Kathy Lien外汇分析：这次的欧央行决议 欧元多头最怕看到什么？

周四的欧洲央行货币政策十分重要。欧元兑美元本周连续四天上涨，但空头已在利率决议出炉之前回归。

这场货币政策会议，市场对欧洲央行有什么期待？

1、有关其新的定向长期再融资操作（TLTRO）的详细信息

2、经济预测更新

3、新的前瞻性指引

今年3月份，欧洲央行宣布了一系列新的贷款计划，旨在为欧元区经济提供额外的刺激。政策制定者表示，这个被称为TLTRO-III的计划，细节将于6月份公布。揭晓的时间已经来到，欧元兑美元交易者迫切希望看到该计划有多“慷慨”、如何定价以及利率是负、零还是接近于零。

欧洲央行的通胀和增长预测也将更新，行长德拉基将发表演讲，如果经济增长或通胀进一步恶化，他可能会谈论进一步行动的可能性。

欧元区目前处于低增长阶段，尽管情况有一些起色，但货币政策最重要的驱动因素——消费者支出、通胀、制造业活动和零售销售减弱。德国4月零售销售下跌2%，而市场原来预期会增长。德国失业人数也创4年来最大增幅，虽然部分要归因于分类的变化，但德国劳工部警告说，这是经济疲软的第一个迹象。

眼下，欧盟暂时避免了汽车关税的冲击，但全球贸易的不确定性将严重打击经济增长。如果欧洲央行此前已经认为在美国实施新一轮关税之前有必要采取更多的刺激措施，那么这段时间以来对宽松的需求只会有增无减。

欧洲央行在推出TLTRO-III后，欧元兑美元崩跌。如果该央行调降增长和通胀预期，欧元的抛售可能会恢复。但单是这个催化剂可能还不够。考虑到欧元兑美元的超卖程度，投资者可能已经计入了欧洲央行的鸽派态度以及经济预测的下调。因此，对于欧元来说，“压死骆驼的最后一根稻草”将是欧洲央行前瞻指引的改变，以及目前TLTRO之外的新贷款计划。

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