连盈两季后，理想再放话：不降价，6月交付破3万

得益于公司销量的增加以及汽车销售单价的提升，一季度理想营收同比上涨96.5%，不过，在李想看来，目前盈利并不重要，重要的是市占率。

5月10日晚，理想汽车（下称“理想”）率先交出了新势力中的一季度成绩单，并召开业绩电话会议。

（吴迪/摄）

财报显示，理想一季度营收187.9亿元，其中车辆销售收入为183.3亿元，占总收入97.6%，其他销售及服务收入为4.6亿元；净利润为9.3亿元，连续两个季度实现盈利。其创下了单季度营收与净利润的新高，但公司毛利率却下降了2.2个百分点至20.4%。

具体来看，理想一季度营收187.9亿元，同比上涨96.5%，这得益于公司销量的增加以及汽车销售单价的提升。

一季度，理想共交付5.26万辆，同比增长65.8%，完成了此前设定的5.2万-5.5万辆的交付目标，同时随着理想L8Air版本于2月上市，L系列车型贡献的平均售价同比有所提升，两者叠加使公司汽车业务收入同比增长96.9%，进而拉高了整体营收。

面对高涨的销量以及逐渐回落的原材料价格，公司也给出了二季度指引：销量目标在7.6万-8.1万辆，营收在242.2亿-258.6亿元。已知理想4月销量达2.57万辆，按照二季度指引，剩余的两个月需完成单月2.52万辆的交付量，公司董事长李想称，将努力在6月完成单月破3万辆的交付目标。

随着营收和交付量的大幅度提升，理想一季度净利9.3亿元，环比提升252%，而去年同期公司净亏损为0.109亿元。这离不开公司对成本的管控，一季度其营业费用环比下滑7.4%至34.2亿元，其中研发费用的下滑是主要原因。

期内，理想研发费用为18.5亿元，环比下滑10.5%，公司称这主要取决于新车项目的周期和进度。理想CFO李铁表示，公司对于研发费用仍保持原有的全年计划，预计100亿元-120亿元左右。

同时，原材料价格下降也影响到了理想的盈利能力。

今年年初，电池级碳酸锂的价格开始回落，且下降幅度逐渐扩大，短短三个月中便完成近60%的降价，3月31日电池级碳酸锂均价报24.5万元/吨。多家车企通过不同的方式调整了部分车型的售价，包括特斯拉、问界、小鹏等，但理想却在此时推出了90天的保价协议且坚称不会降价。

去年理想并未因为碳酸锂的浮动而保持原价。

据悉，去年电池级碳酸锂价格上涨时，彼时只有一款车型的理想调整了理想ONE的售价，涨价幅度高达1.18万元，涨价后的理想ONE随着公司的换代成为了目前的理想L8，两者售价、车机相似度较高。有业内人士称，换型不换价给理想带来了一定的利润空间。

对于不降价，李想在电话会议上再次重申，“目前没有降价的考虑”，公司在做详细的规划和定价就已经将每个车型定在了对应级别和尺寸最有竞争力的价位上。

不过连“盈”两个季度后，李想在电话会议中却称，“目前盈利并不重要，我们仍将市占率放在第一重要位置。”

对于目标在今年第四季度扭亏的蔚来和未定盈利时间的小鹏而言，理想更像是“得了便宜还卖乖”，李想对此解读到，对于公司而言继续扩大市占率才是关键，“二季度的核心目标是把一季度在20万元以上新能源车的市占率从11%提升到13%”。

有内部人士向《国际金融报》记者透露，为了卖车，现在理想上下许多员工身上都背负了卖车的KPI指标，KPI的完成度会直接影响到自己的收入，同时部分部门需要下场卖车，体验一线的卖车生活，公司“内卷”十分严重。

面对多项财务数据的提升，理想的毛利率却出现下滑。

具体来看，公司整体毛利率达20.4%，同比下降2.2个百分点，而汽车毛利率同比下滑2.6个百分点至19.8%，环比下滑0.2个百分点。

这与单车利润下降脱不开干系。据计算，一季度理想单车均价为34.85万元，环比下滑2.5万元，单车成本环比下滑1.87万元至28万元左右，单车毛利则在6.85万元左右，较上季度减少6000元左右，这或是汽车毛利下滑的原因之一。

李铁对此解释称，一季度由于理想ONE的销售使得季度整体车辆毛利率下降，公司预计将在上半年完成全部理想ONE的销售，所以基本可以剔除这部分的影响。

毛利率的下降还包含了理想L7和Air版本车型的利润率爬坡，对此李铁认为毛利率仍有上升空间，“我们保持全年20%毛利率的目标”。

记者：吴迪

编辑：王克

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