先锋领航：新冠病毒将对全球造成逾千亿美元的经济损失

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，新冠病毒给全球经济注入了不确定性。全球第二大资产管理公司先锋领航（Vanguard）近日发表报告称，新冠病毒（covid19）可能会使2020年全球经济增长放缓约0.15个百分点。这相当于价值约1350亿美元的商品和服务产出损失，或至少是产出延迟了。

不过其亦指出，由于无法确定这种冠状病毒究竟会蔓延至何种程度，经济预测变得尤其具有挑战性。

今年新冠疫情的经济后果将由三个因素驱动：病毒的传播范围和持续时间；病毒恐惧对旅游业、消费者支出、制造业和贸易的抑制程度；政府在抑制病毒传播和刺激经济增长方面的举措。因此，净效应至少在几个月后才会明朗。

先锋集团亚太地区首席经济学家王黔表示，新冠病毒的爆发给中国的经济发展道路增添了巨大的不确定性。有一点可以确定的是，2020年中国经济增长将继续放缓。

那么，假设新冠疫情主要集中在中国并得到控制，会产生哪些结果呢？

乐观情形是，在确诊的新冠病毒病例数量达到峰值后，即将迎来拐点，经济活动在2月下旬至3月中旬得以恢复正常。

另一种更加合理的情形是，大规模防疫工作和商业停摆持续进行，经济活动可能要到第二季度初才会恢复正常。在这种情况下，我们预计经济产出相较2019年第四季度将出现明显下滑，之后将出现V型的大幅反弹。同时，全球范围内将出现温和的供应链中断。

最后，还有一种不太可能但仍需关注的情形是“假性复苏”，即活动恢复正常后，又出现新一轮的疫情。在这种情况下，政府将会出台更积极的刺激计划，全球经济增长可能会放缓0.5个百分点。

未来数月中国的经济路径尚不清晰

先锋领航再次强调，其假设是基于该病毒主要集中在中国大陆并得到控制的情况下的，如果它在中国以外更广泛地蔓延，可能会出现更大程度的全球经济放缓。

新冠病毒对中国以外经济体的影响

先锋领航的经济学家Adam Schickling估计，由于疫情导致的贸易和差旅减少，中国以外的经济活动将损失或至少产生延迟的规模为590亿美元。他的估计是基于中国经济的规模及其与世界其他地区的经济联系。目前，中国约占全球经济活动的18%，其中制造业占全球总量的31%，出口占12%，旅游消费占18%。

尽管某些美国产业，尤其是汽车和汽车零部件制造商以及服装零售商等纺织品消费者，可能会因中国供应的长期中断而受到沉重打击，但冠状病毒对美国整体经济的经济影响应该不大。事实上，尽管按美元价值计算，美国是中国最大的出口目的地，但我们的基本预期是，美国经济活动的损失或延迟仅为0.1个百分点。

诚然，由新冠病毒引起的中国经济放缓将抑制全球其他地区的经济活动，但如下表所示，亚洲新兴市场受到的经济冲击可能比美国严重得多。

中国经济的长期前景展望

王黔表示:“新冠病毒给中国和世界带来了波动，但它不会改变长期趋势，比如全球化、技术和人口结构。”事实上，自2008-2009年全球金融危机以来，中国的经济增长或多或少一直在稳步放缓。王黔指出，增长放缓是中国经济从工业主导型向消费者驱动型过渡的必然结果。

先锋领航分析认为，未来十年中国经济有四种不同的发展路径，而每条路径都有其可变性，主要取决于中美关系的发展。

投资有时需要勇气

十多年来，全球多元化投资者或多或少都享受着不断上涨的股票和债券价格。似乎风险有时仅存在于理论，并未反映到现实中。然而，即便投资风险有时并不显而易见，它也是一直存在的。

先锋领航强调，投资者应着眼于其长期目标，在各种资产类别中保持平衡，持有与自身风险承受能力相符的多元化投资组合。