佳兆业（01638.HK）19年净利大增67%，湾区贡献逾60%

3月31日盘后，佳兆业（01638.HK）公布公司2019年业绩并举行了线上发布会。按业绩公告所示，公司去年共录得总收益480.22亿元，同比增加24.1%；毛利138.3亿元，同比增加24.3%； 对应毛利率28.8%，与此2018年持平；公司拥有人应占年度溢利45.94亿元，同比增加67.1%。

公司董事会在业绩发布会上宣布派发末期股息每股10港仙。

（图源：公司业绩公告）

一、合约销售金额：大增26%，大湾区贡献逾60%

去年全年，公司实现累计合约销售权益金额达约881.2亿元，同比增加26%。根据克而瑞联合中国房地产测评中心共同发布的《二零一九年中国房企销售排行榜》统计，按合约销售权益金额排列，公司排名第二十七位，较2018年上升十位。

佳兆业的去年销售主要来自于大湾区市场，区域贡献总合约销售贡献逾60%。其中，公司包括深圳佳兆业盐田城市广场、深圳平湖佳兆业广场等旧改项目均录得良好销情。

（图源：公司业绩会PPT）

折算成单位合约销售均价，去年公司销售均价为18983元。2016年至2019年间均价实现复合年增长率9%。

（图源：公司业绩会PPT）

物业发展方面，去年公司新完工项目建筑面积约为317万平方米；截至去年年末，公司有发展中项目共有81个，建筑面积合共约为1394万平方米。

二、土储：新获30幅地块土储，一线城市占41%

土地储备方面，佳兆业去年共获得30幅地块，权益计容建筑面积约为412万平方米，土地收购权益代价约272.14亿元，对应新增项目平均土地成本约为每平方米6609元。按收购土地权益建筑面积计算，大湾区土地储备占新增土地储备53%，华中及长三角分别占22%及13%。而按收购土地权益代价计，一线城市新增土地储备占整体新增土地储备的41%。

截至去年年底，公司在全国48个城市合共拥有176个房地产项目，土地储备达约2680万平方米。其中，大湾区土地储备约1360万平方米，占公司整体土地储备的51%。而在大湾区市场中，深圳及广州市场又合共占大湾区土地储备的35%。

（图源：公司业绩会PPT）

去年年内，佳兆业将6个深圳项目、1个上海项目及1个惠州项目纳入土地储备。其中，深圳的六个项目分别位于福田区、龙华区、龙岗区、宝安区及光明区，实现旧改项目于深圳各行政区全面落地。"旧改"已成为公司在一线及重点二线城市获取土地资源的重要方式。

三、资金状况：净负债率下降92个百分点

资金状况方面，鉴于佳兆业去年销售表现较为理想，现金加速回笼，截至去年年底，公司现金及银行存款（包括银行存款、现金及银行结余及受限制现金）达369.78亿元，同比增长61.3%，对应速动比率（现金及银行存款短期借款）维持在1.1倍水平，反映集团流动性较为充裕。同期，公司净负债率为144%，较2018年下降92个百分点。

（图源：公司业绩会PPT）

融资方面，佳兆业于境内获深交所批准逾人民币110亿元的资产支持专项计划额度，并发行包括海上航运客票收入资产支持专项计划、购房尾款资产支持专项计划及供应链金融资产支持专项计划合计人民币26亿元；境外则与去年五月获穆迪投资者服务公司、标准普尔评级及惠誉国际评级分别授予「B1」、「B」及「B」的发行人评级，展望均为「稳定」。

四、展望今年：继续强化资金管理，已进军香港市场

展望今年表现，佳兆业表示短期内新型冠状病毒疫情的爆发会带来一定增长压力，但目前已采取各种类型线上销售，包括线上直播、自主销售平台微信小程式及手机端APP，及联合各大中介平台进行线上销售等形式以进行应对。

全年而言，公司透露将审慎参与招拍挂及收并购等土地补充机遇，确保集团现金流安全，并继续强化资金及预算管理，持续寻求低成本、多元化的融资渠道。

而在业绩发布会上，公司高层则表示今年发展将聚焦于稳增长、调结构、降负债及谋新篇四个方面。

值得一提的是，今年公司于今年年初于香港屯门青山湾投得一幅住宅用地。此举象征佳兆业正式进军香港住宅市场，并进一步完善本集团在大湾区的整体布局。