AI“奇点时刻”临近？“文心一言”加速扩圈，百度智能云或迎嬗变

今日，港股盘后/美股盘前，百度(BIDU.US/9888.HK)披露了2022Q4财报——作为国内首家披露财报的科技大厂，给财报季率先绘上一抹暖色。

财报显示，百度于2022Q4实现营收为330.8亿元，与去年同期基本持平，符合预期；Non-GAAP净利润53.7亿元,同比增长32%，好于市场预期。其中，百度智能云2022年全年总营收177亿元，同比增长23%。

此外，百度还宣布了50亿美元股票回购计划。

业绩公布后，百度美股盘前迅速拉涨约7%，足见资金对于这份财报的认可——收入环比增长的持续改善，疫后经济复苏的逻辑得到验证；Q4同比增幅略弱于上一季度，也意味着以“新十条”为标志的防疫措施实质转向之后，疫情的短期冲击对公司收入产生了一定的压制。当然，这其实也在预料之内。

百度于去年Q4的经营格局，一言以蔽之——在线营销业务持续回暖，智能云业务继续领跑，智能驾驶商业化稳步推进。也就是说，整体均处于良性发展的轨道中。

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“文心一言”重塑云市场，

加速百度智能云嬗变？

如今，百度已实现了“深V”反转。但以去年全年净利估算，百度当前的静态估值水平不到20x，就此而言，百度智能云业务和备受期待的智能驾驶业务增长预期仍然未能得到一定体现，这也一直是市场持续关注的重点。

资金为何会选择观望？有机构认为，大抵是没有看到产业层面比较明确的拐点和公司经营层面根本性变化。换言之，百度要想打破这一局面，创新业务需要取得根本性的突破，并带来足够的增量，从而革新市场认知。

目前来看，被视为“第二增长曲线”的百度智能云业务，无疑是中短期内更为可靠的突破口，也更有可能作为重要的牵引力，甚至挑起大梁，支撑百度中长期的增长。

原因可想而知，其中有两点是不难看到的：

从商业化程度来看，百度智能云凭借并持续领跑国内智能云市场，已经在不断贡献稳定的收益。IDC报告显示，2022年上半年，百度智能云在AI公有云服务市场份额达28.1%，连续四年位居AI公有云市场第一。

长期以来，百度智能云基于对行业特定痛点的理解，提供标准化AI解决方案，已深入交通、制造、能源等领域的核心场景。通过复用标准化解决方案以及从低利润率项目中转移，百度智能云利润率持续优化，业务健康度进一步提升。

另外，AI发展迎来革命性产品——ChatGPT持续火爆，海内外多家巨头纷纷跟进，百度率先宣布将在3月推出新一代的大语言模型“文心一言”（ERNIE Bot）。紧随随后，在常熟举办的“2023 AI+工业互联网高峰论坛”上，百度智能云沈抖宣布“文心一言”将通过其对外提供服务，为产业带来AI普惠。

另外，百度掌舵人李彦宏在致百度全员的财报信中透露，计划将多项主流业务与“文心一言”整合。同时，其在随后的财报电话会中进一步表示：未来“文心一言”将通过百度智能云对外提供服务，这将是百度“云智一体”战略的里程碑，也意味着云市场游戏规则的根本性改变。云服务从数字时代跃迁至智能时代，之前选择云厂商更多看算力、存储等基础云服务，未来，更多会看框架好不好、模型好不好，以及模型、框架、芯片、应用之间的协同。

百度对于“文心一言”的期待，可见一斑。

而沈抖表示，“文心一言”的能力将通过百度智能云率先在内容和信息相关的行业和场景落地。相关行业如媒体、文娱、企业软件等，相关场景如智能客服、员工培训、知识萃取等，都将率先使用文心一言的服务。信息的高效流转和交互，也会进一步带来行业生产、经营效率的提升。截至目前，已官宣加入百度“文心一言”生态圈的企业已超过400家。

“文心一言”加速扩圈，无疑将成为百度智能云业务加速发展提供一个新抓手。有ChatGPT的惊艳表现，再加上百度深厚的AI底蕴，百度智能云的未来着实更令人期待。

那么，百度智能云为何能在智能云市场中持续“独领风骚”，有何不一样的优势？“文心一言”又能带来多大的想象空间？

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百度智能云业务：

深挖差异化，成色几何？

1）集中于PaaS+SaaS层，与主流云厂商错位发展

百度智能云业务所提供的服务，从根本上来讲是一种云计算服务。而“云”本质上是一种商业模式的创新，简单来说，就是将包括计算、存储、网络等在内的IT资源打包售卖的一种模式。根据所包含的具体内容和层次的不同，云计算又被划分为几种形式，即大众所熟知的IaaS、PaaS和SaaS(自下而上)。

其中，IaaS底层标准化程度高，毛利率为10-15％。相比而言，PaaS和SaaS的毛利率可高达50-70％。由于基于IaaS底层基础设施衍生出的系统级和应用级服务(PaaS、SaaS)，被视为更凸显定制化的商业服务和产品技术等能力。

随着AI与云融合趋势加剧，影响云市场未来竞争格局最关键的指标是“用智量”，不再是“用云量”，即对于智能服务的使用。而要提升“用智量”，关键在于构建应用生态，重在PaaS和SaaS，同时借此来带动对于计算资源的消耗。

目前，百度智能云业务更多侧重于PaaS+SaaS层，即利润率最高且AI最能发挥优势的层面。相比而言，国内其他云厂商则多集中于IaaS层。据不完全统计，各大云厂商的营收收入中，IaaS相关营收占比近70%，PaaS+SaaS占比在30%左右，而百度智能云PaaS+SaaS占比已超过一半，相反IaaS比重较小。

不论是云厂商出于对于商业效益的追求，还是企业对于数字化转型效率和经济性的考虑，抑或是海外成熟市场已有的成功经验来看，以IaaS为代表的“卖资源”模式向以PaaS+SaaS为核心的卖服务转变，已是云计算发展主线之一。

也就是说，百度智能云通过在模式上的差异化布局，其实也决定了百度智能云业务在巨头林立的云服务市场更为有利的占位。

2）“云智一体化”，技术全副武装，核心自主可控

百度智能云——顾名思义，智能化是该业务另一大核心标签，决定了百度智能云在具体打法和落地路径层面的独特性，同时这也是百度的长板所在。尽管AI与云融合发展成为业内共识，但百度智能云优势依然突出。

首先，百度智能云可以说是AI云融合的“布道者”。据了解，在云服务领域，百度智能云率先提出“云智一体”，并做出了“云计算发展进入AI原生阶段”这一关键判断。

当然，“云智一体”其实并非是似而非的概念，更多的是契合当下企业智能转型的两大需求：一是更低门槛地获取AI能力；二是更低成本地使用AI产品/服务。

所以，云与AI融合，有利于推出大量通用AI产品，同时又可推动AI基础设施的迭代。这对于产业/行业/企业而言，可以充分地满足其对于数字化和智能化发展需求。

目前，百度智能云的“云智一体”架构已迭代到3.0版，实现了从芯片、框架、大模型到行业应用端的全面部署。

另外，在今年1月才结束的百度AI开发者大会上，百度正式推出“AI大底座”。

企业在构建云基础设施时，通常面临两大痛点：

一是在用云时，需花大量时间精力来构建基础设施，且大多靠拼凑组合，无法发挥最佳的性能和效率；二是基础设施的核心部分，如芯片、深度学习框架、大模型等，需大规模投入，一般企业无力承担。

简单来讲，AI大底座这一基础设施涵盖从芯片、框架，到大模型、应用的AI发展全要素，等于是将大数据、大算力、大模型集结到了同一个体系结构当中。相比传统云服务，可说是全面“AI底层技术的通用化、模块化”，将大幅降低企业使用AI的成本、提升AI应用的实际效果。百度智能云借此期望让企业可以快捷、低成本地实现“AI能力的随用随取”。

显然，百度智能云正试图将自身的技术优势发挥到极致---这也难怪市场上有人发出“百度这是一口气打包了这10年的AI技术”的感叹。而凭借在AI领域的深厚底蕴和深入布局，百度智能云目前也已构建起完整的逻辑闭环，且实现了核心技术层面的自主可控。

3）赋能“千行百业”，大客化显著

当然，不管说得多么天花乱坠，技术最终没有落地应用，那都是扯淡。

目前，百度智能云凭借云智一体化的解决方案，不断完善AI基础设施的同时，也在推出大量通用的AI产品，加码制造、能源、水务等诸多产业/行业的核心场景，并从企业向产业链和区域产业集群渗透。目前，百度智能云的智能质检、智能巡检、智能调度等通用AI产品已在工业、能源、金融、城市等重点领域实现突破，并联合头部企业，打造出了一批标杆性的案例。

例如，在能源领域，为应对新能源发电的不稳定性，百度智能云推出了智能调度解决方案，可以预测区域用电负荷，提升能源供需的匹配度。在中国光伏装机容量第一大省山东，国网山东枣庄供电公司运用高精度母线负荷预测系统，预测准确率超过98%。

而在汽车领域，联合吉利打造“1+6+N”吉利混合云平台，并借此实现大幅降本增效——降低管理运维成本达30%，资源利用效率提高20%。另外，百度智能云还帮助吉利建设数据中台、AI中台等智能化中台，实现“全场景上云”，可以实现全球2万多研发设计人员跨时空、跨地域协同工作，以及上千家零部件供应商的协同生产。

目前国内销量前15的车厂，除吉利之外，还有11家都已是百度智能云客户；而在十大新能源车企中，百度智能云客户也占到一半，包括蔚来、理想等。

在纺织等传统领域，百度智能云与恒逸(集团跻身世界500强)合作的智能质检设备已投入运行，可将单个丝锭的检验时间缩短至2.5秒，检验效率相比人工质检提升70%。另外，百度智能云还计划联合客户开拓扩展更多应用场景，包括安全检测、能耗优化等。

此外，在日前刚结束的“2023 AI+工业互联网高峰论坛”上，百度智能云苏州基地正式启动——携手常熟国家高新开发区共建长三角首个“AI+工业互联网”产业基地，助推当地制造企业“智改数转”，全力打造工业强市和工业人工智能高地。

据悉，百度智能云的智能质检解决方案，已在常熟当地的相互电子、扬宣电子、生益科技(600183.SH)等多家企业落地使用。而在深耕苏州短短1年时间后，百度智能云服务企业已达300家。

综上，从标杆项目到城市经济，再到区域产业，百度智能云不断取得突破和目力可及的成效，且落地路径已日趋成熟。而通过不断与行业头部客户合作，不仅建立起稳固的“基本盘”，而且有利于百度智能云业务向中小企业市场延伸，从而实现解决方案的标准化、规模化应用。

此外，百度智能云目前也是百度整个业务生态的底层支撑。这意味着，伴随另外两大业务的发展，百度智能云也将获得源源不断的新增量，特别是对于IT资源消耗将呈指数级增长的高阶自动驾驶领域。

03

“风”已起，百度迎大时代？

如果说之前的蛰伏更多源于AI产业发展仍显稚嫩，市场未看到明显的拐点。目前情形明显不一样了——不论是市场、技术还是政策趋向而言，百度显然都正处于一个极为有利的发展环境中。

种种迹象表明，AI产业发展已进入新阶段——即ChatGPT大模型应用的突破，被业内公认为AI迈向通用化发展的一个“分水岭”。这对于百度这种AI巨头的优势可想而知。

另外，根据中国企业联合会与中国信息通信研究院联合公布《中国智慧企业发展报告(2022)》显示，我国近半数企业已迈入数字化阶段，近四分之一的企业已进入智能化阶段。这意味着除算力、存储等基础设施服务之外，企业对于智能化服务需求有望迎来一个快速增长阶段。

同时，在我国制造强国战略发展背景下，“智改数转”工程近年来在全国各地政府的推进下迅速铺开。这为百度智能云业务的快速“生长”，提供了不可多得的“土壤”。

客观上来说，经过多年来的深耕，百度智能云优势逐渐凸显。而“文心一言”作为百度智能云业务的新抓手，伴随大模型应用的突破，有望实现生态的快速构建和扩充，随之源源不断涌入的数据流，也将支撑大模型持续迭代，从而形成一个“增长飞轮”。

此外，ChatGPT这一爆款应用，也极大的刺激了资本市场和产业资本对于AI产业的投资热情——AI加速发展和板块估值中枢抬升成为共识。

极为有利的外部环境+产业拐点+浓厚的AI底色，看来百度似乎终于迎来新一轮的“甜蜜期”了。$百度集团-SW(HK|09888)$