拐点到来？海外多国新增病例下降，沪指高开高走站上2800点

4月7日，A股市场三大股指高开高走。沪指涨逾2%站上2800点，创业板指涨幅超过3%，行业板块全线飘红，沪深两市近3700只股票收涨。同时，沪深两市交易放量。资金面上，北上资金净流入145亿元。

多位分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，今日A股高开高走一是受海外市场大幅反弹的带动，二是海外疫情有所好转，市场过度悲观的情绪有所缓解。A股市场信心大增，交投情绪回暖。但不能说A股上行拐点已至，后市还面临很大不确定性，而核心变量因素还是疫情变化。随着海外市场进一步平复，预计未来资金可能逐步恢复北上的势头。

A股“量价齐升”

与上周冲高回落表现不同，清明节后A股一鼓作气，走出高开高走行情。截至今日收盘，上证指数上涨2.05%，收报2820.76点；深证成指上涨3.15%，收报10428.91点；创业板指上涨3.31%，收报1969.78点。行业板块全线飘红，个股普遍收涨，沪深两市一共3694只股票上涨，涨停股一共152只。

华鑫证券策略研究组组长严凯文在接受《国际金融报》记者采访时表示，上周A股大多时候呈现高开低走走势，高开是因为在美股等外围股市带动下，A股高开“蠢蠢欲动”；低走是因为看不到海外疫情好转迹象，市场上行信心不足而受阻。因此，A股上周更多是处于上有压力下有支撑状态，回落向下空间不大。

而今日A股是高开高走，站上2800点上方，突破了上行压力。主要原因是核心变量因素即海外疫情出现变化。具体来看，今日A股三大股指早盘集体高开，主要是受隔夜外盘普涨及A50指数上涨影响，这是预料之内的。而A股之后高走的核心原因是海外疫情好转，海外多国新增病例出现下降态势，这一定程度上超过海外投资者的预期，过度悲观的情绪有所缓解，这也是国外股市反弹的原因。可以借鉴的是，我国疫情2月份迎来拐点，疫情好转的信号提振A股情绪，因此出现反弹走势。

招商证券首席策略分析师张夏在接受《国际金融报》记者采访时表示，今日A股高开高走的原因主要有两点：一是海外多国疫情出现了拐点，对疫情的恐慌情绪逐渐消退，并带领海外市场大涨；二是国内政策继续发力，继3月30日下调逆回购利率后，4月3日央行推出“中小银行定向降准+下调超额存款准备金利率”的政策组合拳，为后续财政政策发力提供流动性支持，积极的政策环境有利于A股的表现。

沪深两市人气明显回暖，今日成交额为7320.83亿元。严凯文向记者分析：“上周A股交易尤为低迷，今日沪深两市成交量上升，说明市场交投情绪回暖，乐观情绪增强，投资者具有抄底信心。”

张夏也告诉《国际金融报》记者，一方面说明市场信心正逐渐恢复，在经历了一个多月的下跌后，海外市场逐渐企稳反弹，外资大规模流入也代表海外投资者信心的恢复；另一方面，也说明目前正处于资产荒的局面，在“经济下行+流动性宽松”的组合下，权益资产将成为未来数年仅有的能满足年化预期收益率8%以上的资产，加大配置权益资产是中长线资金的必然选择。

农业板块大涨

受新冠肺炎疫情影响，多个国家和地区出于粮食安全考虑，开始限制本国粮食出口，这引发了全球关于粮食危机的担忧。因此，粮食概念股备受追捧。农林牧渔（申万）板块近10个交易日上涨逾17%，今日上涨4.77%，成交额为435亿元，主力净流入约22亿元。84只农林牧渔股票集体飘红，其中金健米业今日涨停。

早在4月2日，金健米业就发布过股票交易异常风险提示公告。今日，金健米业再次发布股票交易异常波动暨风险提示的公告称，在2020年4月2日、4月3日、4月7日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达26.98%，属于股票交易异常波动。提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性投资。

公告还指出，根据近期国务院联防联控机制新闻发布会相关数据，我国粮食产量连续五年稳定在1.3万亿斤以上，人均粮食占有量2019年超过470公斤，远高于人均400公斤的国际粮食安全标准线。我国粮食库存量充足，小麦和稻谷库存大体相当于全国人民一年的消费量，谷物年度进口数量不到300亿斤，仅占我国谷物消费量的2%左右。因此，无论国外是否限制粮食出口，对我国粮食供应和消费影响十分有限，也不会对公司生产经营产生重大影响。

根据新华社消息，对于目前新冠肺炎疫情有可能带来的粮食安全问题，中国工程院院士、“杂交水稻之父”袁隆平表示，中国完全有实现粮食生产自给自足的能力，不会出现‘粮荒’，希望大家不要担心。袁隆平还强调，尽管中国完全有能力实现粮食自给自足，但确保粮食安全这根弦一刻也松懈不得，这次全球疫情就是一记警钟。

北上资金流入145亿元

资金面上，东方财富Choice数据显示，今日北上资金净流入145.21亿元，其中沪股通净流入71.69亿元，深股通净流入73.52亿元。

“在上周A股股指整体表现不是很好的情况下，北上资金持续流入，有望再度成为本次反弹先行者。”严凯文告诉记者，自3月23日创出9655亿元累计净流入新低之后，3月24日开始北向资金稳步净流入，截至4月7日累计净流入9948亿元。

中金策略指出，海外资金此前流出A股的节奏明显减缓，海外市场波动率也逐步下降。同时随着“巨震”平复，资金又开始有回流中国市场的迹象。今天互联互通北向资金大幅净流入，也一定程度上进一步确认这样的判断。随着海外市场进一步平复，预计未来资金可能逐步恢复北上的势头。

A股上行拐点到来？

今日A股高开后，维持高走态势，市场交易量也“放出”，A股上行拐点已经到来了吗？后市是抄底还是解套？

张夏告诉《国际金融报》记者，短期来看，目前A股上行拐点还具有一定的不确定性，主要在于海外疫情实质性拐点尚未到来。中期来看，目前A股将会逐渐企稳筑底，但可能依然会有一定的波动，3月底中央政治局会议对于政策的定调更加积极，财政货币政策有望加大力度，稳增长将会加码。政策环境将会有利于A股。4月海外确诊人数将会加速冲顶，对海外市场将会产生持续负面影响，需要关注是否有更多的国家采取封城、封国、停产的措施，是否能在4月见到确诊人数顶峰。“A股面临的不确定性主要来自海外疫情恶化，经济停滞，以及境外输入病例可能导致二次爆发的风险。国内政策力度和海外疫情进度将会成为A股方向的决定力量。”

严凯文认为：“目前，A股快速下跌阶段已经结束，短期内有望继续上行。但还不能说A股已经进入拐点阶段，还要看后期海外疫情发展及国内3月份的经济数据。”后市不确定性因素还很大，如果海外新增病例继续下滑，可以预判全球疫情拐点将至，这将提高市场信心。短期之内，A股有望走出震荡反弹行情。国外的疫情后期发展以及我国季度经济影响如何，还有待观察。另外，在沪指2600点位置时，成交量非常高。伴随着后市的上涨，市场会有些犹豫，一旦选择解套，对A股自然也会形成压力。

“经过激烈的多空博弈之后，A股在2750点至2800点之间的压力将会变成比较重要的支撑杆。建议相对高仓位的投资者多看少动，低仓位的投资者可以结合实际情况配置，如果A股后期回调进入2750点至2800点之间，低仓位者可以适当布局配置，但不建议追高。”严凯文表示。

张夏认为，由于政府定调货币财政政策更加积极，政府投资和开支力度有望加大，货币政策有望宽松。未来一个月，货币政策宽松、To G将会成为行业选择关键。行业层面依次推荐金融、地产、建筑建材、种植业，主题方面数字基建仍然值得关注，关注数据中心、政务医疗教育信息化，以及卫生保健的投入力度加大带来的投资机会。除此之外，关注特别国债的发行用途，本次特别国债用于与疫情相关的概率较大，具体用途将会带来相应的投资机会。

记者 朱灯花