央行“剧透”下周MLF续作！本月降准还会来吗？

6月19日，2400亿元MLF将到期，再加上近期到期的逆回购，6月总计有超万亿的公开市场操作到期回笼。央行今日明确MLF月中操作，无疑给市场吃下了“定心丸”。

6月8日，央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%。当日5000亿元MLF到期，无逆回购到期。

尽管今日央行未对5000亿元到期MLF进行续作，但央行预告，将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利（MLF）一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

这对市场释放什么信号？6月降准降息是否可期？

为对冲公开市场逆回购到期、政府债券发行缴款、金融机构缴存法定存款准备金等因素影响，维护银行体系流动性合理充裕，在6月份首周，央行分别于6月4日及6月5日开展了700亿元、1500亿元的7天逆回购操作，鉴于有6700亿元逆回购到期，因此当周实现净回笼4500亿元。

Wind数据统计显示，本周（6月6日至6月14日）央行公开市场将有2200亿元逆回购到期，分别为6月11日到期700亿元，6月12日到期1500亿元。另外，6月6日有5000亿元MLF到期，该批MLF顺延至6月8日。据此统计，本周公开市场将有7200亿元到期资金。

除本周外，下周的6月19日也有2400亿元MLF到期，再加上近期到期的逆回购，6月总计有超万亿的公开市场操作到期回笼。

东北证券首席宏观分析师沈新凤此前预测，今年以来，央行习惯在月中进行MLF操作，前5个月每个月均投放，本月两笔到期分别在上旬（8日）和中旬（19日）尾巴，预计月中投放MLF以对冲前后两笔到期资金较为合理。

今日，央行明确MLF月中操作，无疑给市场吃下了“定心丸”。

从往年情况来看，每年6月为市场钱荒高发期。面对年中资金流动性的压力，此前机构预计，考虑到经济刚刚开始复苏，同时6月份将迎来较大规模的MLF到期、政府债券的发行以及季末考核，央行除了MLF操作外，或将采取降准降息为市场提供长期流动性。

本月还会降准降息吗？

对此，中国民生银行首席研究员温彬对《国际金融报》记者表示，今日央行开展1200亿元7天逆回购操作，并表示将于6月15日左右对本月到期的7400亿元MLF一次性续做，预计本月降准或将“落空”。

“考虑到半年季节性流动性压力，央行或将重启28天逆回购，并采取‘逆回购+MLF’组合维持流动性和市场利率稳定。”温彬说，下阶段看，利率债和信用债的集中发行，对市场资金供求关系仍将带来较大影响，全面降准仍然可以期待。

而方正证券首席经济学家、北京大学经济政策研究所副所长颜色认为6月降准概率较小。“如果出现流动性紧张，中长期流动性可以通过再贷款补充，短期流动性可以通过逆回购补充”。