12亿本金踩雷5股，这家券商成踩雷大户！年内累计14亿诉讼，要如何艰难过冬
财联社（上海，记者 东青）讯，股权质押市场一直雷声不断，中原证券也是频频踩雷者。
反馈意见再次曝光资管违约
中原证券12月18日晚间公告，公司于2019年11月21日收到了证监会出具的关于其定增申请的反馈意见（以下简称“反馈意见”）。
反馈意见中，证监会要求此次定增计划的保荐机构和律师对中原证券担任管理人的“联盟17号集合资产管理计划”（简称“联盟17号”）和“中京1号集合资产管理计划”（简称“中京1号”）未能按期收回资金并清算事件进行持续关注、报告，中原证券及其子公司是否存在自有资金投入的情形，是否为保本产品及相关合同约定，目前进展，将收益权转让给中原小贷公司的原因和考虑、目前支付情况，后续风险判断情况和依据。
自2019年7月，媒体报道中原证券存在投资风险，中原证券随后承认已有2.41亿元逾期，存在不能按期偿还本息的风险，其中就包括联盟17号、中京1号两个产品。
中原证券表示，公司在对上述资管产品进行后续管理的过程中，发现存在融资人不能按期偿还本息的风险，引起了公司主要领导高度重视。在风险排查过程中，公司取得融资人提供虚假文件的证据并据此向公安机关报案，公安机关已于2019年5月4日立案侦查，目前侦查工作正在依法推进。
年内累计涉诉金额达14亿
近日，中原证券再次发布公告，更新诉讼列表。该公司及子公司近12个月内累计诉讼 (仲裁)金额共14.03亿元，涉及案件33起。
来源：中原证券公告（12月2日）
其中，涉及较大金额的案件共4起，合计9.56亿元，其他诉讼或仲裁案件涉案金额合计约4.46亿元，涉及案件共29起。
诉讼案件基本情况表 单位:万元 币种:人民币（来源：中原证券公告）
值得关注的是，此次大额诉讼案中，与科迪集团的涉诉金额高达4.32亿元，本金为3亿元，而科迪集团的违约金高达9700万元。
据悉，科迪集团将持有控股子公司科迪乳业（002770）（002770.SZ）股票两次质押给中原证券，分别获得3亿人民币融资款（2017年7月26日，科迪集团还款9499.17万元，至今仍有2.05亿元未还）和1亿人民币融资款。
2018年1月31日和2月1日，科迪乳业的股价低于双方约定的平仓线，同时科迪集团也没有采取履约保障措施，导致双方的两次的股权质押合作违约。
此后，中原证券向法院提起诉讼，要求科迪集团偿还公司本金、利息及违约金共计4.32亿元；同时公司要求有权享有质押的1.03亿股科迪乳业股票的优先受偿权。根据科迪乳业三季报显示，公司账面仅有2720.34万元，想要偿还借款，可想而知并非易事。
12亿本金踩雷5 股，中原证券成踩雷大户
上述14亿和科迪乳业只是中原证券“踩雷史”上的冰山一角，这也不是它第一次暴露资金风险。
（来源：中原证券公告）
2019年3月29日，中原证券披露的关于累计涉及诉讼事项的公告显示，对中原证券及子公司近12个月内未披露的累计涉及诉讼（仲裁）事项进行了统计，中原证券有4宗重大诉讼案件，累计诉讼（仲裁）金额合计约9.47亿元，其中涉及本金7.88亿元，踩雷四宗质押。
(来源：中原证券公告)
第一宗重大诉讼案件涉及本金2亿元。2017年12月25日，中原证券与神雾科技集团股份有限公司签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》（协议编号：20170035）。2018年2月1日神雾集团质押其持有上市公司神雾节能股份有限公司（股票代码：000820）股票跌破处置线140%，经通知后其未采取任何追保措施也未按期偿付利息，已构成违约。
第二宗重大诉讼案件涉及本金2亿元。2017年8月31日，公司与新光控股集团有限公司（以下简称“新光控股”）签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》（协议编号：20170021），2018年9月28日，新光控股未按约定归还公司本金100万元，也未按约定支2018年三季度末利息人民币98.63万元，已构成违约，且其质押持有的新光圆成股份有限公司股票（股票代码：002147）3185万股于2018年10月11日全部被司法冻结。
第三宗重大诉讼案件涉及本金1.88亿元。2017年11月7日，公司与石河子市瑞晨股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“石河子瑞晨投资”）签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》（编号：20170038）。2017年11月22日，双方签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购交易协议（初始交易）》（编号：20170087）。截至上述协议规定的购回交易日期满，石河子瑞晨投资没有依约履行购回义务，其行为已构成违约。
财联社记者通过梳理中原证券公告时查询发现，石河子瑞晨投资质押给中原证券的是2572.83万股广东银禧科技股份有限公司股票（股票代码：300221）。
第四宗重大诉讼案件涉及本金2亿元。2017年10月16日，公司与被告长城影视文化企业集团有限公司签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》（编号：20170033）。2017年10月17日，双方签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购交易协议（初始交易）》（编号：20170064）。2017年10月30日，双方签订了《中原证券股份有限公司股票质押式回购交易协议（初始交易）》（编号：20170071）。2018年8月23日，长城影视质押其持有的上市公司长城影视股份有限公司股票（股票代码：002071）股票跌破处置线130%，经通知后其未采取任何追保措施也未按期偿付利息，已构成违约，且两笔融资分别于2018年10月16日、2018年10月29日到期，长城影视亦未按照约定期限归还本金2亿元及相应利息。
这也意味着，加上科迪在内，中原证券至少已有12亿本金踩雷5股。
被指风控缺失内控制度敲起警钟
上述踩雷闽兴医药和科迪乳业或许可以将部分原因归结为市场因素，中原证券或许还有点小委屈。但是反观后面的几个案子，中原证券又该如何解释？“粗心”的中原证券，终得自行承担结果。
据悉，中原证券去年年中曾发一则公告，2018年8月2日，中原证券收到中国证监会《行政处罚決定书》（〔2018〕76号），公司担任天津丰利收购杰能科技项目财务顾问，未能发现天津丰利使用上市公司关联方杰能科技的资金用于收购其股权。中国证监会认为，中原证券上述行为违反《证券法》第一百七十三条的规定，构成《证券法》第二百二十三条“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”所述情形。中原证券直接负责的主管人员为项目主办人卫晓磊、穆晓芳。
中国证监会决定，一、没收中原证券业务收入10万元，并处30万元的罚款；二、对卫晓磊给予警告，并处以10万元的罚款； 三、对穆晓芳给予警告，并处以5万元的罚款。
虽然天津丰利收购杰能科技项目与科迪乳业股权质押项目属于不同的业务线，但是从这系列时间可以看出中原证券踩雷并非偶然，内控缺失、项目把控不严由来已久。
对此，一家券商固收部人士对记者表示，对于承销商来说，债券违约的发生主要影响两部分业务：一是自营部门的债券发行；二是投行部门的债券承销。
除风控缺失外，在债券存续过程中，券商未能很好地履行职责也是踩雷的重要原因。对此，监管层对债券违约风险也颇为关注。证券业协会于9月11日、9月20日分别在上海和广州举办两期证券公司债券违约风险处置专题培训班。培训对象主要是证券公司债券承销、受托管理、债券投资、合规风控部门负责人及业务骨干。
值得注意的是，中原证券发布14亿诉讼公告之后，公司表示，暂无法判断上述诉讼案对本期利润或期后利润的影响。
业绩乏善可陈评级连降6级
2017年1月3日，中原证券在上交所上市。中原证券的募集资金总额为28.00亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为26.73亿元，全部用于补充公司的营运资金。
上市两年有余的中原证券在资本市场表现差强人意，近两年公司业绩大幅下滑。中原证券2017年营业收入同比增长6.91%，2018年营业收入同比减少23.19%；2017年、2018年归属于母公司股东的净利润分别同比减少38.50%、85.12%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别同比减少33.85%、89.04%。
根据中原证券年报显示，2015年—2018年归母净利润分别为14.06亿元、7.19亿元、4.42亿元、0.66亿元，2018年不足2015年归母净利的5%。
据2018年年报，2016年、2017年、2018年，中原证券的营业收入分别为20.09亿元、21.48亿元、16.50亿元；归属于母公司股东的净利润分别为7.19亿元、4.42亿元、6578.76万元；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为6.65亿元、4.40亿元、4824.44万元。
令人大跌眼镜的是，2018年7月27日，中国证监会公布了2018年证券公司分类结果，显示中原证券评级由A级跌落至C级，一次性被下调了6个等级，成为2018年度评级降幅最大的券商。
根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。
对于中原证券此次连降6级的原因，华北某券商一位非银金融分析师认为，与该公司立案调查以及被罚相关。财联社记者了解到，在此次评级的2017年5月1日至2018年4月30日券商评级考察期间，中原证券共三次收到监管通知。上述向记者表示，：对于中原证券来讲，合规审慎经营是当务之急，只有合规，减少扣分项，才有希望在来年的评级中上升。“