油价暴跌难阻新能源“车速”，基金看好回调布局机会，电池龙头最受关注
财联社（上海，记者 韩理）讯，，近日，因世界头号石油出口国沙特在“OPEC+”政策会议与俄罗斯谈判破裂后发动全面原油价格战，引发原油市场空前恐慌，从而搅动了资本市场。整体而言，市场认为原油价格暴跌对国内或将形成短期利好，但这对于燃料汽车“对手”——新能源汽车产业链来说并非好消息。
受疫情影响今年2月新能源车的销量降至“冰点”，油价的暴跌让原本就惨淡的新能源车行业愈加雪上加霜。不过，与行业的惨淡相比，资本市场对于新能源产业投资机会却依旧充满热情。原油的暴跌对于新能源产业的影响到底几何？财联社记者采访了多位基金经理，在他们看来，新能源汽车渗透率提升的大趋势并不会因为油价短期波动改变，短期由于油价下跌导致的板块调整是布局机会。
板块调整是布局机会？
在原油大战引发油价暴跌后，财经评论员章弘直言，油价过低会伤害到能源创新，“长期享受这种低油价，可能对新能源行业发展的各个领域，包括对新能源汽车的研发以及追求，带来伤害”。
星矿数据显示，本周以来新能源主题基金集体回撤。两只前期热门的新能源汽车ETF——华夏新能源汽车ETF和平安新能源汽车产业ETF也分别下跌了2.88%和2.63%。
平安基金基金经理刘俊廷分析认为，短期来看，当新能源车只是简单的动力系统替代的时候，原油价格的下跌使得新能源汽车使用成本的比较优势减弱，经济性将会减少，或对新能源汽车销量产生一定影响。
“但长期来看，新能源车替代传统燃油车的核心推动要素已从过往的节约出行成本，转变为汽车智能化发展，原油大跌并不会改变这一行业发展趋势。”刘俊廷指出，因此如果市场过度解读了油价下跌对新能源汽车的不利影响，反而可能为新能源汽车板块创造出较好的配置机会。
深圳一位新能源基金基金经理亦告诉记者，新能源汽车的核心影响因素并非估值，而是产业趋势。整个新能源汽车产业链渗透率并不高，发展还处于初始阶段，未来的路还很长。
朱雀基金则从油价角度分析认为，油价下跌对国内新能源汽车销售影响有限，因为国内成品油地板价机制使得后续即使油价低于40美金，用电成本仍明显低于用油成本，但如果油价持续低于30美元，那么对国外新能源汽车销售会形成一定冲击。考虑到目前主要产油国维持财政盈亏平衡需要的油价在60美元/桶以上，因此判断油价很难持续性低于30美金，因此综合判断油价下跌对行业的影响偏短期，并不具备持续性。
“中长期看，决定新能源汽车需求的核心矛盾仍是产品性价比，随着特斯拉Model 3/Y、BBA为首的海外车企新车型密集推出，电池价格下降带来电动车性价比不断提升，我们认为新能源汽车渗透率提升的大趋势并不会因为油价短期波动改变，短期由于油价下跌导致的板块调整是布局机会。”朱雀基金进一步分析。
龙头电池公司最受关注
今年以来，新能源汽车概念板块表现抢眼。以CS新能源指数为例，2月份该指数最大涨幅28.51%。在此背景下，多只新能源车ETF也相继成立。
而与资本市场的热闹不同，新能源车市场却显得颇为惨淡。据全国乘用车市场信息联席会发布的最新数据显示，2月份整个新能源乘用车批发量为1.1万台，与去年同期相比，下降了77.7%。乘联会分析称，“目前看2月车市低迷超预期，3-4月的车市回暖速度较慢，5月后预计恢复正常。”新能源汽车市场的暂时低迷，也让多地迅速出台了相关补贴政策。
对此，诺德基金分析认为，由于新冠肺炎疫情影响，国内补贴政策仍未落地，以及去年高基数效应，今年1-2月销量同比大幅下滑；但海外尤其是欧洲市场，新能源汽车销量大幅增长，因此板块调整幅度不大。展望后市，新能源汽车发展的长期趋势不变，海外新能源汽车市场在排放要求下如期放量，国内市场在政策落地、疫情解除后也将重新走向正轨。从投资角度来看，国内已经形成完整的产业链闭环，上市公司中的龙头企业具备了较强的全球竞争力，可以获得行业发展和强势竞争两方面的红利。
刘俊廷也强调，对于新能源汽车的发展要将眼光放至全球。2020年2月欧洲新能源汽车注册量继续超爆发式增长，其中德国、法国、挪威、英国2月销量分别为1.65万台、1.33万台、7055台，4566 台，同比增长141%、221%、19%、117%。
此外，他也举例表示补贴并非国内独有的现象。2020年4月，英国将下调16%BiK税率至 0%，目前英国有超过 50%的汽车是通过 company car 销售，因此在该税收优惠体系下，预计 2020 年英国新能源汽车销售量或超过15万量，同比 2019 年的7.3万辆增长或大于 100%。
而具体到细分板块，北京一位新能源基金经理对记者表示，整个新能源产业链未来发展空间都比较大，但是从价值量角度来看，更看好中上游产业链，尤其是动力电池产业。
刘俊廷亦表示，2020 年预期在欧洲电动车放量增长、中国稳步增长的背景下，叠加主要汽车推出更加有竞争力的车型，全球新能源汽车渗透率进一步快速提升。在全球化的背景下，更加看好切入全球电动车主流供应链（特斯拉、大众 MEB、LG、CATL 等）的投资机会，细分行业依然推荐具有全球竞争力的龙头电池企业，以及其核心供应商。