唯品会净利大增背后：用户规模未至亿级，金融业务“华而不实”

重回“特卖”业务，唯品会表现如何？日前，唯品会公布的最新2019年业绩给到了答案。

财报显示，唯品会2019年取得净收入930亿元，同比增长10%，归属于股东的净利润同比增长88.7%至40亿元。

这样的业绩之下，产品销售为主要的收入来源，占比达95.4%，相比包括金融业务在内的其他业务取得收入不足5%。

活跃用户未晋级“亿级”阶段

2019年第四季度，唯品会取得了293.2亿元净收入，同比增长12.4%，归属于股东净利润15亿元，同比大增111.4%。至此，唯品会实现连续29个季度的盈利。

不过，无论是全年还是第四季度财务数据，唯品会的营收增长仅是保持在10%左右，净利润却呈现翻倍增长。

净利暴增的背后，唯品会解释为，放弃低毛利品类，并甩掉“负担”品骏物流所致。而从横向来看，唯品会净收入的增长率呈现逐年下滑。

从2015年净收入增长的74%，到如今落至10%，唯品会几经业务调整，借鉴过拼多多尝试社交电商，布局线下，收购杉杉商业，但最终还是回到了“特卖”。

自2018年下半年，唯品会选择重新回到特卖，一年多的时间，其净收入水平远比不过最初聚焦特卖的时候。

从业内普遍反映来看，一是因特卖的红利已经消失。二是虽仰仗着腾讯，出现在微信九宫格，但唯品会流量仍遇到瓶颈。

财报显示，2016年至2019年，唯品会活跃用户分别为5210万、5780万、6050万及6900万。其中，唯品会2019年该数据同比增长14%，2018年仅有4.6%。

相比，京东2019年活跃用户为3.62亿。另外，拼多多在2019年第三季度报中提到，活跃用户超过5亿。

除活跃用户无法与京东等动辄上亿的相比，就单用户而言，贡献收入仅1347元。

值得注意的是，在收入结果上，唯品会95.4%来自于产品销售，而剩余不足5%的其他业务中来自小额信贷利息收入和消费者融资服务。

持多张牌照 金融业务“华而不实”

目前来看，唯品会的金融收入对总营收的贡献甚微。而早在2018年，唯品会曾计划申请消费金融牌照，不过目前还未得到银监会批复的消息。

在金融布局上，B端，唯品会2013年推出供应链金融“唯易贷”；C端，2015年，“唯品花”上线。此外，2017年初，唯品会收购浙江贝付。

2017年底，唯品会宣布拆分互联网金融业务，唯品金融应运而生。至此，唯品会获得小贷、保理、保险代销、第三方支付等牌照。

据柒财经此前报道，2015至2017年，唯品会金融业务三年净收入分别为6200万、1.15亿及2.5亿元。

同期（2015年—2017年），唯品会其他收入（物流、广告、金融、库存和仓库管理）分别为7.9亿元、13.1亿元及17.4亿元。

由此可得出，唯品会虽持有一些牌照，但其金融业务却是“华而不实”。

另据公开媒体报道显示，去年双十一，有不少用户在投诉平台上反映，唯品花突然不能使用。

针对该情况，柒财经旗下互联网金融新闻中心从唯品会工作人员处了解到，唯品花并未全面暂停服务，只是部分用户暂停使用。

此外，唯品金融理财服务页面提示，“由于平台业务调整，2019年6月25日起暂停开户，给您带来不便，敬请谅解。”

值得一提的是，就在唯品会发布财报当天，CEO沈亚在电话会议上表示，在放款模式上，“现从原来自己放款转移到银行放款，金融模式占用现金越来越少，从以往50-60亿到现在10多亿，未来还是继续和银行合作。”