美联储激进降息被批“没用”前联储高官：已经尽力了

财联社（上海，研究员 史正丞）讯，随着北京时间周一早上美联储将100个基点的降息空间一把打完，各方就“联储啥时候降息”的争论暂时画上了句号。

然而，令鲍威尔多少有些尴尬的是，超预期的降息并没有换来股市信心的恢复，反倒直接触发了美股期货盘前下跌的熔断。

同时美联储超预期的操作也为全球市场带来了新的不确定性。货币政策分析师Viraj Patel指出，美联储的一系列重磅政策理论上应该削弱美元，但疫情的背景使得资金很难流入其他国家/外汇。美联储使得美国本土的风险资产更有吸引力，从另一个角度对美元形成了支撑。

（标普500上周一度跌破十一年牛市的上行趋势线，来源：Wind）

美联储降息“于事无补”

市场的担忧不无道理：美国疫情对经济的冲击远远没有到最危险的时候，如果后续面临衰退危机，美联储的工具箱里已经没有多少东西了。

National Securities首席市场策略师霍根(Art Hogan)表示，市场的表现显然说明，降息本身无法缓和经济受到的伤害。即使后续进一步降息50个基点，更多也只能带来心理上的作用，这种“冲击式降息”没有用是由原因的。

高盛证券策略分析师David Kostin在最新发布的纪要中表示，冠状病毒带来了前所未有的经济和社会破坏。流动性收缩、不确定性提升等问题可能会使得标普500跌破此前2450点的基本预期，公允价值可能会进一步在2000点左右寻底。

前联储高官：他们尽力了

在美联储今日意外降息后，前亚特兰大联储主席Dennis Lockhart接受采访时表示，美联储今天的行为“值得鼓掌”，他们已经尽力做出领先收益率曲线的操作，但冠状病毒爆发带来的不确定性仍有可能将美国经济拖入衰退。

Lockhart指出，从利率政策的角度来看，美联储今天已经打完了所有的子弹。这一行为后续是否会造成美联储未来支撑经济的手段受限，仍有待进一步观察。

而曾担任美联储理事的Randy Kroszner更是直言美联储降息的作用“相当有限”。Randy表示，美联储有很多手段来支撑市场流动性，但联储工具无法解决供应链的危机，更不可能治愈病毒。花钱（QE）并不是关键，政策制定者需要将钱花到真正能解