函中坦言，公司营运资金缺口较大，对公司造成一定的偿债压力和财务风险。
为改善融资过于依赖短期借款的状况，庄园牧场表示，一方面积极拓宽融资渠道，争取长期借款。另一方面申请非公开发行A股股票，拟募资3.8亿元。
2019年12月6日，庄园牧场发布公告称拟非公开发行不超过3800万股A股股票，募资不超3.8亿元，其中，3.4亿元用于“金川区万头奶牛养殖循环产业园项目”（以下简称“金川项目”），0.4亿元用于偿还银行借款。
事实上，早在2018年7月，金川项目就已启动，该项目总投资为4.98亿元。项目建成后，预计每年新增优质生鲜奶6.8万吨，以及满足日加工600吨液体奶为原奶的需求，预计正常年销售可达2.8亿元，年平均利润总额0.6亿元。
据了解，金川项目申请已被证监会受理，目前正在反馈意见阶段。
实控人多次行贿被曝光
据媒体报道，裁判文书显示，为获得短期流动贷款支持，2015年至2018年春节期间，庄园牧场董事长马红富先后4次以拜年之名，向农业发展银行甘肃省分行营业部原总经理杨晓明进行现金行贿，合计约15万元。
2019年12月，杨晓明因受贿罪被判有期徒刑8年，并处罚金100万元。今年3月，马红富的行贿事实也被媒体曝光，但一直以来，庄园牧场未对相关信息进行披露。
直到今年7月13日，庄园牧场在《非公开发行申请发审委会议准备工作函的回复报告》中，首次对该事件进行说明。
庄园牧场表示，马红富4次送礼资金均为个人自有资金，并非从公司账户资金支出，不存在资金或资产被关联方占用的情形。而且其行为虽涉嫌单位行贿罪但未达到立案标准，因而未被相关机关采取强制措施或立案调查。
相关证券：- 庄园牧场(002910)
- 庄园牧场(01533)