基金一季报陆续出炉，睿远傅鹏博维持高仓位增持立讯精密，安信陈一峰、华泰柏瑞张慧操作路径亦曝光

财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，4月20日，睿远基金旗下睿远成长价值混合基金披露一季报，全面曝光了其投资新动向。

随着公募基金一季报披露拉开帷幕，公募基金操作路径及对后市的看法也陆续曝光。2020年一季度，受疫情影响，全球各类资产大幅波动，A股市场震荡起伏。在此背景下，一季度基金经理们的应对及后市观点无疑最为牵动人心。

当前，包括睿远在内，安信、平安等基金公司旗下基金也已披露一季报。不少基金经理表示，经历3月全球股市的大幅下跌之后，对权益市场仍持乐观态度。

睿远成长价值混合一季报披露

当前首批基金一季报陆续出炉。特别是在当前市场整体震荡，方向渐趋模糊的背景下，旗下“明星”基金云集的睿远基金其“一举一动”自然最为牵动投资者神经。4月20日，睿远基金旗下睿远成长价值混合基金披露一季报，全面曝光了其投资新动向。

报告显示，一季度该基金继续保持较高仓位。个股方面，依旧主要配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业，同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。

报告显示，截至一季度末，睿远成长价值混合基金的股票仓位为89.99%，相较于上个季度末的91.05%略有下降，继续维持较高的仓位配置。而该基金一季末的前十大重仓股分别为东方雨虹、立讯精密、隆基股份、五粮液、凯利泰、国瓷材料、万华化学、梦网集团、信维通信、千方科技。

相比三、四季度末的持仓名单，该基金一季度末的前十大重仓股整体变化不大，但进行了适当增减。其中，东方雨虹仍为第一大重仓股，已连续保持了三个季度。三、四季度末的第二大重仓股，立讯精密、隆基股份，紧随其后，分列第2、3位，其中对立讯精密进行了一定幅度的增持。从整个前十大重仓股名单看，首次进入的个股仅梦网集团、信维通信，分列第7、8位；除该两只个股外，其余均曾出现在三、四季度末前十大重仓股名单中，但持仓进行了适当增减。

作为睿远基金的第一只基金，该基金动态一直备受各方关注。而报告显示，截至一季度末，睿远成长价值混合基的总份额已增至99.58亿份，其中A类份额88.42亿份，C类份额11.16亿份，总份额近百亿份，显示出投资者的认可。截至4月16日，该基金A类、C类份额基金净值分别为1.2904元、1.2849元。

基金经理操作各有侧重

2020年一季度，受疫情影响，全球各类资产大幅波动，A股市场也震荡起伏。面对大幅波动的一季度股票市场，基金经理们积极调仓换股应对“过山车”行情，不过，不少基金经理仍坦言一季度市场调整超出预期，操作难度相对加大。

针对一季度的极端行情，基金经理们采取了不同的应对方式。如傅鹏博在报告表示，在全球疫情控制依旧充满不确定性、宏观环境复杂程度增加的背景下，一季度对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾，对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判，对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。个股方面依旧主要配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业，同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。

随着基金2020年一季报陆续披露，在当前市场的震荡中，最令市场关心的无疑是一些明星基金经理的操作思路。

事实上，针对后市，部分基金经理对于后市相对谨慎，例如华泰柏瑞创新升级混合基金经理张慧认为，A 股跟随全球股市调整，目前又进入价值投资区间，整体估值处于较低位置，局部领域有泡沫化迹象。目前暂没有看到有方向具备估值和业绩双击的能力，因此单边行情较难看到。

不过，也有不少基金经理对后市较为乐观，其中就包括安信价值精选股票基金经理陈一峰。陈一峰在报告中表示，长期来看，部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识。未来3-5年，部分细分行业龙头公司的表现会好于行业整体，所以不宜对优秀公司3年后的业绩过于悲观。站在3年维度，很多优秀企业的需求并没有消失只是延后而已。以3年维度展望，现在是一个比较好的投资时点。

谈及后市布局方向，不少基金经理表示，主要看好医药、消费和科技股表现。从一季报来看，部分基金也已着手进行加仓。

张慧表示，操作方面，保持对组合个股从业绩景气度，以及预期收益率合理度两个方面出发，在行业配置相对均衡的前提下注重个股的超预期业绩增长，以及拐点变化。从行业上面来看，主要看好医药、食品饮料、文教娱乐、光通信、以及部分蓝筹股的表现，同时关注和跟踪电子、新能源汽车行业悲观预期消化后的机会。

平安鼎越灵活配置混合基金经理刘俊廷认为，科技创新仍是未来中国经济发展方向，相关行业和公司经历了大幅回撤后，已经包含了过于悲观的业绩下滑预期假设， 在全球疫情缓解后，基本面和估值有重新回升空间。部分受益于内需拉动的行业，如基建相关和部分必选消费、部分医药生物板块，未来可能有相对独立的投资机会，也会是未来择机配置的选择。