智能手表产业增速亮眼，消费电子再迎新一轮高景气周期？

智能手表产业增速亮眼，消费电子再迎新一轮高景气周期？

作者：寿司英雄

近期，智能穿戴概念板块的表现较为亮眼，在一定程度上引起了市场较多的瞩目，其中，不得不说，除了不断被加以看好的TWS耳机，智能手表的活跃也无法忽视。

众所周知，在消费升级的新时代之下，随着人们生活水平的提升，对健康的重视也不断凸显，基于科学技术的赋能，智能手表这一存在越发可以满足人们的多元化需求，即提供丰富多样的智能化生活服务，可以说相比于目前销量陷入增长瓶颈的智能手机、PC等电子产品，功能复合型的它已然成为了稳固消费电子走向发展新方向的主要支撑之一。

从市场行情来看，2018年我国钟表行业累计生产手表1.37亿只，同比下降10.76%，主营业务收入同比下降1.5%，且净利润同比下降11.88%。其中，规模以上的282家企业中19.5%出现亏损问题，可以说显然受到了智能手表这一“外来者”的冲击影响，进而失去了一定的市场份额。而另一方面，2018年全球智能手表出货量约4400万台，同比增长54%，预计到2022年，全球智能手表出货量或将达到1.13亿台，2016-2022年复合增长率为35%，且预计到2024年智能手表的市场总额或将增至1305.5亿美元；2018年我国智能手表总销量205万只(不含儿童智能手表)，同比增长63%，预计2019年我国智能手表出货量或将达到6200万，同比增长43%。

与此同时，就目前的竞争格局而言，可以说市场集中度也越发集中，强者越强的特点不断显现。数据显示，2019年第三季度，全球智能手表出货量超过1400万，同比增长42％，其中，苹果的Apple Watch全球出货量约680万部，同比增长52%，全球市场份额占到48%，排名第一，这一产品的走俏在一定程度上也对其整体营收的增加带来了明显的助力；第二为三星，2019年三季度三星智能手表全球出货量约190万部，较去年同期（110万）增长了近一倍，全球市场份额为13%，接着便是被 Google 收购的 Fitbit，2019年三季度Fibit全球出货量约160万部，较去年同期（150万）略有增长。而随着市场竞争越发激烈，受到科技赋能的我国相关厂商也开始入局，例如小米得益于扩张等战略，其智能手表/手环的出货量近年来增速迅猛，华为也不甘落后，不断推进其自主研发的产品...可以看出其市场的蛋糕份额或将受到更多厂商的青睐。

显而易见，作为对传统手表的升级革新，智能手表在市场竞争的推动之下或将继续掀起一阵阵的需求热潮，其中，入局其中的相关厂商或将对更为细分的竞争领域加以发力，如运动群体和儿童群体，数据显示，2018年我国儿童智能手表和成人智能手表的出货量总共达到2821万台，其中，成人手表市场出货量654万台，儿童手表市场出货量2167万台。与此同时，其产品的痛点也是存有的，如，功能性不够突出、App的兼用性欠缺、续航能力不佳、外观不满足大众审美等，而这一系列的痛症在一定程度上会限制这一产业的下一步发展与进化。

基于上述，可以看出，尽管其市场发展还有一定的局限性，但智能手表的发展空间还是具备一定的“蛋糕潜质”的，已然成为消费电子新的发力点，而在这一背景之下，相关入局于此的厂商，尤其是龙头标的，在某种程度上或将可以得到明显利好，根据相关券商给出的研报，相关以下个股或将可以关注：

智能手表概念的相关个股：

环旭电子(601231.SH)：公司是提供无线通讯相关产品、液晶电视主板及数字存储产品为主的电子公司，主要致力于全球电子设计制造服务，提供模块化与多元化的解决方案。2018年营业收入为335.5亿元，同比增长12.94%，净利润为11.8亿，同比下降10.2%；2019年前三季度营业收入260亿元，同比增长17.27%；归属于上市公司股东的净利润8.61亿元，同比增长10.76%。基本每股收益0.4元。

长信科技（300088.SZ）：公司的主要业务涉及ITO导电玻璃业务、TFT面板减薄业务、中大尺寸触控显示一体化业务、中小尺寸触控显示一体化业务等。2018年实现营收96.15亿元，同比下滑11.66%；归属于上市公司股东的净利润7.12亿元，同比增长30.79%；基本每股收益为0.31元。2019年前三季度营业收入46.4亿元，同比下降34.86%；归属于上市公司股东的净利润7.12亿元，同比增长17.09%。基本每股收益0.3097元。

歌尔股份（002241.SZ）：公司主要从事声光电精密零组件及精密结构件、智能整机、高端装备的研发、制造和销售。2018年营收达到237.13亿元，同比下降7.14%。 归属于上市公司股东的净利润本报告期发生数为91,092.15万元，同比下降57.42%。2019年前三季度营业收入241亿元，同比增长56.23%；归属于上市公司股东的净利润9.85亿元，同比增长15.04%；扣非净利润10.9亿元，同比增长62.33%；基本每股收益0.31元。

德赛电池（000049.SZ）：公司的主营业务是研究、开发和销售无汞碱锰电池、一次锂电池、锌空气电池、镍氢电池、锂聚合物电池、燃料电池及其他种类电池、电池材料、配件和设备。其隶属于德赛集团，后者的产业涉及汽车电子、新能源电池、信息科技、LED光电、IC设计、智能装备、精密部件等多个领域。2018年营业收入172亿元，同比增长38.15%；归属于上市公司股东的净利润4.01亿元，同比增长33.55%。基本每股收益1.9556元。2019年前三季度营业收入125亿元，同比增长7.25%；归属于上市公司股东的净利润3.39亿元，同比增长23.49%。基本每股收益1.6517元。

水晶光电（002273.SZ）：公司是专业从事精密薄膜光学及延伸产品研发、生产和销售的知名光电元器件制造的企业。2018年实现营业收入23.3亿元，同比增长8.39%；归属于上市公司股东的净利润4.68亿元，同比增长31.57%。基本每股收益0.55元。2019年前三季度营业收入20.7亿元，同比增长26.43%；归属于上市公司股东的净利润3.60亿元，同比下降11.18%。基本每股收益0.32元。

北京君正（300223.SZ）：公司致力于研制自主创新CPU技术和产品，目前已发展成为一家国内外领先的嵌入式CPU芯片及解决方案提供商。2018年实现营收2.6亿元，同比增长40.77％；实现净利润1351万元，同比增长107.89％；拟10派0.30元。2019年前三季度实现营业收入2.41亿元，同比增长50.12%；归属于上市公司股东的净利润6491.81万元，同比增长212.2%；公司每股收益为0.32元。

结语：

如今而言，由于市场需求的不断释放，再加上科技力量的有效加持，智能手表作为可穿戴装备的主力细分品类增长飞速，已然步入快递发展期，进而直接带动了相关产业链的发展景气，出货情绪积极，利于其不断完善其产品结构，进而为自身带来高附加值的机遇。但在这一成长期期间，产业发展整体还未完全走向中高端化，进而使得其产品的竞争力还不够凸显，相关入局的企业依旧需要聚焦于如何通过产品来提升用户体验这一关键点上，对此，相关市场投资者应保持理性乐观的态度。