阿里财报数据隐秘之喜：菜鸟强劲增长，供应链物流价值释放

2月23日，港股盘后/美股盘前，阿里巴巴（BABA.US/09988.HK）公布2023财年第三季度财报（自然年2022年第四季度）。财报显示，期内菜鸟抵销跨分部交易后，营收达到165.53亿元，同比增长27%。$阿里巴巴-SW(HK|09988)$

本季度，菜鸟是阿里巴巴集团所有业务板块中营收增速最快的，收入主要来自其国内及国际一站式物流服务及供应链管理解决方案。自2021年年底阿里服务模式升级后，菜鸟在整个物流过程中承担起更多责任。

近年来，尽管受疫情等因素影响，外部环境日益复杂多变，但菜鸟所呈现的快速发展态势一直是有目共睹的。其中，供应链服务功不可没。

在新常态之下，阿里乃至国内大电商的发展对于供应链服务有着可观且迫切的需求，且围绕供应链服务展开的竞争势必也将升温。过去谈及供应链，大多数人想必第一时间会想到---京东物流。

伴随菜鸟仓配一体供应链服务的全面铺开，尤其是特色行业供应链，业内一致预期潜力较高。其实，菜鸟早已开始布局供应链，特别是2018年提出的“两纵一横”发展战略，“两纵”便是智慧供应链能力和全球化供应链能力，这正式对外表明了菜鸟发力供应链的决心。

特别是近两年，菜鸟已成为供应链综合物流领域不容忽视的优质服务提供方，并成为了菜鸟重要的增量来源。在这背后，强大的仓配一体化能力及数智化能力是菜鸟持续进击的底牌。

1、供应链市场竞争升级，菜鸟进入京东“主领地”

2022年供应链市场竞争升级，头部们短兵相接。

去年“双11”，菜鸟与天猫联手宣布未来3年将实现100%大件家装“一次上门、免费送装”。随后，顺丰快运也发布大件仓配服务，为客户提供“到仓铺货补货”、“仓储规划运营”等多项服务。

在外界看来，这是头部企业供应链竞争升级的直接表现。

大件物流尤其是家居家装，一直是行业公认的最难啃的“硬骨头”。除了货值高、运输要求高之外，还涉及配送安装、售后维修保养等服务，稍有一个不慎便收到用户的“差评”，是典型的“吃力不讨好”领域。

但业内公认的一点是，国内快递小件行业增速放缓、竞争激烈，而行业供应链服务市场空间巨大，大件物流具有零担较高的重量与操作难度，同时又兼具快递小件的时效要求和到户配送需求，一旦“啃下”大件物流这块最硬的“骨头”，将会形成极为稳固的竞争壁垒。

长期以来，主流电商平台在品类、价格、模式等方面的差异化发展策略，在消费者心中建立起固有的认知或者印象，例如过去提到淘宝天猫，第一反应大多是美妆、服饰等品类，提到家电往往会率先想到京东、苏宁等。

随着菜鸟完善大件物流供应链服务，不仅有利于提升商家履约能力，同时改善相关消费者的购买体验，从而在用户心中“种下”购买家居家装等大件商品要去天猫的心智。

显然，这背后是基于菜鸟物流、淘宝天猫商流的协同，而高质量的履约服务，等同于阿里大电商生态的一个新的流量入口。

2、数智化和绿色供应链，打开菜鸟价值想象

相比其他头部企业而言，完备的仓配、城配一体能力、多年的数智化技术经验积累、服务行业的深度和广度，可以说是菜鸟在供应链竞争领域最大的底牌。

在现代物流领域，供应链服务通常涵盖订单处理、采购跟踪、生产管理、质检、仓储管理、物流运输、到客户手中的回单服务等整个闭环。

通过仓储、干线、配送之间的无缝衔接，菜鸟这种仓配一体供应链能力让菜鸟在大促以及疫情等极端挑战中提供稳定的物流履约，面向消费者的次日达、次晨达等高标准时效服务稳定性也在不断提高。

解决了供应链的共性问题，还要攻破一些特色行业长期存在的痛点，比如大件家装的末端配送、安装问题；比如针对美妆品牌商家双11常常出现订单高爆发、食品重货行业破损率过高等问题。

除仓网优势之外，菜鸟在数智化技术和运营赋能实体经济的经验方面更是业内无可比拟的，这是由菜鸟的科创基因和发展路径所决定的。

经过多年发展和沉淀，菜鸟累积了包括自动化、物联网（IoT）、人工智能（AI）、大数据等多种硬核技术能力，形成了针对工业制造、大快消、汽车、农业、快递物流行业的科技产品和行业解决方案，可以帮助企业在生产、仓储、运输、管理等多业务场景，进行多模式、全过程的业务管理。

如今，在“双碳”及高质量发展战略背景下，数智化、绿色化成为我国现代物流业长期发展的主旋律，菜鸟作为我国物流数字化转型的引领者，也一直在大力助推行业升级。

近期，菜鸟密集与联合利华、雀巢、宝洁、伊利等签署新战略合作协议，共同打造数智绿色物流供应链，说明菜鸟的供应链服务已赢得了国际大客户的认可。

3、做“大”不是开始，更不是结束

对于菜鸟供应链而言，做“大”不是开始，更不是结束。

身处疫后新时代，供应链的意义想必已不言而喻。或许，正如英国著名供应链专家马丁·克里斯多夫所说：“21世纪的竞争不是企业和企业之间的竞争，而是供应链与供应链之间的竞争。”

但由于涉及的环节众多，且不同行业之间差异大，就像大件市场，所以门槛颇高。当然，随着菜鸟的加码，与头部较量的情形可能会变得更多且更频繁，但这也可能会引发“鲶鱼效应”，进而推动供应链服务质量的提升。

近年来，菜鸟的营收增长迅速，借供应链服务迎头赶上其他头部企业，大有可能。

此外，需要指出的是，近几年受疫情反复、地缘冲突加剧等诸多挑战影响，自主可控在国家发展层面被提到一个历史空前的战略高度，特别是产业链、供应链安全，受到产业和市场的高度重视。

而菜鸟官方在2021年下半年就已表示，将原先更多的服务与消费端、服务电商的数智化供应链，向产业带上游延伸，深入到产业带和制造业，未来进一步延伸到整个生产供应链领域，实现端到端的供应链数字化、透明化以及全局优化。

随着菜鸟供应链向产业和制造业渗透，从而进一步赋能实体经济，随之也将打开自身的业务边界。