央行又放大招！年内第三次降准，时隔12年下调超额存准率！对银行、中小企、购房者有何影响？
4月3日，央行官网发布消息称，为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，央行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
与此同时，央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
那么，此次降准对象为何选择了中小银行？又为何时隔12年下调超额存款准备金率？
年内第三次降准
事实上，本次是年内第三次降准，前两次已累计释放长期资金约1.35万亿元。具体来看，第一次降准时间是在1月6日，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司），释放长期资金约8000多亿元。第二次降准时间是3月16日，央行实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点；此外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款，此次定向降准共释放长期资金5500亿元。
降准频率如此之高，央行向市场释放了什么信号？
“降准政策的节奏明显加快，体现了央行加强逆周期调节、维持经济发展正常运行的决心。”苏宁金融研究院高级研究员陶金对《国际金融报》记者表示。
据央行负责人介绍，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，将有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
“分4月15日和5月15日两次实施到位，是防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。”该负责人表示。
2“优待”中小银行
本次定向降准面向中小银行，包括两类机构：一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构；另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。
上述央行负责人指出，此次降准后，超过4000家的中小存款类金融机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等)的存款准备金率已降至6%，从我国历史上以及发展中国家情况看，6%的存款准备金率是比较低的水平。
为何选择中小银行？
对此，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉《国际金融报》记者，中小银行尤其是农村信用社、农村商业银行等，客户多是中小微企业，旨在通过降准释放中小银行的长期资金，从而让他们有更多资金支持中小微企业。
“定向降准的效果肯定比全面降准要更好，甚至有可能比降息要更好。”陶金表示，定向降准是明确支持中小微企业等特定群体的信贷。而全面降准和降息均为广谱式的宽松，并未直接惠及中小微企业。
3或为LPR下行铺路
记者注意到，央行正在着手准备的结构性货币政策工具“花样繁多”。
4月3日，中国人民银行副行长刘国强在新闻发布会上表示，3000亿元专项再贷款、5000亿元再贷款再贴现、1万亿元再贷款再贴现等政策正在陆续下发，人民银行将通过再贷款再贴现工具，向中小银行提供低成本的资金支持，还将会通过奖励性考核引导中小银行降低对中小微企业的贷款利率。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对《国际金融报》记者分析，银行业为服务疫情防控和复工复产普遍降利让费。在银行盈利增长受到影响的情况下，适时适度下调存款基准利率能进一步降低银行负债成本，增强银行提升服务的能动性和可持续性。
在盘和林看来，实际上此次降准更为重要的一个意图是，为下一步引导LPR报价下调甚至降息做准备。
据了解，LPR报价下调甚至降息都意味着银行的利差收缩，银行的盈利减少，动力减少。盘和林称，因此，在央行要求未来贷款利率明显下降的背景下，通过降准，实际上是降低中小银行的资金成本，从而在未下调存款利率的情况下，尽可能降低商业银行的资金成本压力。
“近期为了引导贷款利率下行，不排除央行还会有全面降准的操作。”盘和林指出，当然，降息也是选项，降息的同时也很可能下调存款利率。降准或下调存款利率都有助于缓解商业银行净息差收窄压力，为银行降低贷款利率提供空间，进而促进LPR报价明显下行。
4时隔12年下调超额存准率
央行还决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。据悉，这是央行时隔12年后再次降低超额准备金利率。
所谓超额准备金，是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。人民银行对超额准备金支付利息，其利率就是超额准备金利率，2008年从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整。
央行相关负责人表示，此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%，可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。
民生银行首席研究员温彬对《国际金融报》记者指出，下调超额准备金率，将银行存放于央行的超额准备金释放出来，有助于提升银行的资金使用效率，加大对实体经济的信贷支持力度。
“这将推动银行将更多资金投向中小微企业，加大普惠金融贷款投放。”董希淼称。
5对房贷利率下调有积极作用
当前，房地产金融政策似乎陷入纠结期，一方面中央坚决住房不炒，另一方面各城市纷纷发布救市政策，但多为“一日游”。
据中原地产研究中心统计数据，3月份，全国房地产调控政策继续多发，在2月份高达单月75次历史记录的基础上，3月单月再次发布了60次房地产相关调控政策。累计一季度房地产调控次数高达171次，而2019年同期只有104次，同比上涨65%。
此次降准一出，对房地产又会产生什么影响呢？
“商业银行的流动性增加，后续资金面进一步宽松，总体上后续放贷的节奏会加快，相关贷款业务也能够得到很好的支持。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，相关贷款成本会进一步降低，后续对于房企和购房者的贷款利率下调有积极的作用。
中原地产首席分析师张大伟认为，此次降准更多瞄准的是中小银行，对房地产直接影响不大，不过从历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。另外，对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。
不过，严跃进提示，降准政策出台后要防范后续各类价格炒作，继续落实房住不炒政策。“近期房屋交易市场比预期要好，要防范各地尤其是中介代理机构炒作降准等内容，防范近期各类房屋买卖乱涨价等行为”。
见习记者 曹韵仪