天然气期货，即将开启夏季“火力全开”模式？

等待夏季热浪来袭的游戏已经开始，天然气多头们将会见证，市场需要多久才能给出他们翘首以盼的价格——2美元及以上。

过去几周，亨利枢纽的近月天然气期货一直在区间内波动，虽然波动性不是很大。但在接下来的几周，这种情况料将发生变化，因为气温的上升将令美国民众的制冷需求增强，意味着电站需要燃烧更多的天然气来满足额外的能源需求。

天然气期货价格周线图

休斯敦咨询公司Gelber & Associates分析师丹迈尔斯（Dan Myers）表示：“产量的下降和强劲的电力消耗开始体现在库存增幅持续下滑的预期中，从而为价格提供支持。”

夏季真正到来

Naturalgasintel.com也提出了类似的观点，该网站引用了能源情报公司Genscape的数据，称自5月下旬以来，“夏季真正到来”，本土48个州的电力消耗都增加了。

Genscape的数据显示，6月3日天然气日均燃烧量突破了350亿立方英尺，并在6月9日和10日再次突破。

周四晚间，美国能源信息署（EIA）公布的每周数据显示，在截至6月5日的一周内，天然气库存增加930亿立方英尺，这比上周新增的1020亿立方英尺低近100亿立方英尺。

这也将低于去年同期1070亿立方英尺的增长，但与该时期的五年均值（2015-2019）940亿立方英尺相当。

截至6月5日的一周，天然气库存增加930亿立方英尺，令全美天然气库存增至2.807万亿立方英尺。这比五年平均水平高出17.6%，比去年同期高出约36.3%。

透过EIA库存增幅看供需动态

EBW Analytics Group表示，每周库存报告“可能很重要”，因为它可以“在供需双方都在变化的时候，让我们更深入地了解供求平衡如何变化”。

的确，截至6月5日当周的库存增幅低于预期，表明工业需求增加，在大流行最严重的时候处于闲置状态的工厂已经复工，促进了电量的使用。随着、纽约、加州等地的办公楼开始重新开放，商业需求也可能增加。

纽约能源管理研究所风险与交易主管多米尼克奇里切拉（Dominick Chirichella）表示：“在接下来的两个星期内，美国大部分地区都会出现升温趋势，其中西部地区温度将最高。”

奇里切拉说，在11-15天内，美国大部分地区的气温通常都高于正常水平。

他说：“最热的地区应该是整个西部和整个东北部。”

“从中西部到新英格兰（东北部），气温可能都会在26.7度至32度之间。整个落基山脉/北部平原地区可能会出现更多的季节性气候。”

制冷度日数料将增加

Genscape补充称，尽管本月某些地区的温度有所波动，但预计制冷度日数（CDD）在6月19日至6月22日之间平均会比正常水平增加3.7度。制冷度日数用于估算家庭和企业的制冷需求，测量一天的平均温度高于华氏65度（摄氏18度）的度数。

Genscape说，制冷度日数增长，可以在6月18日将日均电耗首次推高至每天370亿立方英尺以上，并在随后的几天中维持这一水平。

在价格方面，截至撰稿时，亨利枢纽7月天然气期货合约下跌0.28%，报1.812美元/百万英热单位。

本周以来，近月天然气期货合约价格累计上涨了2.4%，上周下滑了3.6%。这一下跌部分抵消了前两周近12%的涨势。天然气在5月初接近五个月高位，此后下跌了15%。

同样，根据天然气期货合约曲线，价格最早触及2美元及以上的是10月份合约，该合约将在3个月内成为基准合约。但是当然，情况可能会迅速变化，尤其是如果市场注意到电耗强于预期的话。

“电力需求仍远远高于季节性平均水平，而且也没有产量增加的迹象，” ICAP能源期货经纪人斯科特谢尔顿（Scott Shelton）说。

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