美伊对峙升级，油价和美股后市会怎么走？

2020年开年第一周，特朗普便给了沉浸在狂欢当中的美股投资者一记当头棒喝。与此同时，黄金 、美债等避险资产飙升，油价在地缘政治风险的威胁之下升至三个月最高。

现在市场最关心的问题在于，接下来金融市场会怎么走？

以史为鉴：油价、美股在危机后都是赢家？

外媒CNBC使用对冲基金分析工具Kensho分析了过去三十年来发生的20场中东危机，其中包括去年9月份沙特阿拉伯石油设施遇袭事件。

过去20次中东危机后金融市场表现总结

分析发现，在危机发生后的一个月内，原油价格在80%的情况下都录得了正回报，黄金和标普500指数也在不同程度上受益，紧随原油之后。而如果将时间拉长至三个月，原油和美股进一步上涨，避险资产则回吐收益，其中美国国债和美元录得负回报，黄金价格则持平。

原油涨势可持续吗？还要看伊朗的下一步行动

不过，历史也只能作为其中一个参考指标。油价周五涨逾3%是正常的膝跳反应，之后还能否大幅走高，这要取决于伊朗的下一步行动，以及这个行动是否瞄准了石油行业。

而就目前来看，美军的空袭行动对中东原油的生产没有直接影响。就如机构Oil Price Information Service指出的一样，油价周五的反应其实“非常平淡，怀疑专业的石油交易员不想再犯下与去年9月中旬沙特遇袭事件之后相同的错误”。

当时，油价在供应受阻的风险之下上涨了每桶8至9美元，但在一个月左右的时间之内便全部回吐遇袭后的所有涨幅。该机构认为，油价短期内可能会继续温和走高，但除非波斯湾出现后续的冲突或破坏活动，否则油价难以大幅上涨。

投资者还需要考虑到的一点是，此前美国对伊朗的制裁已经削减了伊朗本身的石油出口，对其出口能力的进一步压制也不会产生太大的影响；另一方面，美国仍将继续保持强劲的产出。

高盛在1月6日指出，如果不存在重大的供应中断，布伦特原油在未来几周的风险是偏向下行的；在袭击事件发生前，油价就已经在该行认为的公允价值每桶63美元之上交投。高盛分析师杰夫柯里（Jeff Currie）称：“伊朗的报复并不一定会瞄准石油生产设施。”在该行看来，对冲这种地缘政治风险，做多黄金比做多原油要更好。高盛对黄金的目标价位是1600美元/盎司。

华尔街：美股上涨基调不变，切忌作出下意识投资决策

比起分析师对于油价上涨的谨慎，华尔街对于美股继续走高的大趋势整体还是比较乐观的。虽然波动性和近期回调的可能性较大，但到目前为止，还没有发生足以促使美股多头转为空头的事件。

Evercore ISI在给客户的一份报告中指出，“除非危机升级，否则美股的大背景仍然是有利的。”

太平洋投资管理公司也表示，从历史上看，区域地缘政治事件并不会终止商业和市场周期。在地缘政治不确定性上升之后的12个月之内，标普500指数的平均回报仍然为正值。“缓慢增长、全球温和的通货膨胀 、整体宽松的货币政策以及股票相对于债券仍具吸引力，这些市场主题并未改变。”

周五，美国航空航天股成为美股市场唯一的亮点，投资者自然开始关注该板块ETF（iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSE:ITA)）和洛克希德马丁公司 (NYSE:LMT)、诺斯洛普•格鲁门公司 (NYSE:NOC)、L3哈里斯科技公司 (NYSE:LHX)等龙头股。但需要提醒的是，即便是在这个板块，投资决策关键还要看企业利润和美国经济变化。

部分华尔街分析师建议，避免在美军空袭事件发生后作出下意识的投资决策。Wedbush Securities股票研究董事总经理丹艾夫斯（Dan Ives）建议，如果要利用这个机会的话，投资者不妨考虑逢低买入周五遭遇抛售的股票，例如像苹果 (NASDAQ:AAPL)这样的科技股。

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（来源：英为财情的财富号 2020-01-06 19:32） [点击查看原文]