亿纬锂能2019年业绩大增167% 产能扩充过快引投资者担忧

财联社（深圳，记者 丁蓉）讯，4月19日晚，亿纬锂能（300014.SZ）披露2019年年报，营收64.12亿元，同比增长47.35%；净利润15.22亿元，同比增长166.69%。成绩单可谓靓丽，不过高增长持续性堪忧。尽管2019年亿纬锂能开启加速扩张之路，两月内增资子公司超20亿发展动力电池产业链。密集的大额项目投资，不仅引来深交所问询，投资者平台关于“产能是否会过剩”等问题亦频现。

根据2019年年报，亿纬锂能的主要业务是消费电池和动力电池的研发、生产和销售。公司营业收入根据产品来分类，由两部分构成，一部分是锂原电池，实现营业收入18.92亿元，占营业收入比重29.51%；另一部分是锂离子电池，实现营业收入45.20亿元，占营业收入比重70.49%。其中，锂原电池产品贡献了较高的毛利率，为43.95%，锂离子电池产品毛利率23.76%。

2019年下半年开始，国内掀起一股ETC热潮，亿纬锂能从中分得一杯羹。公司在年报中称，“ETC为公司锂原电池和SPC产品的销售收入带来了大幅增长，也保障了公司盈利持续的增加”。不过，一名业内人士分析，ETC红利即将消退，ETC对亿纬锂能的业绩刺激已经出现疲态。另一方面，麦克韦尔所在的电子雾化器行业的发展对亿纬锂能业绩影响较大，政策变化显示，前景并不乐观。而公司在动力电池方面，仍处于行业第二梯队中游，发展后劲充满变数。

正因如此，在过去的2019年年中，亿纬锂能开启加速扩张之路，两月内增资子公司超20亿扩产能，大手笔布局动力电池产业链。在投资者互动平台上，亿纬锂能称，公司动力电池产能规模将提升至50GWh。据高工产业研究院数据，2019年宁德时代(300750.SZ)和比亚迪(002594.SZ)的新能源汽车动力电池装机量之和也只有43.09GWh，而亿纬锂能的装机量仅为1.84GWh。

事实上，动力电池行业正面临“产能过剩”的现实，在不少同行正面临订单减少产能消化问题的背景下，亿纬锂能却大幅度扩产，给企业未来发展带来风险。4月20日上午，财联社记者就此采访亿纬锂能方面，截至发稿时止公司并未给出回复。

值得注意的是，今年3月，亿纬锂能又披露非公开发行A股股票预案，拟募资总额不超过25亿元，投资于“TWS真无线蓝牙耳机应用的豆式锂电池项目”等。密集的大额项目投资，亦引来监管机构和投资者的“担忧”。2019年10月，深交所下发问询函，请其就在手订单说明投建项目的合理性、资金来源、可能存在的风险等。在深交所投资者关系互动平台上，关于“产能能消化吗”“这样是否太冒进”等问题亦频频出现。