饮料行业：震荡市中保持平稳走势

饮料行业的新趋势

饮料行业2020年持续分化。宏观经济依然承压，中小企业风险仍未释放，且在存量竞争的背景下，头部企业和各细分行业龙头业绩将具备较强的稳定性。同时资金面在宏观承压的背景下，风险偏好偏低，投资偏好稳定性强的企业，也导致资金持续向行业龙头集中。对于食品饮料来说，细分行业的景气度本来就存在较大差别，伴随着消费时钟第三阶段“消费升级”进入初级阶段，分化被放大。目前饮料行业步入快速升级阶段，人们对健康和精神的追求是无止尽的，同时这一趋势是不可逆的，未来会不断强化。中国的消费呈现的是原有的品牌化、进口化、广告化和同质化阶段向便捷化、高端化、多样化和健康化的转型。在这个转变过程中，哪些更注重产品品质，营养配比以及产品差异化的公司将更容易从激烈的竞争中脱颖而出。

渠道与需求变革

高端饮料随着渠道改革的逐步推进，批发环节价格稳步提升，产品品牌力不断夯实。同时，高端饮料需求具备韧性，业绩稳定性较强。龙头企业的优质产品市场份额将会进一步加大。饮料行业寡头格局逐渐形成，未来在行业产品高端化、健康化的趋势下，龙头企业持续产品结构优化，借助已有渠道力量在不同市场拥有更明显的优势。饮料行业产品消费者粘性不强，追求新鲜感的要求比较高，对于非一线品牌来说品牌忠诚度较低，企业若想在行业中脱颖而出，获得业绩高增长，则需要依靠公司的推出新品的能力。在行业便捷化、高端化、多样化和健康化的驱动下，唯有不断的推陈出新，方能保持公司在市场的竞争力。抓住下沉市场

近年来随着新媒体的兴起，信息的传播速度越来越快，同时伴随着物流的高速发展，我国低线级城市消费正在加速追赶高线级城市。以电商为例，一家公司的兴起极大补足了低线级城市电商领域的空白。消费理念也在逐步追赶高线级城市。在饮料市场同样有着相似的趋势，而且低线城市的人口基数更大，消费频次更高，市场空间更加广阔。

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