财联社保险早会（5月7日）

政策方向

保险资金、养老金等可以依法投资债转股投资计划

保险行业协会开展责任险业务发展情况调研

行业动态

五大上市险企首季赚632亿 利率下行投资端承压

人保财险原执行副总裁王和：保险业可考虑将应急产品常态化

2020年一季度寿险公司利润排行榜：不执行IFRS9的平安人寿净利润还是正增长

机构要闻

天安保险百亿兑付危机解除：去年巨亏40亿 总资产缩水45%

美团公示首个互助案例背后：网络互助第一梯队正在形成

太平财险巨灾保险再下一城，未来打算这样干

平安集团成立平安建投，布局基建风口

阿里巴巴将84亿收购安盛保险大厦50%股权

农垦集团转让北部湾财险0.67%股权给其子公司

众安原CEO陈劲入职美年大健康系

大摩：维持友邦保险增持评级，目标价85港元

瑞再：75%中国受访者已接洽保险公司

泰康在线“高光”背后：大健康盘活生态，高科技聚焦赋能

又一家合资寿险变身外资独资！汇丰拟收购汇丰人寿剩余50%股权

险资股权

越跌越买！19万亿险资一季度最新动向曝光

险资| 2019年寿险成投资界“扛把子” 股权、金融产品投资规模占比均超7成

海外保险

英国宠物保险提供商Bought By Many完成9800万美元筹资

新型冠状病毒加剧了亚太地区的金融焦虑和对保险的需求

加拉格尔(Arthur J. Gallagher)因新型冠状病毒损失了5960万美元

政策方向

1、保险资金、养老金等可以依法投资债转股投资计划

5月6日，银保监会发布关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知，指出，金融资产管理公司、保险资产管理机构等各类市场化债转股实施机构和符合相关规定的各类相关机构，可以在依法合规的前提下使用自有资金、合法筹集或管理的专项用于市场化债转股的资金投资债转股投资计划。通知强调，保险资金、养老金等可以依法投资债转股投资计划。（银保监会）

2、保险行业协会开展责任险业务发展情况调研

近日，保险行业协会对责任类保险业务发展情况开展调研。主要内容包括：保险公司开展责任类保险的意愿和前期研究；开展责任类保险的能力匹配；开展责任类保险遇到的问题以及下一步开展责任类保险行业可以开展的工作。

据了解，本次调研的责任类保险包括但不限于以下方面：近期复工复产，参与地震等城市自然巨灾管理，参与政府其他类管理，参与支农支小扶贫工作方面，参与企事业(学校)风险管理的雇主责任险、校园方责任险、承运人责任险，参与家庭和个人风险管理方面。（上海证券报）

行业动态

1、五大上市险企首季赚632亿 利率下行投资端承压

五大上市险企一季度财报陆续出台，受一季度权益市场整体下行，对投资端造成压力影响，五家上市险企总体赚钱效应不如去年同期。

时代周报记者统计，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险一季度合计归母净利润为632.37亿元，较2019年一季度的862.84亿元，同比降26.71%。

从单家公司的盈利能力上看，五家上市险企归母净利润呈“三升两降”格局，中国太保盈利增速领跑，同比大增53.1%。另外，新华保险和中国人保一季度归母净利润分别同比增37.7%和19.9%。令人意外的是，保费规模居前的中国人寿和中国平安，一季度净利润同比分别降34.4%和42.7%。（来源：时代周报）

2、人保财险原执行副总裁王和：保险业可考虑将应急产品常态化

人保财险原执行副总裁王和指出，就企业而言，这次疫情带来的最大问题是“营业中断”造成的损失。疫情过后，相信许多企业会开始关注营业中断风险，关注后果损失问题，保险行业要注意引导社会需求，在认真总结开展“复工复产保险”取得的经验，将应急产品“常态化”，通过营业中断保险的安排，进一步提升企业的风险韧性。（21世纪经济报道）

3、2020年一季度寿险公司利润排行榜：不执行IFRS9的平安人寿净利润还是正增长

2020年一季度寿险公司，净利润678亿（行业日赚7.5亿）。53家盈利，30家亏损，盈利机构增多，但分化加剧。

疫情之下，全球经济下行，投资市场低迷，从寿险业看，保费和利润均低位运行。2020年一季度，寿险业保费增速放缓，一季度末实现保费收入1.3万亿，增速仅为1.8%，同比增幅下降15个百分点。83家寿险公司净利润为678亿，较上年同期增长4%，增幅同比缩窄。

从盈利机构看，2020年一季度，83家寿险公司中53家盈利，30家亏损，较上年同期盈利机构增加4家。行业利润低速增长，盈利机构增加，看似是形势向好。

30家亏损机构中，22家公司净利润同比下降，占比73%，且多家公司是从盈利转为亏损。53家盈利机构中，盈利普遍增多，尤其是大型险企和老六家，仅有8家公司净利润同比下降，占比15%。疫情之下，寿险业负债端和资产端两端承压。

从净利润的角度看，2020年一季度53家盈利机构，净利润为720亿，同比去年增加近70亿。但是，考虑净利润之下，综合收益之上的可供出售金融资产公允价值变动损益（即浮盈浮亏），行业净利润则为214亿，盈利能力大幅下降。

其中，平安集团自2018年起已经实行I9，投资收益的波动较大，因为其中包含了更多符合条件的金融资产计入到“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。平安寿险的数据是没有按照I9执行的净利润，所以会是利润增加。（13个精算师）

机构要闻

1、天安保险百亿兑付危机解除：去年巨亏40亿 总资产缩水45%

4月30日，天安保险2019年年报出炉，年报显示，一度背负百亿理财险重压的天安财险，已经基本兑付完毕。总资产也从1113.4亿缩水到611.38亿，降幅达到45.09%。2019年天安财险营业收入为146.64亿，同比下降35.51%，营收下降的主要原因是投资收益大幅度缩水，从2018年的盈利73.18亿变为亏损6514.68万。净利润从2018年盈利1.29亿变为亏损40.68亿。

2019年财报显示，天安财险的保护储金及投资款（理财险）已经从2018年的566.35亿下降到了18.77亿。又根据天安财险在今年一季度偿付能力报告里面透露，截止至2020年3月末，除部分支付退票外，公司投资型保险业务已经全部兑付完毕。

2017年，由于“134号文”等监管政策的出台以及“保险姓保”等市场方向的引导，投资理财型产品逐渐停售，天安财险2017年、2018年的“保户储金及投资款”也降至1702.49亿元和566.35亿元。

随着这些理财险兑付完毕，也意味着天安财险的流动性风险得以解除。天安财险一季度偿付能力报告显示，截至3月31日，3个月内的综合流动比率为140.71%，1年内的综合流动比率为149.00%。不过，天安财险1年以上综合流动比率为74.71%，说明公司长期资产负债匹配不够充分，2021年存在一定的流动性压力。天安财险认为，公司短期流动性资产较为充足，同时公司尚有一定未标明到期日资产，可以弥补长期资产不足。（科技金融在线）

2、美团公示首个互助案例背后：网络互助第一梯队正在形成

4月24日，美团互助公示首个案例，来自河南省的90后小伙儿小侯成为首位被救助者，超千万会员共同参与此次互助帮扶，每位分摊会员的分摊金额为1分钱，但此次由平台100%承担。

美团互助是美团于2019年6月28日上线的互联网互助平台，目前有超过2900万人参与。

从2011年首批互助平台诞生至今，网络互助在争议中走过了接近十个年头。当前头部互联网公司纷纷紧锣密鼓加码网络互助：蚂蚁金服发起首个网络互助团体标准、水滴互助加速线下团队布局、美团快速布局网络互助。

“全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系。”国家政策已经明确支持“医疗互助”的发展。周延礼表示，“目前以美团互助为代表网络互助模式，在为老百姓提供医疗保障方面发挥了一定的作用，有利于促进多层次医疗体系建设，具有积极意义。”（独角金融）

3、太平财险巨灾保险再下一城，未来打算这样干

4月21日，太平财险再次中标厦门市巨灾保险项目，这是继太平财险2017年首次成功参与厦门巨灾保险共保体后再次中标厦门巨灾保险三年期项目。

4、平安集团成立平安建投，布局基建风口

近日，平安旗下全资子公司——平安建设投资有限公司正式对外宣布成立，是平安旗下唯一一家专注于基础设施领域工程项目的投资、建设和运营的平台。（中国新闻网）

5、阿里巴巴将84亿收购安盛保险大厦50%股权

据新交所公告，由鹏瑞利置地集团牵头的团体已达成协议，将以16.8亿新元（约合84亿元人民币）的价格将新加坡安盛保险大厦50%的股权出售给阿里巴巴；预计将在6月份左右进行股份出售转让；Perennial NewCo与阿里巴巴将签署合资协议，以整修安盛保险大厦。（彭博）

6、农垦集团转让北部湾财险0.67%股权给其子公司

4月30日，保险行业协会披露，广西农垦集团将其所持北部湾财险0.67%股权以无偿转划的方式转让给其全资子公司农垦资管公司，共计1000万股。（今日保）

7、众安原CEO陈劲入职美年大健康系

近日，《今日保》独家获悉，众安原CEO陈劲已经正式入职美年大健康母公司——天亿投资集团，出任执行总裁。众安在线2020年一季报信息显示，陈劲仍在众安董事序列。（今日保）

8、大摩：维持友邦保险增持评级，目标价85港元

大摩发布报告称，由于公共卫生事件，友邦保险可能会出现自上市以来第二次的季度新业务价值下降，但东盟国家的业务基本正常并提供一些增长缓冲，预计首季新业务价值按固定汇率将下降26%，维持其目标价85港元及“增持”评级。（新浪）

9、瑞再：75%中国受访者已接洽保险公司

近日，“瑞士再保险新冠肺炎疫情消费者调研”在瑞士再保险亚太区四大市场——中国内地和香港地区及澳大利亚、新加坡市场发布。调研结果显示，在当前形势下，许多受访者认为保险必不可少。至少75%的中国受访者表示，已和保险公司接洽或已研究过附加险或新保单，其中，约有55%的人决定在现有保单的基础上追加额外保障。（中国银行保险报）

10、泰康在线“高光”背后：大健康盘活生态，高科技聚焦赋能

近日，泰康在线公布的业绩报告显示，截至2019年12月，泰康在线实现保费收入51.3亿元，同比增长74%。在财险市场排名中位居第22位，同比上升10个名次，提升速度令人咋舌。进入2020年，受新冠疫情影响，传统险企展业受阻、业绩低迷，而作为互联网保险公司的泰康在线则表现出强劲的发展势头，一季度在互联网保险行业排名提升至第二名。

在4个完整的经营年度中，泰康在线业务质量及发展速度正在赶超“同龄”险企。数据显示，泰康在线保费收入从2016年的6.75亿元增长到2019年的51.3亿元，增长近8倍，总资产从2016年的11.74亿元上升至2019年的93.6亿元。截至2019年底，泰康在线累计保单达到50亿件。其中，2019年保单量近10亿件，较2018年增长3.7倍。

2020年一季度，新冠疫情催生健康险需求大爆发，泰康在线的业务表现尤为抢眼，保费收入突破28亿元，同比增长达到233%，远超2019年大半年的保费规模。

随着保费规模的快速增长及业务质量的不断提升，泰康在线的毛利润率实现“转正”，自动核保、自动批改、自动理赔的提升，助推综合成本率日趋优化。年报显示，2019年泰康在线综合成本率为121.6%，较2018年优化13.7个百分点，综合费用率下降了14.6%。这一优化速度与同批互联网保险公司相比明显加快。（A智慧保）

11、又一家合资寿险变身外资独资！汇丰拟收购汇丰人寿剩余50%股权

虽疫情当下，外资保险进军中国步伐仍迈入加速度阶段，又一家外资寿险公司明确宣布变身外资独资。

近日，汇丰保险宣布已与其在华寿险合作伙伴“国民信托”达成协议，将收购国民信托所持有的汇丰人寿50%股权。交易完成后，汇丰人寿将成为汇丰亚洲在内地的全资控股子公司。但是，目前该交易的达成尚需包括中国银保监会在内的相关监管机构核准。

就汇丰人寿经营状况来看，其2019年保费、投资收益皆同比增加28%、130.63%，净利润也由去年同期亏损2.06亿元转为盈利0.15亿元，公司业绩向好。然其一季度或受新冠疫情影响，虽保费收入同比增加132.55%，但亏损较去年同期扩大7616.76万元。

随着外资进军中国步伐的加快，汇丰保险入主汇丰人寿后，其将在负债端、投资端等领域如何布局亦值得业内期待。（财联社）

险资股权

1、越跌越买！19万亿险资一季度最新动向曝光

截至2020年3月末，按照上市公司前十大流通股东持股口径计算(下同)，保险机构重仓股持股830.9亿股，持仓市值达1.09万亿元。（相关统计均剔除了中国平安集团和平安人寿对平安银行的持股，下同。）

统计显示，虽然险资一季度增持5亿股，主要用于加仓银行股，但受境内外资本市场大幅下跌影响，一季度险资持仓市值减少了2485亿元。

另据行业统计数据，截至2020年一季末，保险公司资金运用余额为19.4万亿元，较年初增长4.85%。投资资产组合中，证券投资基金9457.21亿元，在投资资产中占比4.87%；股票15439.29亿元，占比7.95%，两者合计约2.5万亿元，占比12.82%。

虽然占比较2019年末有所下降，但是权益投资绝对额上升，显示险资在一季度进行了小幅加仓。

从投资收益看，一季度，全行业实现投资收益2197亿元，财务投资收益率1.16%。多数保险机构财务收益率和综合收益率实现正增长。但受疫情冲击，利息、股息、租金、证券买卖收益下行，整体收益较去年同期有所下降。（来源：和讯网）

2、险资| 2019年寿险成投资界“扛把子” 股权、金融产品投资规模占比均超7成

5月6日，保险资管业协会发布的《2019-2020保险公司投资管理业务综合调研数据》2019年显示，参与调研的保险公司股权投资资产达到1.85万亿元，占所调研保险公司可投资资产的10.4%。其中，寿险成股权投资主力，规模占比超七成。值得注意的是，寿险的投资能力不仅体现在股权领域，其也是金融产品投资的主力，投资规模占比近九成。

上述数据显示，截至2019年末，参与调研的保险公司共有3553名投资人员，较上一年增长12.6%；相应投资管理部门人均管理规模为49.9亿元，较上一年增长18.7%。

调研结果显示，参与调研的保险公司投资管理目标设定以绝对收益目标为主，相对目标为辅，在目标设定中考虑绝对收益因素的公司占比达91%。其中，173家（92%）机构进行了自主投资；150家（79%）机构有委托投资；114家（60%）机构有委外投资。

从资产配置方面来看，险企整体配置以固收类资产为主。参与调研的保险公司整体投资资产以债券、银行存款、金融产品为主，三者占比65%。与2018年相比，债券配置占比降低3.5%，金融产品提高1.1%，股票和公募基金提

2.0%，股权投资提高2.8%，境内外不动产和境外权益均有所下降。其中，银行存款占比9.3%，投资规模同比降幅9.7%；债券占比36.5%，投资规模同比增幅11%；金融产品占比19.4%，投资规模同比增幅29%。

同时，股票和公募基金合计占比13.0%，投资规模同比增幅43.4%；股权投资占比8.4%，投资规模同比增幅80%；投资性不动产占比2.1%，投资规模同比增幅9.0%；境外投资占比占比1.8%，投资规模同比降幅31.2%。（财联社）

海外保险

1、英国宠物保险提供商Bought By Many完成9800万美元筹资

英国的宠物保险提供商Bought By Many在由FTV Capital领投的一轮融资中筹集了约9800万美元，现有投资者CommerzVentures，Munich Re Ventures和Octopus Ventures也参与了此次融资。

Bought By Many成立于2012年，最初是一个平台。在这个平台上，具有特定保险需求的人们可以聚在一起，并找到适合其需求的产品。2015年，平台会员人数超过10万，并收购了宠物保险经纪公司Brooks Braithwaite。2017年，该公司在考虑到超过4万条关于英国宠物主人可获得的服务缺口方面的反馈后，推出了自己的宠物保险产品。现在Bought By Many只专注于宠物保险，已经取消其他一系列保险服务。公司现有员工150多人，最近从英国扩展到瑞典，覆盖了200,000多只宠物。

Bought By Many的宠物保单具有不同的功能，例如通过FirstVet与兽医进行无限制的免费视频通话，在同一保单上为宠物提供15％的多宠物折扣，并且保单持有人可以在线提出索赔等。

FTV Capital合伙人Mike Vostrizansky表示：“Bought By Many的用户友好型技术和高素质的团队使该公司能够通过市场领先的功能（例如完全数字化索赔、与兽医直接结算以及其他易于使用的功能）来快速增强其产品。” （来源：Coverager）

2、新型冠状病毒加剧了亚太地区的金融焦虑和对保险的需求

瑞士再保险公司(Swiss Re)的一项调查显示，在亚太地区的四个保险市场中，超过四分之一的受访者曾对自己在“COVID-19”大流行期间和之后的财务状况表示担忧，而许多人认为保险是“必须拥有的”。

该调查对澳大利亚、新加坡、香港和中国内地的2500名受访者进行了访问。调查发现，27%的受访者对自己的财务状况感到“焦虑”和“不堪重负”，而在所有接受调查的市场中，约有40%的受访者说他们“手头有点紧，但还能应付”。至少有75%的中国受访者表示，他们最近已咨询了保险公司，或对新保险产品进行了研究。在这个数字中，超过一半(约55%)的人注意到他们以前没有意识到的保险带来的益处。这与澳大利亚形成了鲜明对比，在澳大利亚，只有14%的受访者咨询或者购买了保险公司的产品。（来源：Insurance Business）

3、加拉格尔(Arthur J. Gallagher)因新型冠状病毒损失了5960万美元

汇丰保险（亚洲）5月4日宣布，已与其在华寿险合作伙伴——国民信托达成协议，将收购国民信托所持有的汇丰人寿50％股权。交易完成后，汇丰人寿将成为其在内地的全资控股子公司。

汇丰保险（亚洲）是汇丰控股司旗下的全资子公司，其表示，将依据中国自今年1月1日起实施的取消合资寿险公司外资比例限制的开放举措，以股权转让的形式完成交易。该交易尚待包括中国银保监会在内的相关监管机构核准。

汇丰银行集团首席执行官Noel Quinn表示：“尽管疫情造成当前困难的环境，我们仍将继续采取措施实施我们的增长战略。这项交易将支持我们加快在亚洲特许经营领域的增长的雄心，特别是在充满活力且快速增长的大湾区，我们完全打算在此扩展所有业务领域。它还使我们能够进一步扩展我们的财富管理能力，这是集团的另一战略重点领域。”

汇丰人寿中国成立于2009年，截至去年12月，注册资本为10.25亿元人民币。汇丰人寿在中国九个主要城市设有办事处，包括上海，北京，天津，杭州，广州，佛山，东莞，珠海和深圳，涵盖年金、终身寿险、重疾险等保险产品。（来源：Verdict）

（鲍仔权 整理）