世界银行调降今年经济增速，下行风险依旧存在
近日，世界银行也对2020年经济增速预期作出相应下调，显示全球经济下行风险仍存。
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下行风险仍占主导
在1月8日发布的2020年1月期《全球经济展望》中，世界银行称，投资和贸易从2019年的严重疲软状态逐渐复苏，预计2020年全球经济增长将上升至2.5%。这一预测比2019年的2.4%（全球金融危机以来最低增速）稍有上升，但不及去年6月提出的2.7%的预期增速。
世界银行还预计，发达经济体在2020年的整体增速将下滑至1.4%，原因之一是制造业持续疲软。而新兴市场和发展中经济体今年增速将加快至4.1%，但由于出口和投资弱于预期，有三分之一的新兴市场和发展中经济体今年增长将减速。
“由于新兴经济体和发展中经济体的增长可能保持缓慢，决策者应抓住机会进行结构性改革，以促进基础广泛的增长，这对减贫至关重要。”世界银行集团公平增长、金融与制度副行长西拉帕扎巴西奥格鲁表示，“改善营商环境、法治、债务管理和生产率的举措有助于实现经济持续增长。”
世界银行预测美国经济增速今年将放缓至1.8%，这折射出前段时间加征关税和不确定性上升产生的负面影响。此外，由于工业活动疲软，2020年，欧元区经济增长预期被下调至1%。
全球经济增长前景中，下行风险仍占主导，或使增长大幅放缓。下行风险包括贸易紧张局势和贸易政策不确定性再度升级、主要经济体下滑幅度超过预期，以及新兴市场和发展中经济体出现金融动荡。即使新兴市场和发展中经济体的增长复苏如期而至，人均增长仍会远低于长期平均水平，也会远低于实现减贫目标所需要的水平。
“全球低利率对防范金融危机的保障是不牢靠的。”世界银行预测局局长阿伊汉高斯表示，“历史表明，债务积累狂潮往往都有令人不愉快的结局。在脆弱的全球环境中，改善政策对于最大限度地化解债务狂潮带来的风险至关重要。”
世界银行预测的趋势与其他国际组织大致相似。2019年10月，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，预计世界经济增速有望在2020年提升至3.4%，较去年7月的预测值降低0.1个百分点。
四大关键问题
世界银行还针对当前全球经济的四大关键问题进行了分析：
1
第四次债务狂潮
即新兴市场和发展中经济体近期的债务积累。在过去50年中，有过4次债务积累狂潮。最近一次债务狂潮开始于2010年，是规模最大、增速最快和范围最广泛的一次。虽然低利率缓解了高债务带来的部分风险，但前三次范围广泛的债务积累都以普遍的金融危机告终。万一风险变成现实，为降低危机概率和减轻影响，可选择的政策包括建立具有韧性的货币和财政政策框架、设置完善的监督和监管机制并遵循透明的债务管理实践。
2
如何重启生产率增长
生产率增长是收入增长的主要来源和减少贫困的驱动力。全球金融危机以来，生产率增长放慢的范围和幅度超过40年来的任何时期。在新兴市场和发展中经济体，生产率增长放慢反映了投资疲软和效率提升放缓，以及行业间资源再分配减少的影响。
3
物价控制
新兴市场和发展中经济体普遍采用物价控制手段，虽然有时是作为社会政策工具使用，但物价控制也会阻碍投资和增长，破坏减贫结果，造成各国沉重的财政负担，使得货币政策的有效运用变得复杂化。用范围更大和针对性更高的社会安全网取代物价控制，实行鼓励竞争的改革，建立良好的监管环境，会有利于贫困人口和经济增长。
4
低收入国家通胀率
低收入国家的通胀率从1994年的25%跌至2019年中的中位数3%。通胀下降的驱动因素包括更灵活的汇率机制、更大的央行独立性、较低的政府债务和较有利的外部环境。然而，要想在财政压力加大和存在汇率冲击风险的背景下，保持较低且稳定的通胀水平，政策制定者需要加强货币政策框架和银行的能力，用更高效的政策代替物价控制。
记者 袁源本文经「原本」原创认证，作者国际金融报
（来源：国际金融报的财富号 2020-01-10 09:42） [点击查看原文]