妖风袭来！内忧外患下，弘业期货股价狂飙近60%

7月31日，A股券商板块掀起涨停潮，多股强势封板。在港股市场上，中资券商板块也表现强势。

其中，期货业上市公司弘业期货(03678.HK)(001236.SZ)堪称板块“最靓的仔”，H股当天收盘暴涨57.98%。弘业期货股价强势的表现，不但拿下板块涨幅榜第一，还拿下当日港股市场涨幅榜桂冠。

在A股市场上，弘业期货也表现亮眼，股价于7月31日10时许强势涨停，收盘封单逾4万手。

至于为何券商板块大涨，市场并没有直接利好因素推动。市场普遍认为，券商股集体大涨，是由于市场流动性改善，以及降息环境下，券商股较保险、银行等其他金融股更加受益。

国金证券表示，行情催化或主要来自流动性改善+投资高弹性+政策边际放宽+并购预期。信达证券则表示，在“进一步深化改革要以经济体制改革为牵引”的指导思路下，证券行业有望迎来资产、资金、交易端多方面机制支持，增强内生动力和创新活力。

弘业期货股价7月31日拉起的这根大阳线，为公司2015年上市以来最大单日涨幅，同时刷新了去年9月以来新高，市值回到近19亿港元。

从期货行业层面看，今年以来期货行业表现并没有令市场参与者感到满意。

中国期货业协会数据显示，于今年上半年，全市场实现营业收入179.76亿元（单位人民币，下同），净利润38.44亿元，同比分别下降3.8%、22.45%。

市场成交量方面，上半年全国期货市场累计成交量为34.6亿手，累计成交额为281.51亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%，表现相对疲弱。

基于上半年整体表现，预计期货行业全年经营情况或维持疲软态势。

浙商期货研究员向博认为，上半年行业表现不佳，主要有以下因素：一是利息收入将下降。受公开市场7天逆回购操作利率和LPR等基准利率持续走低影响，目前市场利率维持在较低水平，这是导致期货公司利息净收入下滑的主因。二是受政策调整影响，期货公司手续费收入将下滑。三是市场竞争日益加剧。四是期货公司探索业务转型和突破，但尚未取得显著成效。

对于期货经纪商来说，手续费和佣金收入是它们最重要的收入来源之一。但近年来，期货手续费持续下调，虽然在一定程度上提升了市场活力，但同时也导致期货经纪商手续费收入的同步下降。

近期，期货市场手续费再面临下调。例如，上期所近日发布公告称，自7月22日起（即7月19日晚夜盘），对黄金、白银、原油等23个期货品种以及9个期权品种，实施套期保值交易手续费减半的优惠政策。

回到弘业期货，受市场环境变动影响，弘业期货面临增收不增利的困境。2021年至2023年，公司总营收分别为16.4亿元、15.28亿元及19.43亿元，归母净利润分别为8,021万元、1,238万元及779万元。

到了2024年一季度，弘业期货业绩变脸，在收入同比增长8.27%的情况下由盈转亏，亏损1,300余万元。期内，公司手续费及佣金净收入为3,655.34万元，同比下降20%。

为加快资管业务转型升级，弘业期货一直谋求获得公募牌照，但直到现在未有进展。

值得一提的是，弘业期货近期收到一张罚单。江苏证监局官网显示，6月25日，江苏证监局发布对弘业期货采取责令改正行政监管措施的决定。江苏证监局指出，弘业期货在开展资产管理业务过程中，存在接受有关委托人提供的具体投资标的等实质性投资建议，未切实履行主动管理职责的情况。

此外，弘业期货股东弘苏实业所持公司部分股份被强制执行，弘苏实业近日因司法强制执行，导致通过集中竞价交易和大宗交易方式被动减少弘业期货A股股份1.0201%，减持股数为10,280,800股。

一季报显示，弘苏实业为弘业期货第四大股东，今年3月末持股比例为12.28%。由江苏省国资委全资拥有的江苏省苏豪控股集团有限公司为则公司第一大股东，持股比例为27.33%。

作者：遥远