英恒科技2022年纯利大增100%，产品和赛道同向发力促增长

2月13日，英恒科技（01760.HK）发布正面盈利预告，公司预计2022年度整体收入增加50%以上；归属于权益持有人的纯利将同比2021年度大幅增长不低于100%，展现了英恒科技韧性十足的业务发展前景，引起市场积极关注和讨论。

产品矩阵持续释放增长潜能

英恒科技是一家发展迅速的中国汽车电子解决方案提供商，公司的汽车解决方案服务覆盖新能源、车身系统、安全系统、动力系统、智驾网联、云服务器等方面，构成了公司类型丰富、结构合理的产品矩阵，多个产品线都正处在高速增长阶段。据了解，其新能源业务已成为英恒科技的支柱性业务，并在英恒科技2022年上半年的总收入中占比达到38%，是各业务线条中比重最高的一个业务板块。

根据英恒科技本次的盈利公告，2022年度公司收入及纯利快速增长的一个重要原因，就是得益于公司新能源汽车的核心解决方案收入的持续强劲增长。在2021年，英恒科技的新能源产品业务收入也录得大幅增长，达到人民币约10.8亿元，同比2020年增长132%。也就是说，到2022年度，英恒科技的新能源业务已经连续两个财年实现了快速增长，展现了良好的发展势头。另外，智驾网连解决方案也是英恒科技的一项增长迅速且潜力十足的业务。根据英恒科技2022年半年报，公司的智驾网连业务收入2022年上半年达到约人民币9342万元，同比大幅增长217%。

新能源及智驾网连是近几年汽车产业的重要关注点，也是未来较为明确的产业细分赛道，预计英恒科技的这两项业务将会维持较强的增长后劲，并协同公司的车身系统、安全系统、动力系统等同样增长迅速的业务，发挥产品矩阵增长势能，为公司营收增长和盈利提升做出更多贡献。

研发和技术实力行业领先

英恒科技立志成为中国最大的汽车电子产业服务平台，公司不断加大在研发方面的投入，促进产品解决方案的更新迭代，从而维持公司在汽车电子件行业的技术领先地位。据了解，截至到2022年6月30日， 英恒科技共有755位研发人员，在全部员工中占比为64%；研发开支达到约人民币1.5亿元，占收入的比例达到近几个财报期间的高点7%，处于行业前列。

对研发的重视为公司奠定了核心技术基础，英恒科技收获众多研发专利和技术成果，全方位增强了公司的技术实力和核心竞争力。事实上，截止到2022年6月, 英恒科技已经拥有204个注册专利和159个软件版权。此前的2021年，英恒科技荣获汽车行业软件流程改进及能力测定最新版本标准ASPICE V3.1的Level 3等级认证；2022年，公司的800V高压BMS产品荣获exida颁发ISO 26262道路车辆功能安全证书，值得一提的是，英恒科技有幸成为国内首家获得该证书的企业。

另外，针对市场比较关注的中间件、软硬件解耦、面向服务的架构（SOA）等共性问题，英恒科技开发建立了自己的软件平台，对标AUTOSAR Adaptive，帮助客户解决通用的功能组件问题。目前该软件平台已经顺利在英飞凌、地平线等平台上部署，并在自动驾驶、网联以及部分区域控制器产品项目开发中得到应用，有效增强了公司的解决方案优势和客户认可度，并促进了公司经营效益的提升。据了解，2022年上半年英恒科技的活跃客户已经达到981家，包括比亚迪、上汽、长城、广汽埃安等知名品牌，以及理想、小鹏、零跑等新势力品牌。

汽车产业市场空间巨大

在汽车产业大变革背景下，汽车电子化、智能化、数字化领域“坡长雪厚”，市场空间广阔，英恒科技对汽车产业发展方向的准确把握和重点布局为公司长期稳定发展奠定了坚实基础。

根据新能源汽车国家大数据联盟的报告，到2022年年底，中国新能源汽车保有量达到新高1310万辆，汽车电动化率来到新高点4.1%。另外，根据市场研究机构IDC的数据，到2025年，中国新能源汽车产量规模有望达到约1299万辆，2021年至2025年的年复合增长率（CAGR）高达38%。随着新能源汽车保有量和市场渗透率的提高，英恒科技可发挥自身的技术及解决方案服务能力优势，加强OEM的合作关系，争取更多项目机会，从而帮助公司赢得更大的市场份额。

同样，在自动驾驶、智慧汽车等领域，英恒科技也有望迎来更多市场机会。根据汽车之家数据，中国ADAS (Advanced Driver Assistance System)市场一直展现出良好的增长趋势，预计到2025年整个ADAS市场规模将接近人民币250亿元。亿欧智库研报也指出，中国智能电动汽车基础软件市场在未来将继续增长，到2025年将扩大至约人民币143亿元。可以看到，英恒科技布局的业务具有较好的市场前景，公司的发展空间在广度和深度方面都具有极大的可拓展性。

综合来看，英恒科技行稳致远，在汽车电子解决方案市场厚积薄发，迈出了一大步，建立了较宽较厚的行业竞争“护城河”。2022年度的业绩大丰收或许只是开端，未来，在坚定押注汽车电动化和智能化的过程中，期待英恒科技势如破竹，再创佳绩。

$英恒科技(HK|01760)$