美股OTA板块终得喘息，但复苏之路仍“任重道远”？

OTA在线旅游板块本周以来出现了上涨，新冠疫苗的研发前景鼓舞美股大盘的同时，也给了旅游公司们一个喘息的机会。

今年以来，各大OTA龙头公司的股价都承受了较大的压力，迄今为止，即使是在本周的大涨，以及3月底跟随以来的大盘大幅反弹后，总体而言，携程 (NASDAQ:TCOM)仍跌23.32%，Booking.com (NASDAQ:BKNG)跌22.1%，猫途鹰 (NASDAQ:TRIP)累计下跌35.71%，而Expedia (NASDAQ:EXPE)跌26.41%。

华尔街的投资者们当然更愿意相信，疫苗马上就会被隆重推出，疫情危机很快将会过去，欧美经济不日将会重启，而全球消费者们似乎也正在蠢蠢欲动，人们开始预订航司航班、酒店甚至是目的地出行业务。

与此同时，根据英为财情Investing.com的行情数据显示，本周一，Booking在美股盘中一度大涨14%，Expedia甚至飙升16%以上，而携程和猫途鹰等公司，涨幅也都在10%以上。

那么，问题来了。消费者对于疫苗的研发是否做出了合乎逻辑的反应？疫苗尚未研发成功，即使是成功了，推出市场又将需要多长的时间？这些都是未知问题。也正因如此，旅游业的此轮“复苏”，似乎也是压力重重。

OTA行业的曙光：Expedia业绩触底，梁建章直播带货

根据中国媒体的报道显示，近两个月以来，中国最大OTA企业携程的董事长梁建章参与了十场直播，旨在帮助旅游业“带货”，而效果似乎还可圈可点。

刚刚过去的中国“五一”小黄金周，国内旅游数据也出现了回暖的迹象。根据STR数据显示，5月3日至9日酒店入住率恢复到同期的55%，RevPAR恢复到同期的44%。国内周边游，省内游恢复快于跨省游和商旅出行。

而在海外市场方面，全球最大的在线旅游公司Expedia周三公布一季度财报显示亏损接近13亿美元，而其股票却在美股盘后交易中大幅上涨，公司一季度收入为22.1亿美元，虽然较去年同期下滑了15%，但是符合市场的预期。此前FactSet的数据显示，Expedia当季经调整的每股亏损为1.83美元，亏损高于华尔街此前预期的亏损1.26美元。

Expedia周线图，来源：英为财情Investing.com

Expedia的首席执行官Peter Kern在新闻发布会上表示，和所有的OTA公司一样，疫情确实导致了公司业务量的大幅减少，不过，幸运的是，我们在今年早些时候采取了节约成本的措施，而在疫情压力下，我们也加快并扩大了改善长期成本结构的决心。与此同时，公司还筹集了大量的额外资本，以进一步加强流动性状况，为业务复苏做准备。

德意志银行分析师Lloyd Walmsley本周早些时候说，该股上涨的逻辑并不仅仅是因为短期疫情前景改善的结果，投资者更为重视的是公司在中期乃至更长时间内的战略主张。

同时，也有分析师认为，投资者对于疫情给旅游业带来的冲击已经有了充分的消化。

“硬币”的另一面：Booking还在裁员

尽管一些迹象确实显露出了OTA行业积极复苏的一面，然而，近日仍有消息称，Booking旗下亚洲旅游子公司Agoda将会裁员1500人。此前有报道称，Kayak和OpenTable也进行了类似的裁员。

此前，Booking.com公布的财报数据也低于华尔街的预期，公司在其财报公布当日的盘后交易中下跌2%。公司当季营收从去年同期的28.4亿美元下滑至了22.9亿美元，每股收益也从去年同期的11.17美元，大幅降至了Q1的3.77美元。

Booking.com周线图，来源：英为财情Investing.com

在疫情初期，Booking的CEO Glenn Fogel被确诊病毒阳性，他还表示，旅游业的持续衰退将超过人们的预期，他呼吁世界各国加大对旅游行业的援助力度。

然而，疫情危机已经持续了数月时间，而不是处于早期阶段，而Booking和一种OTA企业仍在裁员的事实就表明，这些在线旅游公司本身并没有预期可以在短期内恢复业务。而押注这一板块V型复苏的投资者，也需要将此因素考虑进来。

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