折价配售，优必选低开高走，震幅达20%

10月23日，港股“人形机器人”第一股优必选（09880.HK）低开10%后震荡走高，最高涨约10%，震幅达20%。截至发稿，公司涨3.9%，报111.9港元/股，市值达469.5亿港元。

值得注意的是，优必选昨日股价刚刚大涨约20%，今日股价即出现大幅的震荡，投资者情绪波动的背后，其实源于一则公告。

消息面，优必选10月23日公告，公司与配售代理签订了配售协议，同意委任配售代理按尽力基准配售新H股，共计506万股，配售股份约占公司已发行股本的1.21%。

本次配股净募资4.08亿港元，配售的价格为每股H股86.18港元，相较于最后交易日收市价有约19.98%的折让，这对于资本市场显然是情绪扰动，令公司股价大幅低开。

目前人形机器人商业化在即，产业进入加速发展的关键时刻，行业竞争趋于激烈，优必选需要投入资金，这或是公司折价配股的主要原因。对于后市的发展，资本市场整体较为看好，公司今日股价选择低开高走，仍具备相当的韧性。

值得一提的是，优必选上一次再融资是2024年8月份，公司以92港元/股配售142万股，净募资1.22亿港元，用于业务运营、发展和偿还金融机构债务。港股公司上市后再融资流程快捷，一般性授权下，增发比例不超20%，发行价折让不超20%，可多次配股无需再批准。

业绩方面，此前优必选发布公告称，公司今年上半年录得营收4.87亿元（人民币，下同），同比大幅增长86.6%，上半年毛利为1.85亿元，同比增长213.9%，毛利率为38.0%，相比去年有明显改善。

公司上半年营业亏损达到5.30亿元，期内亏损5.40亿元，较2023年同期略微减少1.5%，亏损幅度有所收窄，但目前亏损压力仍然较大。这也是公司频频募资的重要原因。

不过，在产业布局方面，优必选无疑已走在行业前列——

今年2月，优必选官宣工业版人形机器人Walker S已进入蔚来第二先进制造基地总装车间“实训”，这也是人形机器人首次在国内汽车生产线上进行实际应用测试。

5月份以来，优必选官宣与东风、一汽大众、吉利、天奇股份等多家企业合作，公司似乎化身“车企收割机”。

优必选曾表示，预计2025年会有1000-2000台的人形机器人订单，未来会有更多汽车工厂以及3C电子公司来进行合作接洽。公司创始人周剑曾表示，汽车总装生产线的自动化率不到30%，人形机器人在这个领域能够成为替代人工的自动化工具。

进入10月份，优必选又发布全新一代工业人形机器人Walker S1，并宣布已进入9000亿龙头车企比亚迪工厂执行搬运任务实训。Walker S1将与L4级无人物流车、工业移动机器人和智能制造管理系统协同作业。这也是全球范围内首个人形机器人与无人物流车等协同作业的工业场景解决方案。

优必选频频与国内汽车巨头牵手合作，其在制造产业的朋友圈日益壮大，这或许也是不少机构坚定看好公司发展的原因。

华泰证券近期发布研报表示，随着终端价格的下探，人形机器人或迎产业元年，看好优必选作为国内领军企业，率先受益行业发展红利。该行预计公司预计公司2024-2026年收入为16.8/23.9/35.0亿元，给予公司2024年30倍PS，对应目标价131.42港币。

值得关注的是，优必选也颇受港股通资金青睐，根据富途数据显示，近60日公司的港股通持股净增加约336.7万股，资金净流入约3.21亿港元，可以看到，依然有很多机构“真金白银”的支持优必选。

作者：飞鱼