发力并购，上海定下目标！新一波并购浪潮又来了？

12月10日，上海市进一步吹响了推动上市公司并购重组的嘹亮号角！

当日，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》（以下简称《方案》）。市场分析指出，这标志着上海市在促进资本市场优化升级、助力企业做大做强方面迈出了坚实步伐。

《方案》指出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。

《方案》要求，加快培育集聚并购基金。将用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。同时，《行动方案》在容错机制上也做了积极探索，在勤勉尽责的前提下，允许微利、亏损状态的投资项目通过并购渠道退出等。

今年以来，并购无疑是一级市场最热闹的话题之一。为进一步激活并购重组市场的生机，相关政策频频释放鼓励并购的积极信号。

今年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》提出，支持上市公司向新质生产力方向转型升级；鼓励上市公司加强产业整合；进一步提高监管包容度；提升重组市场交易效率；提升中介机构服务水平；依法加强监管等六条建议，被称为“并购六条”。

随着“并购六条”的出台，广东、浙江、江西、四川、湖南、湖北等地方也纷纷推出相关举措。其中，深圳近日提出，到2027年底，推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元，形成一批优秀并购重组案例。

在政策的大力支持下，近来港A两市的并购重组迎来了新的窗口期。

据统计，今年，A股市场共有132家公司公布了并购重组的公告，相较于去年同期的82家有显著增长。特别是自“并购六条”政策发布以来，近50家上市公司相继发布了并购重组的公告，显示出上市公司在并购重组方面的进程有所加快。

与此同时，港股市场也不甘落后，自12月以来，涉及收购与并购的公告数量明显上升，引发了一轮收购并购的热潮。据财华社不完全统计，12月以来累计有接近20家港股上市企业披露收并购事项的公告。

针对本轮并购重组，中信证券研报指出，此轮并购重组并非只是短期的主题炒作，而是可持续的产业趋势，但也不会一蹴而就。政策积极鼓励+产业高质量发展所需，并购重组满足当下政府、一级市场与二级市场的利益“最大公约数”，正迎来全新机遇。

作者：瓶子